房地产行业研究：房贷利率随LPR大幅调降，房价跌幅环比收窄

本周A股房地产板块与港股房地产板块均录得上涨，其中A股板块涨幅为4.5%，在所有板块中排名第16位，而港股板块涨幅为3.1%，位列第12位。物业板块也表现出强劲增长，其指数涨幅分别为3.5%（恒生物业服务及管理）、3.7%（恒生中国企业指数）、3.7%（沪深300指数），物业指数对这三个指数的相对收益均为-0.2%。

在土地市场方面，全国300个城市在本周的住宅用地成交面积达到181万平方米，相比上周有显著增长，但较去年同期减少了68%。值得注意的是，华润置地、中建三局、腾讯科技（北京）有限公司、招商蛇口、北京住总集团成为年初至今权益拿地金额最高的五家企业。

新房销售方面，尽管本周销售额环比有所上升，但与去年春节后的表现相比仍显弱势。15个城市的二手房交易量同样表现出类似趋势，虽然环比上升，但同比依然下滑。这一情况反映出市场恢复速度较慢，需求仍然不足。

房贷利率方面，5年期LPR下调至3.95%，这是有史以来的最大降幅，这将减轻购房者的还款负担，并可能刺激市场情绪。此外，房价跌幅在1月份有所收窄，但仍需从供需两端持续努力，以实现房价的稳定和市场的健康发展。

房地产公司动态方面，推荐关注已布局城中村改造、主打改善产品的央国企，如越秀地产、招商蛇口、华润置地，以及受益于行业分化改善的房企，如建发国际集团，还有受益于政策利好和市场活跃度提升的房产中介平台贝壳。

风险提示包括宽松政策效果不佳、三四线城市恢复缓慢以及多家房企面临债务违约的风险。