新材料行业月报：半导体稳步复苏，特种气体价格持续下跌

半导体稳步复苏，特种气体价格持续下跌 登记编码：S0730123020007shily@ccnew.com 0371-86537085 ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2024年02月28日 投资要点： 公司简称-1EPS 0EPS0PE评级 ⚫1月新材料板块走势大幅弱于沪深300。2024年1月，新材料指数（万得）下跌21.98%，跑输沪深300指数(-6.29%)15.69个百分点。同期上证综指下跌6.27%，深证成指下跌13.77%，创业板指下跌16.81%。新材料指数涨跌幅与31个中信一级行业相比位列第29位。从市盈率来看，截止至2024年1月31日，全新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为14.34倍，环比上月下跌13.81%，处于自2021年以来历史估值低位。 ⚫金属原材料：1月基本金属涨跌不一，稀土价格有所下跌。1月，伦敦金属交易所（LME）基本金属价格涨跌幅度：铜（0.97%）、铝（-1.74%）、铅（4.67%）、锌（-3.22%）、锡（4.07%）、镍（-2.14%）。根据中国稀土协会数据，稀土方面，1月，主要稀土品种价格涨跌幅：氧化镧（0.00%）、氧化铈（0.00%）、氧化镨（-10.92%）、氧化钕（-9.93%）、氧化铽（-24.04%）、氧化镝（-23.20%）、氧化镨钕（-9.93%）、氧化钇铕（0.00%）。 相关报告 《新材料行业月报：半导体稳步复苏，特种气体价格持续下跌》2024-01-15《新材料行业年度策略：把握产业升级，在成长中寻觅机会》2023-11-30《新材料行业半年度策略：万里飞腾终有路，国产替代正当时》2023-06-27 ⚫半导体材料：全球半导体销售额连续十个月环比增长。2023年12月，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为486.6亿美元，同比增长11.6%，环比增长1.4%，连续10个月实现环比增长。中国半导体销售额为151.4亿美元，同比增长19.4%，环比增长4.7%，连续10个月实现环比增长。 联系人：马嶔琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 ⚫超硬材料：2023年全年出口量价齐降。2023年全年，我国超硬材料及其制品出口15.17万吨，同比下跌0.37%；出口额20.60亿美元，同比下跌10.28%；出口单价13.58美元/千克，同比下跌9.94%。从海关出口统计来看，2023年超硬材料及其制品出口同比量价齐降。其中超硬材料的出口额为5.70亿美元，同比下滑了23.96%，工业金刚石和加工钻石出口额均出现了较大幅度的降幅。超硬制品出口额整体表现较为平稳，出口额为14.9亿美元，同比下滑3.66%，出口单价下滑3.32%。 ⚫特种气体：需求不振下稀有气体价格持续下跌。2024年1月，稀有气体价格和月涨跌幅度分别为：氦气（876元/瓶，-6.53%），氙气（42048元/立方米，-8.59%），氖气（132元/立方米，-17.98%），氪气（461元/立方米，-9.49%）。未来随着电子、光纤等行业下游需求的边际改善，有望进一步拉动特种气体需求，特种气体价格跌幅有望放缓。 ⚫维持行业“强于大市”的投资评级。目前板块估值处于历史低位，伴随着国产替代率上升，新材料企业成长，有望迎来估值回归。国务院国资委在2024年地方国资委负责人会议提出要“强化市值考核评价，积极维护股东权益”，多地政府也在推动国有资本向战略新兴产业、向上市公司流动。在行业有望迎来估值回归叠加央企价值重估的背景下，板块或将企稳回升。 ⚫风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。 内容目录 1. 2024年1月新材料行情回顾...........................................................................4 1.1.新材料板块整体表现..................................................................................................41.2.新材料板块个股表现..................................................................................................51.3.新材料板块估值回顾..................................................................................................6 2.行业动态.........................................................................................................7 2.1.宏观数据：CPI同比降幅有所扩大..............................................................................82.2.金属价格及库存变动：1月稀土价格有所下跌............................................................102.3.半导体材料：全球半导体销售额连续十个月环比增长................................................112.4.超硬材料：对外出口量增价减...................................................................................122.5.特种气体：需求不振下稀有气体价格持续下跌...........................................................14 4.投资建议.......................................................................................................18 5.风险提示.......................................................................................................18 图表目录 图1：2024年1月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况（截至1月31日收盘）.............4图2：新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况（截至1月31日收盘）.........................4图3：2024年1月新材料行业子板块涨跌幅（截至1月31日收盘）...................................5图4：新材料板块历史市盈率情况..........................................................................................6图5：新材料子板块市盈率与市盈率分位数情况....................................................................6图7：新材料指数与中信以及行业市盈率（TTM整体法，剔除负值，截至1月31日收盘）6图7：近三年我国CPI、PPI（%）.........................................................................................9图8：近三年我国PMI............................................................................................................9图9：近一年我国PMI各分项指标..........................................................................................9图10：近一年我国GDP、工业增加值、进出口金额与投资情况...........................................10图11：2000-2023年全球半导体市场销售额情况.................................................................11图12：2000-2024年全球半导体市场销售额情况................................................................12图13：2001-2023年费城半导体指数与中国集成电路产量当月同比...................................12图14：中国加工钻石出口量和价格月度走势........................................................................13图15：中国氦气进口量（吨）月度走势...............................................................................15图16：中国光缆生产量（万芯千米）月度走势....................................................................15 表1：2024年1月新材料板块个股领涨、领跌情况（截至1月31日收盘）.........................5表2：1月LME和SHFE基本金属价格和涨跌幅度..................................................................10表3：1月LME基本金属全球库存.........................................................................................10表4：1月SHFE基本金属全球库存.........................................................................................11表5：1月主要稀土价格及涨跌幅..........................................................................................11表6：2023年中国超硬材料类商品出口数据汇总..................................................................13表7：2023年中国超硬材料类商品出口目的地及份额..........................................................14表8：1月稀有气体价格及涨跌幅度......................................................................................14表9：2024年1月新材料行业上市公司重点公告.......................................