钢材日评

日期 2024 年 3 月 5 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 3 月 4 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2405 探低回升，盘中分别创去年 10月 30 日和去年 11 月 6 日以来新低，尾盘明显反弹，基本收复当日跌幅；不锈钢期货主力合约 2405 夜盘和早盘偏弱震荡，午后明显下滑后收复当日大部分跌幅，盘中一度回吐 2 月 22 日以来大部分涨幅。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 3 月 4 日，主要螺纹钢和热卷现货市场价格普遍下跌。沈阳、南昌、重庆、合肥、武汉、西安、济南、广州、长沙市场的螺纹钢价格下跌 40-70 元/吨，南宁、太原、哈尔滨市场的螺纹钢价格基本稳定，其他主要螺纹钢市场价格下跌 20-30元/吨。乐从、石家庄、北京、太原、南昌市场的热卷价格下跌 40-60 元/吨，昆明、兰州、乌鲁木齐市场的热卷价格基本稳定，其他主要热卷市场价格下跌 10-30元/吨。螺纹钢 2405 合约日线 KDJ 指标前一日弱死叉后转为弱金叉，在数值上粘合于 35.4-37.0；热卷 2405 合约日线 KDJ 指标小幅上升，J 值、K 值调头回升，D值继续上升。螺纹钢 2405 合约日线 MACD 绿柱略有放大，热卷 2405 合约日线 MACD绿柱转为小幅收窄。 1.2 后市展望： 基本面上，钢材五大品种产量转为回升，高炉产能利用率与日均铁水产量继续回落，独立电弧炉钢厂产能利用率恢复至 29.1%，钢材五大品种库存再增 121.9万吨，而五大品种表需增 112 万吨，显示需求恢复仍跟不上供应上升的节奏，钢材现货格仍有下跌压力，但期货市场或有先超跌后反弹可能，因为 5 月份合约对应需求旺季，届时现货价格或有所回升。 消息面上，周末有媒体报道，万科债务展期诉求被否；但 3 月 4 日万科公告称，当日将支付“22 万科 01”“22 万科 02”两支债券的利息。 预计后市钢材价格止跌企稳时间延后或拉长，建议前期卖出保值或投资策略分步止盈，或等待后市企稳信号再择机尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 2 月 28 日上午，甘肃省委省政府及兰州市委市政府相继举行 2024 年全省重大产业项目、一季度全市重大项目集中开工仪式。甘肃宝镁西铁合金有限公司年产 30 万吨高品质硅铁项目在兰州分会场永登河桥工业园区同时开工。宝武镁业科技股份有限公司、甘肃腾达西铁资源控股集团有限公司共同投资的甘肃宝镁（宝武镁业控股 66%、腾达西铁控股 34%）是永登县政府 2023 年 8 月份签约引进的省级重大招商引资项目，首个投资项目布局年产 30 万吨硅铁，并配套建设 400MW 源网菏储和年产 300万吨硅石项目，合计总投资约 41.6 亿元。该项目全球规模前三、技术领先、产业链完整，全部产品宝武镁业和宝武钢铁内部自用。 为全面落实河北省委、省政府支持钢铁企业发展材料级产品和市委、市政府构建六大产业生态圈 20 条产业链工作部署，3 月 1 日上午，邯郸市经开区举行中普（邯郸）电磁材料科技有限公司新能源用电工钢项目签约暨开工仪式。中普（邯郸）电磁材料科技有限公司新能源用电工钢项目，是经开区今年以来开工的第一个超百亿元的重大产业项目，为全区抓投资、上项目、提能级开了好局。该项目由河北普阳钢铁集团、龙翔集团（香港）有限公司共同出资建设，总投资 130 亿元，主要建设车间厂房、研发中心及配套设施，主要产品为高牌号无取向电工钢、新能源汽车驱动用无取向电工钢、取向电工钢、高磁感取向电工钢等。全部建成后，预计年产各系列电工钢产品 120 万吨，年销售收入 160 亿元，利税 20 亿元，新增就业岗位 1100 个。项目分三期建设，此次为项目一期，投资 32 亿元，占地 456 亩，计划当年开工、当年建成，投产后年产电工钢产品 50 万吨，预计年销售收入 50 亿元，利税 5 亿元。该项目采用国 内先进水平的自有技术，生产的新能源用电工钢产品，具有低铁损、高磁感、高强度等竞争优势，广泛应用于新能源汽车、风电、光伏、高端家电、超高效电机等领域，满足行业绿色发展和超低能耗需求，填补邯郸市电工钢产品的空白，将为全市产业转型升级作出积极贡献。 宝泰隆公司控股孙公司双鸭山龙煤天泰煤化工有限公司收到国家资源局下发的《国家能源局关于黑龙江双鸭山矿区西区东辉煤矿项目核准的批复》，同意建设黑龙江双鸭山矿区西区东辉煤矿项目。项目总投资 28.16亿元（不含矿业权费用），东辉煤矿项目建设规模 180 万吨/年，配套建设相同规模的选煤厂。 据乘联会消息，由于春节假期前后的汽车消费较淡因素的影响，大部分车企都会在春节前后要多休几天年假，因此今年 2 月的有效产销时间很短，可以预计 2 月车市销量将会处于年内绝对谷底期。