京东方A机构调研纪要

调研日期: 2024-02-22 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，是一家全球领先的物联网创新企业，致力于为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务，形成了以半导体显示为核心，物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展的“1+4+N+生态链”业务架构。截至2021年，京东方累计可使用专利超7万件，发明专利超90%，海外专利超过35%，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等多个国家和地区。在2021年的美国专利授权量统计报告中，京东方全球排名跃升至第11位，排名提升2位并连续第四年跻身全球TOP20；在2021年全球国际专利申请排名中，京东方以1980件PCT专利申请量位列全球第七，连续6年进入全球PCT专利申请TOP10。京东方在多个国家和地区拥有制造基地，子公司遍布全球20个国家和地区，服务体系覆盖全球主要地区。 投资者参观了重庆京东方光电科技有限公司G8.5生产线展厅及产线参观走廊、重庆京东方显示技术有限公司G6柔性AMOLED生产线展厅、柔性AMOLED工艺流程、产线参观走廊。参观后公司介绍了LTPO、折叠等主要技术发展方向的趋势及技术原理,并就柔性AMOLED市场情况与投资者进行了交流。 讨论的主要内容: 一、柔性OLED市场情况 柔性OLED总体需求自2018年以来快速增长,预计未来五年仍将保持较高的增长速度。分应用类别来看,柔性OLED智能手机中长期将保持增长趋势,中尺寸TPC、NB和车载产品将成为柔性OLED新的增长点。 公司在柔性OLED领域多年布局,已经构建起产能规模和技术优势,并积累了较好的客户资源,与全球主流手机品牌客户保持良好合作关系。公司近年来柔性OLED出货量保持大幅增长,2023年柔性OLED出货量全年近1.2亿片,创单年出货量新高。 2023年,手机市场折叠、LTPO产品出货量快速提升,其中,LTPO产品成为高端旗舰手机的主流选择。公司的柔性OLED产品在折叠、LTPO等高端旗舰手机产品上具有较强的竞争优势,出货量均位于行业前列。 二、B12产线介绍及经营情况 公司B12产线于2021年6月实现首款产品点亮,先后量产车载、手机、穿戴、TPC、航空、折叠等产品,有诸多产品和项目获得国内外 客户荣誉奖项,并实现多款产品业内首发。 B12产品覆盖尺寸范围广,产品形态多样化,产品应用品类丰富,目前国内外重点客户实现全面突破。 目前B12产线一期稼动率持续处于高位水平,产品良率持续提升,产线整体量产爬坡有序推进。 三、回答投资者提问 1、如何看待手机市场的需求及OLED产品价格? 2022年以来,受手机换机需求减弱的影响,手机面板的市场需求持续低迷。随着经济的复苏和智能手机需求的增长,预期行业有望实现温和反弹或复苏。随着柔性AMOLED渗透率的提升,柔性AMOLED技术在智能手机领域的应用将保持相对确定的增长。 咨询机构数据显示,入门级柔性AMOLED产品价格持续处于低位,但受2023年下半年需求高涨影响,行业内柔性AMOLED产能结构性紧缺,四季度起部分产品价格回暖趋势明显。 2、公司如何看待折叠手机的应用趋势? 答:根据咨询机构分析,近年来,折叠手机作为手机类别中的高端产品,需求呈高速增长趋势公司认为,随着相关技术及产业链的逐渐完善,折叠产品的成本逐渐下探,消费者对于折叠手机的接受程度逐渐提高,折叠手机市场仍将保持快速发展。 目前,公司的柔性AMOLED生产线均能够生产折叠产品,且产品具备较强的市场竞争力,近年来公司折叠产品出货量大幅增长。 3、公司投建第8.6代AMOLED生产线的原因? 答:通过投资第8.6代AMOLED生产线项目,公司建设全球首批高世代AMOLED半导体显示生产线,有望同步国际同业所推出产品,抢占高世代AMOLED半导体显示“蓝海”的战略机遇,进一步提升公司半导体显示整体竞争力,巩固行业地位。同时,公司联合国内外众多知名品牌,共同推进中尺寸IT类产品向OLED屏的升级换代,开拓中尺寸OLED屏幕产品的广阔市场。