经营近况交流

A：泰国一期的产能目前是130万条全钢胎和600万条半钢胎。泰国二期在去年9月已经开始建设，预计在今年中可首台下线。半钢产能将在2024年年末达到50%的释放，并在2025年上半年全面达产。全钢产能的扩产涉及50万条，将视美国商务部的反倾销情况决定投产时间。柬埔寨一期现已爬坡至70%进度，预计今年上半年将全面达产。 柬埔寨二期计划了75万条全钢和350万条半钢的扩产，一月已开工，预计今年第三季度首台下线，2025年下半年全面达产。 Q：泰国二期发展情况及对应投资落地情况如何？ 50%产能释放。全钢胎部分的投产将取决于美国反倾销的最终税率，目前预计税率在10%左右，若不理想可能将产能转移到柬埔寨扩建。今年5月份美国的反倾销结果应可出炉。 Q：柬埔寨二期的投产情况及未来净利润贡献如何？ A：柬埔寨二期预计于今年第三季度首台下线，但2024年对净利润的贡献不会太多，因为要达到近50%的爬坡比例才能实现盈亏平衡。因此，今年柬埔寨二期和泰国二期都还不能形成正向的净利润贡献。 Q：当前海外销售的情况如何？国内出口有何计划？ A：目前国内外贸的发展较慢，去年占比约为10%-20%，预计今年会提高到近50%。这将推动国内销售扭亏，并在今年实现更大的进展。 Q：公司”近期的产能情况是如何的？特别是全钢和半钢轮胎的技改项目情况及产能规模有何变化？ A：国内无锡这边全钢轮胎的产能是520万吨。自2022年起，公司已推出全钢技改工程胎及全钢技改半钢胎两大技改项目。去年至今年，全钢轮胎产能已技改至320万条，而当前全钢轮胎技改后的产能规模是240万条。至于半钢轮胎，我们本来有技改项目计划达到600万条的规模，但目前实现了300万条。因为剩余的300万条尚能保持盈亏平衡，所以短期内没有技改的迫切需求。 比例的预计达到多少？ A：到2023年年末，半钢轮胎的产能将通过两个项目累计达到600万条。预计到2025年中，随着全钢轮胎技改完成，半钢轮胎产能将达到完整的900万条规模。就出海销售比例而言，2022年大约有三成产品销往海外市场，预计到2024年，国内产品销售中有五成将出海。不过，考虑到新增的300万条产能是在今年中期才开始投产，全年估计将仅提供超过100万条的产量。 Q：公司现在的出口情况如何？尤其是在泰国和柬埔寨的出口市场分布。 A：目前，泰国出口到美国的比例约占七成，出口到东南亚本地的大概在一成多到两成不到，欧洲和中东市场加起来也是约占一成多。初期我们设计柬埔寨项目时预期大概七到八成出口至南美市场，由于南美一些国家对泰国和国内有反倾销措施，柬埔寨有出口优势。但是现在由于美国市场对我们轮胎的需求增加，导致出口结构发生倒转，八成多甚至到九成的产品出口到北美市场。剩余的1到2成出口至南美市场。我们预计随着产能逐步攀升和新工厂投产，未来几年内出口比例可能会有新的变动。 Q：美国市场的需求增速如何？目前公司在手订 单情况如何？ A：根据我们在手的订单和产能配置来看，未来美国市场的需求继续增长。泰国一期的订单已超过产能的80%，订单满足率大约六成。北美订单仍然呈现供不应求状态，且由于产能爬坡和新增产能主要针对美国市场，未来美国的需求预计还会增加。综合宏观数据分析，国产轮胎在美国的进口量是逆势增长的情况，尤其是在通货膨胀和消费降级的背景下，我们的性价比优势愈发凸显。国产品牌轮胎在性能、质量以及用户体验上已经不逊色于国际头部品牌，价格方面更具有优势。 因此，美国市场对于我们产品的采购意愿正带动海外渗透率的提升。 Q：泰国出口到美国的订单结构是怎样的？全钢和半钢轮胎的出口比例情况如何？ A：无论是全钢还是半钢轮胎，我们在美国的订单都是很景气的。虽然国内对美国的半钢胎出口受到双反影响，但泰国出口至美国的产品中，无论是全钢还是半钢轮胎，比例差不多都是七成左右导向美国市场。 Q：公司在OTR轮胎方面的出货量，未来新增产能以及技术布局规划？ A：我们在无锡有一个10万条的工程胎项目，预计今年年末达到全面达产。预计该项目毛利率水平能达到30%到40%。产品主要供应宽体自卸车的替换轮胎，以1618规格为主。对于更大尺寸或特殊规格的轮胎，我们目前没有拓展扩产的规划。 Q：OTR轮胎的意向客户主要是国内还是海外？ A：目前国内客户占大多数。我们曾有“中国矿山第一胎”的美誉并且在OTR轮胎，即非公路用轮胎品种上有技术积累和客户基础，因此有一定的市场竞争优势。 Q：16/18型号的OTR轮胎国内销售能否达到30%到40%的毛利率？ A：我们销售到国内市场的16/18规格OTR轮胎可以达到这个毛利率。 Q：在全球各国对中国轮胎实行双反调查的背景下，您如何看待通用股份的竞争力、性价比，以及除了泰国和柬埔寨的工厂外，公司在其他国家或地区的产能规划？ A：随着双反调查的影响，我们关注产品的性价比和全球产能规划。目前，除了泰国和柬埔寨的工厂，我们没有明确的其他国家或地区产能扩张规划。我们会关注市场变化并进行相应的策略调整。 