乘用车市场运行总体较好。2023 年 11 月末的纯新能源车企的总体库存 40 万辆，12 月降到 39 万辆，1 月进一步降到 37 万辆，其中新能源经销商渠道库存明显下降，行业库存总体健康。中国汽车流通协会汽车市场研究分会汇总的全国乘用车市场 2024 年 1 月，新能源销量万辆以上厂商批发销量占总体新能源乘用车全月销量的 90.7%，这些企业的 2 月预估销量为 41 万辆，按照上月结构占比预测 2 月的全国新能源乘用车销量在 45 万辆。 越南工业和贸易部正在启动该国的氢能发展战略，该战略在本月早些时候获得总理范明政的批准。文件显示，该国计划到 2030 年生产 10-50万吨/年的可再生和低碳氢，到 2050 年将产量提高到 1000-2000 万吨/年。 计划到 2030 年使用氢气部分替代天然气和燃煤发电，到 2050 年有望在越南能源结构中占到 10%。除交通运输业外，政府将努力推动在难以减排的行业中使用氢气，如钢铁、化肥和水泥。 该部在一份声明中表示：“总理批准的氢能战略在绿色、清洁和可持续方向上为越南能源行业开启了新的发展空间。战略中设定的目标是基于可再生能源开发越南的氢能生态系统。” 据日本钢铁联合会（JISF）称，1 月份日本粗钢产量为 727 万吨，环比增长 4%。这一积极态势归功于板材产量的增长。具体而言，1 月份热卷（增加 3.5%至 306 万吨）、冷卷（增加 8.4%至 122 万吨）、热镀锌（增加 3.9%至 70.7 万吨）和中厚板（增加 20.6%至 71.3 万吨）的产量环比均有所增长。 2023 财年前三季度，日本制铁粗钢产量由 2022 财年前三季度的 3025 万吨同比微增 0.7%至 3045 万吨；钢材发货量由 2022 财年前三季度的 2367万吨同比小幅提高 1.9%至 2412 万吨；钢材出口收入占比与 2022 财年前 三季度的 43.7%持平；钢材平均销售价格由 2022 财年前三季度的 14.95万日元/吨同比小幅下跌 3.1%至 14.49 万日元/吨。 加拿大出口促进、国际贸易和经济发展部日前宣布，加拿大将从 2024年 11 月起要求钢铁进口商报告有关 “最初熔化钢铁国家（原产国）”的信息，以提高钢铁进口相关数据收集和公布的透明度。从 2024 年 11月 5 日开始，进口商在根据加拿大钢铁进口监控计划完成报关时，必须向加拿大边境服务局提供有关熔炼和浇铸的信息。作为分阶段实施方法的一部分，现在钢铁进口商可以选择性报告有关粗钢首次生产国的数据。这一重大变化是在 2022 年与钢铁行业利益相关方进行公开磋商后做出的，与此前美国的措施如出一辙。目前，美国是唯一一个要求进口钢材申报“最初熔化钢铁国家”信息的国家。 2023 年 4-12 月份，即本财年的前 9 个月，印度继续提高废钢进口量，原因是价格具有吸引力，且与印度次大陆其他买家的竞争较小。印度商工部的最新数据显示，2023 年 4-12 月份，印度共收到 850 万吨废钢（HS编码 7204），与上一财年同期相比增长 20%。 2023 年，安赛乐米塔尔钢材发货量同比微降，钢材平均销售价格同比大幅下跌 13.5%。受上述因素共同影响，安赛乐米塔尔 2023 年销售收入由2022 年的 798.44 亿美元同比大幅减少 14.5%至 682.75 亿美元；EBITDA由 2022 年的 141.61 亿美元同比显著下滑 46.6%至 75.58 亿美元；EBITDA率由 2022 年的 17.7%显著下降至 11.1%；营业利润由 2022 年的 102.72亿美元同比显著减少 77.2%至 23.40 亿美元；营业利润率由 2022 年的12.9%显著回落至 3.4%；净利润由 2022 年的 93.02 亿美元同比骤减 90.1%至 9.19 亿美元；净利润率由 2022 年的 11.7%骤降至 1.3%；剔除出售哈萨克斯坦采矿和钢铁业务造成的减值损失之后，经过调整的净利润为 49亿美元，虽然与 2022 年的 1060 亿美元相比显著缩水 95.4%，但仍高于历史平均水平。2023 年，安赛乐米塔尔自有铁矿石产量由 2022 年的 4530万吨同比减少 7.3%至 4200 万吨。铁矿石发货量由 2022 年的 2800 万吨同比下降 5.7%至 2640 万吨。 韩国国土交通部周一公布的数据显示，截至去年年底，韩国混合动力汽车、电动汽车和氢燃料汽车等环保汽车的累计注册量达到 212 万辆。而LPG 汽车的累计注册量为 183 万辆，这标志着是环保汽车的销量首次超过 LPG 汽车。据韩国汽车工业协会的统计，2014 年韩国环保汽车的新车销量为 2.9 万辆，2021 年猛增至 23.2 万辆，到 2023 年达到 40.6 万辆。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部