果蔬品周报：陆续复市供需两弱，盘面震荡等待驱动

研究院农产品组 策略摘要 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 苹果观点 ■市场分析 本周山东产区陆续复工，少量客商按需补货，整体交易一般，果农货交易基本停滞。后半周受雨雪天气影响，走货受阻。陕西产区冷库大面积复工，产区客商寻好货积极性较高，客商按需补货。产地性价比高的好货以及陕北高次货源走货较好。广东三大批发市场春节后到货明显减少，后半周受冻雨、降温天气影响，物流交通受阻，市场到货持续偏低。从交易情况来看，节后市场拿货人员减少，整体交易以好货货源为主，好货批发价格偏硬。春节前后柑橘类水果价格走高，对苹果销售形成一定利好影响，节后苹果消费转入阶段性淡季，预计短期内苹果价格以稳为主。下周关注重点：寒潮过后客商补货情况、客商及果农心态、销区市场交易氛围、库存货源质量问题。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 ■策略 宽幅震荡 ■风险 全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险） 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 红枣观点 ■市场分析 节前红枣盘面连续下挫，一度跌破万二关口，空方资金获利大幅平仓后有所反弹。节后首周盘面震荡为主，稍显清淡，因销区市场出摊商户较少，且下游补货热情一般；产区未锁定货源零星，货源多集中在大型企业及各交割库，往年春节后大量返疆补货潮也不复存在。受强冷空气影响，新疆出现今年最强寒潮天气，全疆各地区先后出现寒潮、暴雪道路结冰情况，一定程度上影响物流货物发运时效性；销区大范围降雪后道路结冰，路面湿滑，一定程度上影响市场出摊及货物发运。当前库存量为近年来同期低点，不过短时物流发运出货受阻叠加消费不佳，库存去化速度放慢。总体呈现供需两弱，但是随着盘面价格下跌，集中在各交割库的仓单持续注销回流现货市场。目前期价低于仓单成本及同标准现货价格，存在成本支撑，如果节后补库超预期，或市场对05合约对应的端午备货行情寄予厚望，当前价位买入套保资金或陆续进场，期现回归将支撑盘面。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 震荡筑底 ■风险 地方政府托底政策（上行风险）、高温干旱及低温天气（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险） 目录 策略摘要....................................................................................................................................................................................1苹果市场分析............................................................................................................................................................................4红枣市场分析............................................................................................................................................................................4 图表 图1:中国苹果年度产量消费量丨单位：万吨..........................................................................................................................6图2:苹果主要产区产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图3:山东苹果周度库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图4:陕西苹果周度库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图5:山西苹果周度库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图6:甘肃苹果周度库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图7:红枣年度产量丨万吨........................................................................................................................................................7图8:红枣企业周度库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................7图9:苹果主力合约丨单位：元/吨...........................................................................................................................................7图10:红枣主力期货合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图11:苹果洛川现货丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图12:苹果栖霞现货丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图13:红枣河北现货丨元/吨....................................................................................................................................................8图14:苹果1-5月间价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................8图15:苹果5-10月间价差丨单位：元/吨...............................................................................................................................8图16:苹果10-01月间价差丨单位：元/吨.............................................................................................................................8图17:红枣1-5月间价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................8图18:红枣5-9月间价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................8图19:红枣9-1月间价差丨元/吨 .............................................................................................................................................9图20:苹果洛川现货基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................9图21:苹果栖霞现货基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................9图22:红枣河北现货基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................9 苹果市场分