Q：公司公司在反倾销问题上的应对策略是什么？尤其是针对美国和东南亚市场的？ A：就美国市场而言，因为国内无论是全钢、OT还是半钢轮胎产能都在快速发展，市场价格受到压制，所以针对美国的反倾销案件，国内企业难以取得应诉成功。而在东南亚市场，尤其是泰国，尽管布局了不少企业，但各自主攻的市场和北美经销商较少重叠，因此泰国市场上各家企业之间的竞争相对健康，反倾销的可能性较低。孙麒麟之所以能在去年取得成功，是因为没有进行低价倾销。目前海外市场的国产品牌占有率还较低，留有较大的增长空间，在可预见的未来，没有必要通过价格战去进行无序竞争，因此在东南亚面对反倾销制裁的风险相对较低。 Q：公司未来在东南亚和其他地区的产能规划有哪些？有考虑扩产或者新建生产基地吗？ A：在产能规划方面，公司在2021年提出了5X战略，计划在未来十年内建立五大生产基地。到2030年前，将要建立两个海外基地，目前在柬埔寨和泰国已有三家，仍有两个空缺待填补。公司在选择新地点时，也在对一些像墨西哥或摩洛哥的区域进行选址调研，未来会根据当地进展情况以及营销环境来考虑扩产。短期内，约在11年左右，公司会更多地集中精力于泰国和柬埔寨的扩产。 Q：公司考虑在海外扩产投资时，哪些因素会影响选址决策？ A：选址时，考虑的因素众多，包括原材料的价格、国际贸易壁垒、当地营商环境的税收优惠 等。另外，目标国家与中国及欧美的政治关系和国际贸易壁垒风险也是重要的考虑因素。公司以原材料导向选择了泰国和越南以及柬埔寨，并重视了这些国家良好的中国及欧美关系和优惠的营商环境。 公司选择柬埔寨主要是考虑到国际贸易壁垒风险较低，尽管使用的天然橡胶质量不及泰国和马来西亚，但无反倾销税率的优势显著。 Q：目前橡胶的采购价格是如何的？橡胶成本在整个轮胎生产成本中占据多少比例？ A：就橡胶采购价格而言，泰国出售的橡胶价格无税情况下比国际天然橡胶价格约便宜20%，大概在国际价格的80%左右。而实际采购价格与这个数据差不多。【注：用户输入未提及橡胶成本占比的问题，如果需要这部分信息，请单独询问以便于提供】Q：公司在天然橡胶方面实现了多少的成本节约？泰国和柬埔寨与中国大陆的人工成本有何差异？ A：在天然橡胶方面，我们实现了大约20%的成本节约。在人工成本方面，泰国的工人工资大致在4000到5000泰铢之间，而柬埔寨大约在3000泰铢，与中国大陆相比，泰国的工资水平大概是七成左右，柬埔寨则是不到五成。这表明我们在东南亚地区在人工成本上也是有节约优势的。 Q：公司泰国工厂的企业所得税情况如何？未来几年的税率情况是什么？柬埔寨工厂的税率优惠状况如何？ A：泰国工厂当前处于免税期，这个优惠政策在前八年是全免，之后从第九年起税率减半，直到第十二年后才开始全额征收。目前我们享受的企业所得税率为8.3%。这个政策对于我们以及其他在泰国投资的包括海外企业如普林司通等都是一样的。柬埔寨工厂目前也享有前九年的税率优惠政策。对比国内，这样的税率无疑是我们在成本上的另一个优势。 Q：您对天然橡胶未来价格走势的看法如何？涨价对公司成本传导和终端销售价格的影响是怎样的？ A：今年天然橡胶不会有太多上涨行情，主要还是会有季节性变动和供需关系引起的短期震荡。最近天然橡胶的价格上涨主要是因为东南亚的割胶季节性停产，这是每年都会出现的情况。我们已经提前备足了一定的库存，因此这种短期震荡不会对我们的原料成本和生产造成太大影响。我们期望整体来看，影响是可控的。 Q：公司是否有因原材料上涨而考虑短期内对产品进行调价？ A：目前我们不会进行调价。虽然个别竞争对手已经发布涨价函，但多数情况下，这些涨价并不一定会执行。只有当整个行业集体调价时，涨价才更可能实质性实施。举去年8月和9月份为例，由于合成胶和炭黑价格上涨，国内所有同行几乎都发布了涨价函，那时候的涨价最终是落实了的。 Q：泰国分公司提价具体情况是如何的？ A：泰国分公司从2月1日起对半钢产品进行了5个百分点的提价。这是由于泰国反倾销税率从17.06%下调至4.52%，降幅接近13个百分点，我们据此对半钢产品提价5个百分点，但这12个多点的降幅并不会全部体现在终端价格上。 Q：去年8月份原材料价格上涨之后，公司是否全 面调整了产品价格？ A：去年8月和9月原材料价格上涨后，我们确实调整了价格，全钢和半钢产品的国内价格分别上涨了2到5个百分点。这个涨价在去年10月份已经执行。同时，我们采购部门也提前做了预判和囤货操作，以应对原材料价格上升的影响。预判原材料涨价，并进行囤货，是我们对冲成本压力的措施之一。 Q：海外市场在原材料价格变动的情况下，价格调整策略是怎样的？ A：我们知道，尽管近几年我们在海外市场的渗透率有所提高，但和海外经销商或终端市场进行价格谈判时，国产轮胎品牌普遍处于相对弱势。海外市场跟国内市场相比契约性较强，不会因为原材料的波动而频繁调整价格。去年因为原材料价格上涨，我们海外并没有做出相应的提价。海外价格策略更稳定，不会因原材料价格波动而频繁调整。