电池及储能行业周报（2024/02/19-2024/02/25）：2023年国内钒电池项目建设提速，储能招标稳步推进

标配 ——电池及储能行业周报（2024/02/19-2024/02/25）[table_main] 投资要点： ➢市场表现：本周（02/19-02/25）申万电池板块整体上涨0.94%，跑输沪深300指数2.76个百分点。主力净流入前五为宁德时代、当升科技、新宙邦、德业股份、锦浪科技；净流出前五为德方纳米、湖南裕能、金盘科技、上海电气、恩捷股份。 ➢电池板块 （1）销量短时承压，行业需求向好。2月国内新能源零售预计38.0万辆左右，环比-43.0%，渗透率约33.0%，较1月略有恢复。春节刚过，锂电板块开工率仍处于低位。车企价格战导致下游需求承压，短期内电池厂排产动能较弱。预计随着主流车企各车型降价，有望带动新能源汽车销量。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，中汽协预计2023年电动车销量约940万辆，同比+36.5%，2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡下行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度；4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，湿法隔膜海外需求上升，整体来看隔膜行业供需基本平衡。 [table_product]相关研究 1.硅料价格企稳回升，节后静待需求拉 动— —新 能 源 电 力 行 业 周 报（2024/02/05-2024/02/08）2.电车需求向好，储能市场加速出清—电池及储能行业周报（20240205-20240211）3.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） 建议关注：特锐德：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合资建厂，强化盈利能力。 ➢储能板块 （1）本周新增7个招标项目，6个中标项目。本周（截止2月23日）储能项目招中标总规模为0.35GW/0.91GWh， 其 中 招 标 项 目 规 模 为0.01GW/0.23GWh； 中 标 项 目 规 模 为0.33GW/0.68GWh；中标价格方面，本周储能系统中标均价0.75元/Wh，环比+22.8%。 （2）2023年国内钒电池项目建设提速，新筑股份拟投建60000m³/a钒电解液项目。据北极星储能网数据，2023年国内共发布28个液流电池项目，规模超2.2GW/9.1GWh。当前阶段钒电池全生命周期成本已优于锂电池、接近钠电池，国内钒电池产业链已基本形成，市场需求亟待释放，随着电解液及电堆各环节商业模式创新及国产替代加速，初始投资与LCOE有望进一步下降。本周新筑股份发布公告，其子公司川发兴能拟启动建设60000m³/a短流程钒电解液生产线建设项目，项目总投资估算4.63亿元。 建议关注：钒钛股份：世界主要钒制品供应商，业务拓展至钒电解液制造。公司已建成4.3万吨/年钒制品+2000m3/年电解液产能，另规划有60000m3/年电解液产能将视行业发展情况于2023-2024年启动建设。 ➢风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 正文目录 1.1.电池板块.....................................................................................................41.2.储能板块.....................................................................................................4 2.行情回顾.....................................................................................5 3.行业数据跟踪..............................................................................6 3.1.锂电产业链价格跟踪...................................................................................63.2.储能行业跟踪..............................................................................................8 4.行业动态.....................................................................................9 4.1.行业新闻.....................................................................................................94.2.公司要闻...................................................................................................104.3.上市公司公告............................................................................................10 图表目录 图1申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至20240223）............................................................5图2电芯价格（元/Wh）...............................................................................................................6图3锂盐价格（万元/吨）.............................................................................................................6图4三元正极材料价格（万元/吨）..............................................................................................7图5三元前驱体价格（万元/吨）..................................................................................................7图6 LFP（动力型）和正磷酸铁材料价格（万元/吨）...................................................................7图7负极材料（人造石墨）价格（万元/吨）................................................................................7图8负极石墨化价格（万元/吨）..................................................................................................7图9电解液价格（万元/吨）.........................................................................................................7图10六氟磷酸锂价格（万元/吨）................................................................................................8图11隔膜价格（元/平方米）.......................................................................................................8图12锂电产业链价格情况汇总....................................................................................................8图13储能系统加权平均中标价格（元/Wh）................................................................................9图14储能EPC加权平均中标价格（元/Wh）.............................................................................9 表1核心标的池估值表20240223（单位：亿元）.......................................................................5表2本周电池及储能行业主力资金净流入与净流出前十个股（单位：万元）（截至20240223）5表3本周储能项目招标详情..........................................................................................................9表4本周储能项目中标详情..........................................................................................................9表5本周行业公司要闻...............................................................................................................10表6本周上市公司重要公告........................................................................................................10 1.投资要点 1.1.电池板块 （1）销量短时承压，行业需求向好 2月国内新能源零售预计38.0万辆左右，环比-43.0%，渗透率约33.0%，较1月略有恢复。春节刚过，锂电板块开工率仍处于低位。车企价格战导致下游需求承压，短期内电池厂排产动能较弱。预计随着主流车企各车型降价，有望带动新能源汽车销量。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，中汽协预计2023年电动车销量约940万辆，同比+36.5%，2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 2）行业供给端有序调整，价格趋稳 1）锂盐：工业级、电池级碳酸