鸡蛋期货3月报：期现价格仍有走弱风险
期 现 价 格 仍 有 走 弱 风 险 作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 2024/3/3 观点回顾 产区鸡蛋供应量相对充足，元宵节过后市场需求量继续减少趋势，建议空单持有。 2023年2月周度行情观点汇总 2024年2月观点 产区鸡蛋供应量相对充足，元宵节过后市场需求量继续减少趋势，建议空单持有。 20240204：下周全国鸡蛋供应量维持稳定，少数市场积极销售前期库存。下游采购计划逐渐减少，需求量或降低。预计下周全国鸡蛋价格或暂时稳定，后期有下跌风险。 20240225：目前产区鸡蛋供应量相对充足，元宵节过后市场需求量继续减少趋势，业者对近期行情预期普遍不高，因此预计本周末全国鸡蛋价格有小幅下跌风险，下周或大致走稳。 核心指标分析 1-期现货价格走势回顾 鸡蛋期货2403月跌2.57%，价格交易区间围绕3100-3400元/500KG，最高触及3353元/500KG，最低3125元/500KG。 2月鸡蛋价格整体呈弱势走低趋势。主产区月均价3.50元/斤，环比跌幅14.22%，同比跌幅20.45%；主销区月均价3.65元/斤，环比跌幅14.32%，同比跌幅20.65%。 2-饲料成本与鸡蛋价格关系 ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 ⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 3-饲料成本微跌 ⚫2月单斤鸡蛋饲料成本3.19元，环比下降3.33%，饲料成本下降对蛋价支撑影响继续减弱 4-淘汰鸡出栏量环比略减，价格环比下跌 ⚫全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，月内总出栏量245.04万只，环比减少18.56%，同比增多36.99%。本月前期养殖单位淘汰老鸡积极性尚可，春节期间受屠宰企业停工及农贸市场休市影响，出栏量明显减少，下旬复工后养殖盈利状况不佳，淘汰鸡出栏量增多。整体而言，本月受春节影响出栏量较上月减少，但与往年同期相比减少幅度不大。 ⚫2月全国淘汰鸡月均价5.00元/斤，环比跌幅0.99%，同比跌幅12.74%。供应方面，受春节影响，淘汰鸡供应量逐渐减少，且春节期间部分市场休市，出栏量跌至低位，整体淘汰鸡月度供应量降低。需求方面，月初起屠宰企业陆续停工，开工率逐渐归零，下旬复工后开工率维持低水平，农贸市场活禽销售仅月初略多，中后期均较少。整体而言，本月淘汰鸡市场供应与需求均减少。 5-鸡苗价格价格持稳为主 春节过后，养殖单位补栏积极性提升，2月份大厂鸡苗排单较好，中小规模鸡苗企业排单尚可，鸡苗价格小幅上涨。2月商品代鸡苗均价为3.00元/羽，环比涨幅4.90%，同比跌幅12.54%。 6-在产蛋鸡存栏环比增加 ⚫2月全国在产蛋鸡存栏量约为12.20亿只，环比增幅0.66%，同比增幅2.95%。本月新开产的蛋鸡主要是2023年10月前后补栏的鸡苗，因当时蛋鸡养殖仍为盈利状态，养殖单位补栏积极性尚可，鸡苗月度销量环比增幅约1.84%，因此本月新开产蛋鸡数量增加。淘汰鸡方面，春节前后养殖单位顺势淘汰适龄蛋鸡，因假期屠宰厂停工、局部农贸市场休市，月度淘汰鸡整体出栏量环比下降。综合来看，2月新开产蛋鸡数量大于淘汰鸡出栏量，因此在产蛋鸡存栏量小幅增长。 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡继续增加 8-蔬菜，生猪价格走弱 2024年3月1日，菜篮子产品批发价格200指数为129.10，周环比减少2.31。2024年03月01日，中国养猪网猪价系统数据监测如下：生猪（品种:外三元)均价为14.04元/公斤(7.02元/斤），价格较昨日下跌了0.20元/公斤(0.1元/斤)；猪价环比下跌了15.83%，同比下跌了12.25% 9-期现价差保持震荡走势 从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。 目前基差情况来看，截至3月1日，鸡蛋基差在-304元/500KG附近。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号刘珂从业资格号：F3084699 投资咨询资格：Z0016336 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks
