科威尔(688551)发布了2023年业绩快报,营收为5.3亿元,同比增长40.6%,归母净利润为1.17亿元,同比增长88.8%。公司测试电源国产替代空间大,随着分销渠道的进一步建设,公司测试电源业务有望实现高增。氢能测试设备有望首先受益氢能行业景气度提升。预测公司2024-2025年营收分别为8.2/11.4亿元,归母净利润分别为2.0/3.0亿元,对应PE分别为23/15倍,维持“买入”评级。