股指期货周报：金融支持实体力度稳固，利率继续走低

华安期货投研股指期货周报 金融支持实体力度稳固，利率继续走低 ∟.投资逻辑要点 宏观动态： 国内，1月社会融资规模增量为6.5万亿元，创历史同期最高水平，人民币贷款在上年高基数基础上保持同比多增，显示金融对实体经济的资金支持力度比较稳固。2月五年期LPR报价下调25个基点至3.95%，另外，广西、吉林两地多家中小银行下调存款利率。全国消费促进月启动。海外，1月美国CPI同比上涨3.1%，远高于美联储设定的2%的长期通货膨胀目标，美联储会议纪要显示，多数美联储官员认为，政策利率或处于峰值，在更有信心通胀会达标前不适合降息。 金融期货团队： 分析师：曹晓军期货从业资格证号：F3008012投资咨询从业资格：Z0010934 股指期货： 近期股指市场明显回暖，截至2月22日，上证指数日线七连阳。A股上市公司再掀回购、增持潮。证监会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。后续关注更多宏观增量政策对提振内需和促进资本市场信心恢复的持续影响。股指暂震荡偏强思路对待。 审核：夏雨辰F3031745/Z0014542复核：闫丰F0251054/Z0001643 股指期货及其他资产一周表现 ∟.行情数据 ∟.股票指数现货 周度 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 截至周四，主要指数：上证指数、深证成指、创业板指、科创50涨跌幅分别为4.3%、2.5%、1.8%、1.4%。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为3.6%、3.4%、0.5%、3.2%。 ∟.股指期货及现货 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 沪深300股指期货和上证50股指期货主力合约比价IF/IH为1.43，节前最后一个交易日为1.44。中证500股指期货和上证50股指期货主力合约比价IC/IH为2.12，节前最后一个交易日为2.19。 ∟.股指期货及现货 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 中证500股指期货IC2406合约较现货贴水最新为95点。中证1000股指期货IM2406合约较现货贴水最新为140点。 ∟.利率水平 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 资金面宽松，最新隔夜Shibor报1.64%，较节前回落；7天期Shibor报1.82%，与节前基本持平。最新国债收益率，1年期为1.84%，10年期为2.41%，近一周短端回落11BP，最新利差扩大至约56BP。 ∟.资产走势 ∟.资产走势 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 近一周，沪深300指数连续回升，10年期国债收益率小幅走低至2.41%。主要商品期货指数方面：截至周四，原油指数涨5.13%，沪铜指数跌0.68%，沪金指数涨1.92%。 ∟.资产走势 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 美元指数最新103.957，窄幅波动为主。美国十年期国债收益率最新为4.33%，2月已累计上升34BP，未延续之前高位回落态势。 宏观动态及高频数据 ∟.宏观热点资讯 国内： A股上市公司再掀回购、增持潮。证监会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。 广西、吉林两地多家中小银行近日密集下调存款利率，包括活期存款、定期存款、大额存单等多种存款产品，涉及各种期限。存款利率降幅在10至60个基点之间，另有银行大额存单利率下调70个基点。 2月LPR报价：1年期持平于3.45%，5年期下调25个基点至3.95%，创历史最大降幅。5年前LPR下行，将有利于促投资、扩内需，有效支持经济延续回升向好势头。 全国消费促进月启动，将聚焦“国货潮品”主题，推出喜闹元宵、春分小食、绿色消费、智能家居、春游踏青等消费场景。春节多项出游数据较去年明显增长，春节档票房破80亿，刷新中国影史春节档票房新纪录。 新增信贷和社会融资规模表现均好于市场预期，且双双创下历史新高。 国外： 美联储会议纪要显示，多数美联储官员认为，政策利率或处于峰值，在更有信心通胀会达标前不适合降息。 今年1月美国CPI同比上涨3.1%，远高于美联储设定的2%的长期通货膨胀目标。 美国2月Markit制造业PMI初值为51.5，预期50.5，前值50.7。 ∟.高频数据 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 六大发电集团耗煤量：2月22日为65.19万吨，截至目前的2月均值69万吨，1月均值为86.15万吨。国内执行航班数：2月22日为13326班次，截至目前的2月均值为13936班次，1月均值12815.13班次。高频数据反映出，假期影响，六大发电集团日均耗煤量减少，国内执行航班数增加。 ∟.高频数据 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 钢材综合价格指数（CSPI）：2月9日为112.18，节后数据暂未更新。猪肉平均批发价：2月22日为21.07元/公斤，2月9日为22.96元/公斤。 ∟.金融数据 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 2024年1月，社会融资规模增量为6.5万亿元，创历史同期最高水平，比上年同期多5061亿元。1月人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增162亿元，在上年同期高基数基础上，保持同比多增，说明对实体经济的资金支持力度比较稳固。货币供应量方面，1月末，我国广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，同比增长5.9%。流通中货币（M0）余额12.14万亿元，同比增长5.9%。当月净投放现金7954亿元。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail:tzzx@haqh.com电话：0551-62839067公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层