恒力期货黑色系日报

【钢材】 近期逻辑：基本面尚可，产量下滑较快，需求季节性转淡，库存逐步累积，但库存总体不高。现阶段，螺纹钢盘面3750-3850一线支撑较强，等待企稳， 盘面：截止2月19日15时，螺纹钢2405合约收盘价为3808元/吨，日持仓量170万手。热卷2405合约收盘价为3943元/吨，日持仓量91万手。 行业新闻： 1、金融监管总局党委召开扩大会议指出，要积极出台有利于提振信心和预期的政策措施。做细做实风险监测和防范处置，加快化解存量、有效遏制增量。加快弥补监管制度机制短板。严肃查处重大违法违规案件，严厉打击非法金融活动。 2、广东、山东、安徽、甘肃、黑龙江、辽宁等省份召开“新春第一会”，拼经济发展成为各地“第一会”的“第一主题”。多地聚焦优化营商环境、推进民营经济高质量发展，促进产业和科技互促双强等内容，释放出稳经济促发展的新信号。 3、2月18日唐山迁安普方坯资源出厂含税累计上调80元/吨，报3650元/吨。 4、全国87家独立电弧炉钢厂平均开工率6.67%，环比减少5.71个百分点，同比减少54.31个百分点；平均产能利用率2.71%，环比减少4.46个百分点，同比减少45.63个百分点。 5、上周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3001元/吨，平均钢坯含税成本3869元/吨，周环比下调58元/吨，与1月17日普方坯出厂价格3570元/吨相比，钢厂平均亏损299元/吨，周环比减少8元/吨。 6、247家钢厂高炉开工率76.37%，环比减少0.3个百分点，同比减少3.17个百分点；高炉炼铁产能利用率83.97%，环比增加0.17个百分点，同比减少1.78个百分点；钢厂盈利率25.54%，环比减少0.43个百分点，同比减少10.39个百分点；日均铁水产量224.56万 吨，环比增加0.48万吨，同比减少6.25万吨。 7、国务院总理李强主持召开国务院第三次全体会议，讨论拟提请十四届全国人大二次会议审议的政府工作报告，并对做好开年工作进行动员。李强指出，要多做有利于提振信心和预期的事，保持政策制定和执行的一致性稳定性，以务实有力的行动来提振全社会的信心。 8、浙江省2024年“千项万亿”重大项目集中开工建设，总投资9770亿元。其中，总投资100亿元以上项目14个、50至100亿元项目43个。 9、江西省举行2024年一季度全省重大项目集中开工暨“十百千万”工程动员大会，总投资6805亿元的1139个重大项目集中开工。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【铁矿石】 近期逻辑：铁矿石近期供需转弱，库存有所上升，但总体库存尚可，虽然铁水产量回落较快，但后期有复产预期。现阶段，铁矿石涨跌主要依赖于终端需求，终端需求恢复好，铁矿仍然不具备持续下跌条件。 盘面：截止2月19日15时，铁矿石2405合约收盘价为951.5元/吨，日持仓量47万手。 行业新闻： 1、淡水河谷2023年第四财季铁矿石产量为8940万吨，第四财季铁矿石销量为7789万吨。 2、日均铁水产量224.56万吨，环比增加0.48万吨，同比减少6.25万吨。 3、2月18日，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9568.47万吨，环比减少1343.66万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为275.5万吨，环比增加0.65万吨，库存消费比34.73，环比减少4.97天。 4、2月19日，全国主港铁矿石成交60.50万吨，环比增12%。 5、2月12日-18日，中国47港铁矿石到港总量2577.4万吨，环比减少118.1万吨；中国45港铁矿石到港总量2528.5万吨，环比减少1.2万吨。 6、2月12日-18日，澳洲巴西铁矿发运总量2476.2万吨，环比增加419.8万吨。澳洲发运量1725.7万吨，环比增加243.4万吨，其中澳洲发往中国的量1561.5万吨，环比增加268.8万吨。7、2024年全年铁矿增量在5000万吨左右，澳巴主流矿量2000万吨，非主流2500万吨，主要印度和乌克兰增量明显，国内5000万吨。预计中国到港增量2000-2500万吨。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【煤焦】 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货开启下跌；焦煤受钢厂需求下滑影响，现货持续受压力，坑口报价维持稳定，整体库存低位，但宏观预期减弱，短期预期震荡为主。 盘面：截止2月19日15时，焦煤2405合约收盘价为1647元/吨，日持仓量13.1万手。焦炭2405合约收盘价为2271元/吨，日持仓量2.8万手。 行业新闻： 1、2月19日，运城市场焦炭价格下调。湿熄焦下调100元/吨，干熄焦下调110元/吨，焦炭降价全面落地。 2、上周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为51.8%，环比减17.7%。原煤日均产量116.5万吨，环比减40.1万吨，原煤库存285.4万吨，环比减16.0万吨，精煤日均产量47.7万吨，环比减12.5万吨，精煤库存186.1万吨，环比减1.7万吨。 3、12月，中国进口煤及褐煤4730万吨，同比增长53.0%；1-12月累计进口47442万吨，同比增长61.8%。 4、2023年全球前三大煤炭生产国产量均创历史新高。其中，我国规模以上原煤产量46.6亿吨，同比增长2.9%，创历史新高。2023年，印度煤炭产量为10.11亿吨，同比增长10.9%，历史首次突破10亿吨大关；印尼煤炭产量为7.752亿吨，创历史新高。 5、山东印发《关于聚力推动工业经济高质量发展十大行动的意见》，要求严格落实3200万吨左右焦炭年度产量控制目标。进一步做大做优做强日—临、莱—泰钢铁基地，加快建设山钢永锋临港二期等产能置换项目，推动山钢集团与中国宝武合作的精品基地二期项目取得积极进展，创新突破高性能海工钢、特种合金钢等关键品种，力争高端精品钢产量占比达到48%左右。 6、国家矿山安监局有关责任人介绍，下一步将继续强力推进矿山隐蔽致灾因素普查工作。制定《矿山隐蔽致灾因素普查规范》，督促矿山企业查清3—5年采掘区域范围内隐蔽致灾因素；推动地方政府对小矿集中、单个矿山难以查清的区域开展区域性普查。 7、山西省煤炭产量在连续两年每年增产1亿多吨的基础上，2023年再增产5743万吨，全年产煤达到13.78亿吨。 8、山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，即日起全省煤矿企业要严格按照方案，全面开展“三超”和隐蔽工作面专项整治自查自改。煤矿自查发现“三超”组织生产的，必须立行即改，严禁设置过渡期、整改期。 9、2023年内蒙古自治区煤炭产量达到12.1亿吨，占全国煤炭总产量超1/4，其中销往区外煤炭产量7.2亿吨以上。 风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。 数据来源：Wind、Mysteel、恒力期货研究院 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 欢迎关注恒力期货及研究院公众号 联系人：刘文波电话：021-60299552网址：www.hengliqihuo.comE-MAIL：liuwenbo@hengliqihuo.com