+G T C2024，关注AI产业链多元布局良机电子

证券研究报告 行业研究 2024年02月25日 本期内容提要: ➢本周北美重要个股多数上涨。本周涨跌幅分别为苹果（+0.12%）/特斯拉（-3.99%）/博通（+4.09%）/高通（+1.45%）/台积电（+2.24%）/美光科技（+8.18%）/英特尔（-1.20%）/英伟达（+8.54%）/亚马逊（+3.23%）/甲骨文（+0.57%）/超微电脑（+7.06%）/应用光电（-33.69%）/谷歌A（+2.45%）/Meta（+2.26%）/微软（+1.55%）/超威半导体（+1.52%）。 ➢英伟达财报超预期，2月23日盘中，英伟达股价一度突破800美元且总市值一度突破2万亿美元。GAAP下，英伟达2024财年第四财季实现营收221亿美元，同比增长265%，环比增长22%；净利润为122.85亿美元，同比增长769%，环比增长33%。2023年全年，英伟达实现营收609.22亿美元，同比增长126%；净利润为297.6亿美元，同比增长581%。2月23日盘中，英伟达股价一度突破800美元且总市值一度突破2万亿美元，这足以表明AI对产业链核心厂商的强势拉动。 ➢谷歌发布大模型Gemma，利好AIPC、AI手机等终端。Gemma是一系列“轻量级”先进的开放式模型，采用与Gemini模型相同的研究和技术而构建。Gemma模型与Gemini共享技术和基础设施组件，Gemma模型能够直接在开发人员笔记本电脑或台式计算机上运行。英伟达在Gemma大模型发布时表示，已与谷歌合作，确保Gemma模型在其芯片上顺利运行。英伟达还称，很快将开发与Gemma配合使用的聊天机器人软件。随着Gemma的发布，AI轻量级通用大模型有望快速在AIPC、AI手机等终端渗透，带动产业链存储、结构件、品牌等环节成长。 ➢GTC2024即将开启，AI催化或将密集贯穿2024。据英伟达官网信息，GTC2024将于北京时间3月19日4-6点召开，地址为美国加圣何塞SAP中心。GTC大会如今已成为AI领域最重要的全球性大会之一，作为GPU领域龙头的英伟达，也将在GTC2024上分享AI的最新进展，一系列新产品或将发布。我们认为，展望2024年，不管是硬件端的GPU、交换机，还是基础模型端，或者各类软件和终端都有望持续迭代更新，AI的催化有望贯穿2024年，显然AI是电子行业2024年最重要的投资主线之一，建议持续关注。 ➢建议关注个股：【云端AI】工业富联/沪电股份/寒武纪/海光信息；【AIPC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等；【AI手机】蓝思科技/领益智造/长信科技/水晶光电/传音控股/立讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等。 ➢风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 目录 行情追踪：本周申万电子普跌...........................................................................................................4电子行业......................................................................................................................................4个股涨跌......................................................................................................................................6重要公告..............................................................................................................................................8风险因素..............................................................................................................................................8 表目录 表1：半导体涨跌TOP5............................................................................................................................................6表2：消费电子涨跌TOP5.......................................................................................................................................6表3：元件涨跌TOP5................................................................................................................................................6表4：光学光电子涨跌TOP5..................................................................................................................................7表5：电子化学品涨跌TOP5..................................................................................................................................7 