大众品系列研究（二）：预制菜风起云涌，全景梳理探发展

食品饮料行业深度研究报告：预制菜发展趋势与投资机会

行业背景与趋势

1.1 发展历程与趋势明确

• 萌芽期（1987-2009年）：净菜配送工厂初现，预制菜概念起步。
• B端成长期（2010-2019年）：餐饮连锁化加速与外卖平台兴起，推动B端预制菜发展。
• C端加速发展期（2020-至今）：新冠疫情催化与生活节奏加快，C端预制菜市场迅速扩张。

1.2 市场规模与增长动力

• 市场规模：2022年预制菜市场规模达到4196亿元，年增长率21.31%，预计2022-2025年复合年增长率29.25%。
• 市场结构：餐饮市场为主要应用领域，B端与C端市场规模比例约为8:2，其中即烹与即热产品占据主导地位（2021年占比47%和51%）。

行业竞争格局与策略

2.1 行业竞争特点与集中度

• 竞争特点：行业集中度低，玩家规模小，地域性强。
• 集中度提升空间：随着市场竞争正面化，具备规模效应（成本优势、物流优势等）的企业将压缩小规模企业的生存空间，行业集中度有望提升。

2.2 B端竞争策略

• 短期竞争：关注产品起量、全国布局产能、优化原材料采购。
• 中期竞争：重视渠道建设与成本控制。
• 长期竞争：建立成本优势与供应链优势。

2.3 C端竞争要点

• 产品口味与性价比：提升产品吸引力，加速市场渗透。

投资建议

3.1 安井食品

• 竞争优势：速冻食品龙头，预制菜领域的先行者，成本优势显著。
• 投资亮点：
  • 短期竞争力强，产品持续推新，渠道建设完善。
  • 中期布局全国生产基地，降低成本。
  • 长期看，鱼糜原料成本优势明显。

3.2 千味央厨

• 竞争优势：产品渠道双线发力，抢占餐饮工业化市场。
• 投资亮点：
  • 依托百胜体系，产品矩阵丰富，持续拓展新品。
  • 加强对核心经销商的支持，提高市场份额。
  • 已有成功大单品，如春卷、米糕等，并计划进一步扩展产品线。

风险提示

• 新品推广风险、渠道开拓风险、食品安全风险、原材料价格波动风险。

结语

预制菜行业正迎来快速发展机遇，B端与C端市场潜力巨大。通过优化供应链、提升产品竞争力与渠道建设，企业有望抓住这一增长机会。投资建议重点关注具有成本优势与渠道整合能力的龙头企业，同时注意行业面临的多重风险。