铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2024 年 2 月 27 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 2 月 26 日，铁矿石期货主力合约 2405 震荡下行，低开后震荡下行，收报 875元/吨，跌 3.21%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：2 月 23 日，62%普氏铁矿石价格指数 121.1 美元/吨，环比前一交易日上涨 0.5 美元/吨。2 月 26 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下滑 4美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格有所下滑（环比前一交易日早间-13 至-22元/吨）。具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格环比下滑 19 元/吨至 925 元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差转为收窄（环比-3 元/吨），62.5%PB 块与 PB 粉价差转为走扩（环比+4 元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差环比持平，56.5%超特粉与 PB 粉价差有所走扩（环比-2 元/吨）。 技术面：铁矿石 2405 合约日线 KDJ 指标下行，K 值、J 值调头回落，D 值继续下行；铁矿石 2405 合约日线 MACD 指标绿柱转为放大。 1.2 后市展望： 基本面上，需求端，钢材五大品种周产量下滑 8.36 万吨至 795.7 万吨，再创新低，钢厂库存及社会库存再度上行，在低产量背景下，累库幅度超出预期，终端需求持续低迷。铁水产量超预期回落，使得原料端压力进一步加深。与此同时，钢厂盈利率再度下滑至 24.68%，创 2023 年 11 月上旬以来新低，在钢厂持续亏损与钢材高库存的双重压力之下，预计钢厂近期提产动力不足，后续高炉复产节奏或将持续放缓。供应方面，最新一期澳巴 19 港合计发运量有所回落，巴西地区降幅并不明显，暴雨的实质性影响并未显现。港口持续累库，现已回升至 2023 年 3月下旬的水平，原本供应偏紧的局面已逐渐转变为宽松。钢厂库存经春节假期消耗后有所下滑，最新一期进口矿可用天数为 24 天，仍处高位，钢厂铁矿石库存依然充足，后续补库空间不大。 综上，目前来看，基本面短期供强需弱格局加剧，铁水产量调头回落，复产节奏持续放缓，而采购需求也难有增量，预计近期矿价或将震荡偏弱运行。 二、行业要闻 近日，国家铁路局公布数据，2024 年 1 月，铁路固定资产投资完成 423亿元，同比增长 11.6%。2 月 26 日上午，山东省举行 2024 年春季全省高质量发展重大项目建设现场推进会。此次 1007 个重大项目集中开工建设，涵盖产业升级发展、“七网”基础设施、社会民生保障、平台融合建设等领域，总投资 12080.4亿元。从项目类型看，产业升级发展项目 660 个，总投资 7355 亿元；“七网”基础设施项目 156 个，总投资 2104.4 亿元；社会民生保障项目 125个，总投资 1770.8 亿元；平台融合建设项目 66 个，总投资 850.2 亿元。近日，贵州省 2024 年省级重大工程项目名单公布，涉及 3086 个项目，年度预期投资 3197.44 亿元，涵盖“四化”项目、基础设施项目、民生工程三大领域，包括收尾项目、新建项目、续建项目、预备项目等四个类型。据中钢协数据显示，2024 年 2 月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产 210.09万吨，环比增长 1.50%，同口径相比去年同期增长 0.39%；钢材库存量1897.89 万吨，比上一旬增长 17.65%，比上月同旬增长 23.6%。经草根调查和市场研究，CME 预估 2024 年 2 月挖掘机（含出口）销量 13700台左右，同比下降 36%左右，降幅环比扩大。分市场来看，国内市场预估销量 5400 台，同比下降 53%左右。出口市场预估销量 8300 台，同比下降 17%左右，降幅进一步扩大。按照 CME 观测数据，2024 年 1-2 月， 中国挖掘机械整体销量 2.6 万台，同比下降 18%左右。其中，国内市场10821 台，同比下降 27.5%，出口实现 15255 台，同比下降 10%左右。 据世界钢铁协会统计，2024 年 1 月全球 71 个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为 1.481 亿吨，同比下降 1.6%。2024 年 1 月，非洲粗钢产量为 200 万吨，同比提高 16.3%；亚洲和大洋洲粗钢产量为 1.076 亿吨，同比下降 3.6%；欧盟（27 国）粗钢产量为 1020 万吨，同比下降 1.8%；其他欧洲国家粗钢产量为 390 万吨，同比提高 22.5%；中东粗钢产量为470 万吨，同比提高 23.1%；北美粗钢产量为 920 万吨，同比下降 2.1%；俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰粗钢产量为 720 万吨，同比提高 4.0%；南美粗钢产量为 340 万吨，同比下降 6.3%。2024 年 1 月，粗钢产量排名前十位的国家：中国粗钢预估产量为 7724 万吨，同比下降 6.9%；印度粗钢产量为 1250 万吨，同比提高 7.3%；日本粗钢产量为 730 万吨，同比提高 0.6%；美国粗钢产量为 680 万吨，同比下降 0.3%；俄罗斯粗钢预估产量为 620 万吨，同比提高 1.2%；韩国粗钢产量为 570 万吨，同比提高 1.5%；土耳其粗钢产量为 320 万吨，同比提高 24.7%；德国粗钢预估产量为 290 万吨，同比下降 0.9%；伊朗粗钢产量为 260 万吨，同比提高39.3%；巴西粗钢预估产量为 250 万吨，同比下降 7.2%。 国家外汇管理局统计数据显示，2024 年 1 月，中国外汇市场(不含外币对市场)总计成交 24.67 万亿元人民币(等值 3.47 万亿美元)。其中，银行对客户市场成交 3.76 万亿元人民币(等值 0.53 万亿美元)，银行间市场成交 20.91 万亿元人民币(等值 2.94 万亿美元)；即期市场累计成交8.33 万亿元人民币(等值 1.17 万亿美元)，衍生品市场累计成交 16.34万亿元人民币(等值 2.30 万亿美元)。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com