钢材日评

日期 2024 年 3 月 6 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 3 月 5 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2405 震荡走弱，盘中热卷平前一日创下的去年 11 月 6 日以来新低；不锈钢期货主力合约 2405 再度下滑，回吐 2 月 22日以来大部分涨幅。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 3 月 5 日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格继续下跌。济南、合肥、广州、武汉、郑州、哈尔滨、西安市场的螺纹钢价格下跌 40-50 元/吨，福州、南昌、长沙、石家庄、太原、昆明、贵阳、南京、成都市场的螺纹钢价格下跌 20-30 元/吨。郑州、合肥市场的热卷价格下跌 30-40 元/吨，上海、南昌、乐从、重庆、乌鲁木齐、福州、南宁、长沙、武汉、石家庄、成都、昆明、兰州市场的热卷价格下跌 10-20 元/吨。螺纹钢 2405 合约日线 KDJ 指标由前一日弱金叉转为死叉；热卷 2405 合约日线 KDJ 指标由前一日上升转为死叉。螺纹钢 2405 合约日线 MACD绿柱继续放大，热卷 2405 合约日线 MACD 绿柱转为放大。 1.2 后市展望： 基本面上，钢材五大品种产量转为回升，高炉产能利用率与日均铁水产量继续回落，独立电弧炉钢厂产能利用率恢复至 29.1%，钢材五大品种库存再增 121.9万吨，而五大品种表需增 112 万吨，显示需求恢复仍跟不上供应上升的节奏，钢材现货格仍有下跌压力，但期货市场或有先超跌后反弹可能，因为 5 月份合约对应需求旺季，届时现货价格或有所回升。 消息面上，上周末有媒体报道，万科债务展期诉求被否；但 3 月 4 日万科公告称，当日将支付“22 万科 01”“22 万科 02”两支债券的利息。此外，对于清盘呈请，3 月 4 日，碧桂园发布公告，将在稍后阶段结合境外重组的进度，考虑是否向香港高等法院申请认可令，并将在合适时间通知股东及投资者。 预计后市钢材价格止跌企稳时间延后或拉长，建议前期卖出保值或投资策略分步止盈，或等待后市企稳信号再择机尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 据政府工作报告，2024 年经济增长预期目标为 5%左右；为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行 1 万亿元；2024 年赤字率拟按 3%安排，赤字规模 4.06 万亿元，比上年年初预算增加 1800 亿元。预计今年财政收入继续恢复增长，加上调入资金等，一般公共预算支出规模 28.5 万亿元、比上年增加 1.1 万亿元；拟安排地方政府专项债券 3.9 万亿元，比上年增加 1000 亿元。 对于清盘呈请，3 月 4 日，碧桂园发布公告，将在稍后阶段结合境外重组的进度，考虑是否向香港高等法院申请认可令，并将在合适时间通知股东及投资者。碧桂园提醒，公司不能保证申请认可令，即便申请香港高等法院也未必会授出认可令。公告称，如果认可令未获申请或授出，且本公司最终因呈请而清盘，则于起始日（即 2024 年 2 月 27 日）后作出的本公司股份转让将属无效。2 月 28 日，碧桂园曾发布公告称，获悉Ever Credit Limited（呈请人）于 2 月 27 日向香港特别行政区高等法院提出针对本公司的清盘呈请，内容有关呈请人（贷款人）与本公司（借款人）之间本金约 16 亿港元的未支付定期贷款及应计利息。碧桂园此前向澎湃新闻表示，单一债权人的激进行动不会对该司保交楼、正常经营以及境外债务整体重组产生重大影响。参考业内其他违约上市房企案例，个别债权人向香港法院申请公司清盘的情况较为常见。公司坚决反对清 盘呈请书，并将寻求法律意见，采取一切必要行动，与顾问团队积极妥善抗辩应对。碧桂园同时表示，目前，公司各项经营一切正常，将继续以保交付、保经营为主要工作目标，最大程度保障购房业主、债权人、投资人和员工在内的所有利益攸关方权益。碧桂园称，呈请的提出不代表呈请人能成功对本公司进行清盘。于本公告日期，高等法院并无颁布清盘令以将本公司清盘。高等法院已将呈请的首次聆讯日期定为 2024年 5 月 17 日。碧桂园在此前的公告中称，目前预期呈请将不会对本公司的重组计划或时间表造成实质性影响。本公司希望各利益相关方保持对本公司的信心，并支持本公司继续努力推进境外重组方案，最大程度地留存公司价值及保障全体利益相关方的利益。本公司将继续坚定维护投资者的利益，确保项目保质保量交付，确保正常经营稳定。 