图目录 图1：申万电子二级指数年以来涨跌幅..............................................................................................................4图2：美股2023年来涨跌幅1...............................................................................................................................5图3：美股2023年来涨跌幅2...............................................................................................................................5 行情追踪：本周申万电子普涨 电子行业 本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-15.45%）/其他电子Ⅱ（-20.75%）/元件（-11.70%）/光学光电子（-12.86%）/消费电子（-16.17%）/电子化学品Ⅱ（-17.87%）；本周涨跌幅分别为半导体（+5.09%）/其他电子Ⅱ（+12.96%）/元件（+7.67%）/光学光电子（+7.28%）/消费电子（+5.62%）/电子化学品Ⅱ（+3.98%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股多数上涨。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（-5.20%）/特斯拉（-22.74%）/博通（+16.14%）/高通（+7.11%）/台积电（+24.55%）/美光科技（+0.77%）/英特尔（-14.45%）/英伟达（+59.16%）/亚马逊（+15.17%）/甲骨文（+6.18%）/超微电脑（+202.54%）/应用光电（-26.76%）/谷歌A（+3.06%）/Meta（+36.75%）/微软（+9.12%)/超威半导体（+19.75%）;本周涨跌幅分别为苹果（+0.12%）/特斯拉（-3.99%）/博通（+4.09%）/高通（+1.45%）/台积电（+2.24%）/美光科技（+8.18%）/英特尔（-1.20%）/英伟达（+8.54%）/亚马逊（+3.23%）/甲骨文（+0.57%）/超微电脑（+7.06%）/应用光电（-33.69%）/谷歌A（+2.45%）/Meta（+2.26%）/微软（+1.55%）/超威半导体（+1.52%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周和林微纳、佰维存储、源杰科技、北京君正、恒烁股份涨幅靠前，分别同比+40.64%/+37.48%/+33.92%/+32.14%/+29.29%;本周格科微/恒玄科技/安路科技/凯德石英/翱捷科技跌幅靠前，分别同比-8.80%/-8.48%/-5.61%/-5.26%/-4.19%。 申万消费电子板块本周硕贝德、昀冢科技、金龙机电、凯旺科技、英力股份涨幅靠前，分别同比+48.48%/+48.40%/+43.69%/+38.03%/+37.92%；本周立讯精密/信濠光电/安克创新/雅葆轩/环旭电子跌幅靠前，分别同比-6.15%/-4.80%/-3.45%/-2.35%/-2.32%。 申万元件板块本周科翔股份、金百泽、本川智能、超华科技、逸豪新材涨幅靠前，分别同比+58.81%/+49.63%/+48.72%/+38.32%/+30.55%；本周风华高科/法拉电 子/顺 络 电 子/三 环 集 团/沪 电 股 份 跌 幅 靠 前 ， 分 别 同 比-3.88%/-1.52%/+0.88%/+1.20%/+1.32%。 申万光学光电子板块本周东田微、合力泰、亚世光电、GQY视讯、五方光电涨 幅靠前，分别同比+53.82%/+46.28%/+41.03%/+36.51%/+33.89%;本周和辉光电/深天马A/蓝特光学/利亚德/水晶光电跌幅靠前，分别同比-6.37%/-2.83%/-1.70%/+0.00%/+0.37%。 申万电子化学品板块本周唯特偶、西陇科学、强力新材、宏昌电子、凯华材料涨幅靠前，分别同比+24.48%/+23.71%/+22.22%/+21.90%/+20.22%;本周国瓷材料/硅烷科技/金宏气体/鼎龙股份/万润股份跌幅靠前，分别同比-5.02%/-3.32%/-2.71%/-2.01%/-1.39%。 重要公告 杰华特 【向参股公司增资暨关联交易】公司拟以自有资金4,000万元认缴参股公司无锡市宜欣科技有限公司新增的注册资本4,000万元，本次增资后公司共持有宜欣科技53.85%股权，自此宜欣科技成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围。 方邦股份 【终止募投项目】公司拟终止首次公开发行股票募集资金投资项目之“挠性覆铜板生产基地建设项目”的后续产能建设，其他募投项目不变。“挠性覆铜板生产基地建设项目”原计划拟使用募集资金55,194.63万元。截至2023年12月31日，该项目累计投入募集资金24,890.30万元，投入进度为45.10%，正在进行小批量生产，部分系列的无胶FCCL产品认证顺利，已在2023年第二季度起逐步落实小额订单。本项目第二期建设正在进行中，预计于2024年第二季度末达到可使用状态，届时将合计达到32