本研报对理想汽车的全新纯电MPV——理想MEGA进行了详细点评。MEGA的长宽高分别为5,350/1,965/1,850mm,轴距达3,300mm,全国统一售价为55.98万元,新车将于3月11日开启交付。MEGA配置全面提升,硬件配置全面提升,智驾体验不断优化。MEGA定位旗舰MPV,产品从外观、空间等方面采用前卫设计理念,迎合高端纯电市场用户的个性化、差异化的需求并与L系列的中庸设计理念完全区隔。我们看好理想在新产品周期的驱动下,增程纯电并举,迎来销量强势增长期。我们预计公司2024-2026年收入分别为2,283.5/3,370.1/4,534.9亿元,归母净利润为188.2/276.2/373.9亿元,对应2024年3月1日收盘价179.2港元/股(港元对人民币汇率1:0.92),PE分别为19/13/9倍,维持“推荐”评级。