近日，宝钢股份厚板事业部（厚板厂）成功开发出 150mmS460M 高强结构钢，并顺利通过第三方性能检验，完成首单万吨级合同签订。这一重大突破标志着宝钢股份厚板事业部在高强特厚板产品、特厚板 MFC(多功能冷却控制技术)工艺上均取得了历史性突破。 日前，包钢股份薄板厂宽厚板生产线赢得首笔薄规格超宽稀土耐磨钢“大单”，标志着此类产品实现批量生产。包钢股份宽厚板精品再添新成员。耐磨钢耐磨性高、强度高、焊接性良好，耐高温且抗冲击性能优异，易于加工，应用领域广泛，可用于加工矿山机械、农业机械、船舶等。稀土耐磨钢作为薄板厂宽厚板生产线的重点产品，具有钢质纯净，综合力学性能优良，强度、硬度、韧性匹配良好，冷成型性能、可焊接性能优异等特点，得到用户普遍认可。薄规格超宽耐磨钢是指厚度在 20 毫米以内、宽度大于 2500 毫米的耐磨钢产品，相比普通耐磨钢板形控制难度更大。2023 年，包钢股份薄板厂开始生产此类产品，但始终以少量试制以及小批量订单为主。2024 年初，包钢股份薄板厂接到厚度 10 毫米至 25毫米之间稀土耐磨钢共计 1874 吨的订单任务。 日前，内蒙古建龙 H500 型钢生产线顺利完成槽钢的首次工业化试制，累计生产 20A 号槽钢和 20B 号槽钢成品共 101 支，产品质量合格率 100%，具备了批量生产条件，标志着内蒙古建龙产品目录再添新丁。国家住建部在“十四五”建筑业发展规划中明确提出要发展装配式建筑和钢结构住宅，提升钢结构住宅在未来住宅中的比例。槽钢作为钢结构中重要的组成部分，广泛应用于建筑、桥梁、机械制造、船舶等领域，在型材中产量占比 20%，其附加值远高于 H 型钢，是内蒙古建龙 2024 年重点开发的产品之一。 3 月 5 日消息。东南网架在浙江、四川、天津、广州等地区设有六大生 产基地，目前钢结构产能在 60 万吨左右。预计未来总产能将达到 70 万吨。此外，公司业务的增长不完全受制于自身的产能产量，部分生产需求可通过外协解决。 近日，宁夏自治区发展改革委印发了《2024 年自治区本级重点项目投资计划》。2024 年度，宁夏确定“155”自治区本级重点项目投资计划，包括 100 个重点建设项目、56 个重点预备开工项目、54 个重点前期项目，以形成梯次推进、持续用力、前景可期的工作格局。其中，自治区本级重点建设项目 100 个，总投资 3854 亿元，年度计划投资 651 亿元，包含产业项目 65 个，基础设施项目 20 个，社会事业项目 6 个，民生改善工程 9 个；自治区本级重点预备开工项目 56 个，项目总投资约 1052 亿元，年度计划投资约 136 亿元；自治区本级重点前期工作项目 54 个，项目总投资约 3220 亿元，涵盖了产业、基础设施、民生事业等各个领域。 国家发改委发布 2024 年国民经济和社会发展计划草案，其中提及，加强国家储备体系建设。稳步推进中央储备粮直属库、国家石油储备基地、中央政府煤炭储备基地、宁波舟山大宗商品储运基地、北部湾能源集疏运一体化基地等重点储备设施建设。保障能源资源安全。配合制定能源法，完善煤炭跨区域运输通道和集疏运体系，加快推进煤电等支撑性调节性电源和输电通道建设，加快西部地区清洁能源基地和电力外送通道建设，持续抓好能源资源价格调控监管。 据国能黄骅港务有限责任公司 3 月 5 日消息，作为中国西煤东运、北煤南运第一大出海口的黄骅港，今年 2 月份完成煤炭下水量 1692.8 万吨，同比增长 18.8%，创历史同期最高水平，持续发挥着能源安全枢纽港作用。 国泰君安研报指出，煤炭行业供给端未来向上弹性较小，长期保持的供需紧平衡、更强的盈利的可预见性、超长久期的经营资产、板块逐步提升的分红率，煤炭这种“稳定的高股息”资产，估值的重塑可能才刚刚开始。推荐：1、优质的高盈利稳定性与盈利可预见性的龙头；2、推荐煤电一体；3、推荐长协焦煤；4、推荐提质增效的央企；5、推荐高股息。 中国乘联会发布的初步数据显示，特斯拉 2 月份中国产汽车销量为60,365 辆，创下 2022 年 12 月以来最低水平，环比下降近 16%，同比降幅约 19%。今年迄今特斯拉股价下跌 24%，而标普 500 指数上涨 7.7%。 3 月 5 日消息，韩国政府未来五年将携手 HD 韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋三家造船巨头投资 9 万亿韩元（约合人民币 486 亿元），争取进一步扩大造船产业技术领先优势，掌控造船领域具有“超级差距”的技术。产业通商资源部 5 日表示，当天组建了政府参与型合作平台“K- 造船新一代倡议”，就包括上述内容在内的造船业大转型方向进行讨论，探讨了船舶出口和当前事务的有关战略。政府和造船企业三巨头、造船海洋成套设备协会在会上签署了《确保韩国造船超级差距竞争力的联合应对合约》。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：2001