凡拓数创动态点评：拓展AI+3D数字孪生，回购彰显发展信心

凡拓数创（301313）动态点评报告聚焦于公司在AI和3D数字孪生领域的战略拓展与回购计划，展现出公司对未来市场趋势的积极布局和对自身发展的信心。

主要内容与关键数据：

1. 回购计划：凡拓数创宣布计划回购股份，回购金额不低于2500万元，不超过5000万元，回购价格不超过22元/股，资金来源于自有资金。此举旨在维护公司价值及股东权益。

2. 技术突破与产业链发展：公司通过实现AI视频技术突破，特别是其研发的Sora模型，推动了AR/VR产业链的发展。根据Mordor Intelligence预测，2023至2028年间，全球VR产业规模复合年增长率将达到24.74%，显示了AR/VR市场的巨大潜力。

3. 3D技术优势与应用：作为“数字创意产品及数字一体化解决方案”的综合提供商，凡拓数创拥有丰富的3D制作经验，能够提供从3D可视化产品及服务到数字一体化综合服务的全面解决方案。特别是在AR/VR展示及服务领域，公司能充分利用3D可视化技术和3D数字内容制作经验，受益于市场需求的爆发。

4. AI+3D发展战略：公司正致力于以“AI+3D”为核心的技术方向，不仅巩固其传统业务，还积极开拓AI+3D数字孪生及信息化软件的新业务领域。通过自主研发的FT-E 3D数字孪生渲染平台，公司展现了在轻量化、智能化、通用性和兼容性方面的强大实力。此外，公司在虚拟数智人在文博领域的应用中持续创新，推动了人物建模、动作捕捉、智能交互等关键技术的发展。

投资建议：

• 预计凡拓数创2023-2025年的营收分别为6.45亿、7.48亿、9.02亿，归母净利润分别为0.16亿、0.60亿、0.96亿，对应EPS分别为0.15、0.57、0.92元/股。基于PE和PB的估值，给予“增持”评级。

风险提示：

• 创新项目的推进可能不及预期。
• 宏观经济环境的变化可能影响业务发展。
• 市场竞争加剧可能导致利润空间缩小。

结论： 凡拓数创通过回购计划展示了对自身发展的信心，同时在AI和3D数字孪生领域展现出了强大的技术能力和市场前景。随着AR/VR市场的增长和公司战略的实施，预计其市场份额将进一步扩大。投资建议基于公司稳健的基本面和增长潜力，推荐“增持”评级。