电子行业周报：全球面板市场即将开启上行新周期，折叠屏手机产业链有望延伸

——电子行业周报（2024.02.05-2024.02.09） 市场行情回顾过去一周（02.05-02.09），SW电子指数上涨8.64%，板块整体跑赢沪 深300指数2.81 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为4.29%、11.69%、8.36%、10.50%、1.55%、10.33%。核心观点 全球面板市场：2023年面板价格出现回升，行业或将开启上行新周期。2020年至2021年中，由于终端远程办公、在线教育、居家娱乐等“宅经济”场景推动PC和电视需求增长，同时上游原材料出现短缺，面板价格整体呈上行趋势，行业进入了上行期。而自2021年7月下旬开始，由于受到终端厂商缩减出货量，以及高世代产线扩产造成的产能过剩等因素影响，面板价格开始转向下跌。进入2023年，面板厂持续调控库存和管控产能稼动率，与此同时终端品牌厂开始为国内618购物节以及北美亚马逊Prime Day促销日做备货动作，因此LCD电视面板于3月起涨，并延续至8月上旬。随着终端进入换机潮，显示器、笔电面板行情也逐渐回温，分别于6月、7月开始出现涨价（部分尺寸），并于8月上旬企稳。除了终端的回暖，上游面板厂商对稼动率的持续调控、面板库存回归健康水位以及品牌企业的备货成为本轮面板涨价的主要原因。随着面板价格的回升，面板厂商的业绩也逐渐回暖。我们认为，随着面板厂对稼动率的调控以及2024年各大赛事对需求的刺激，面板行业有望开启新一轮上行周期。 联系人:潘恒Tel:021-53686248E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯Tel:021-53686412E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 联系人:杨蕴帆Tel:021-53686417E-mail:yangyunfan@shzq.comSAC编号:S0870123070033 折叠屏手机：本土厂商已布局三折屏产品，折叠屏手机产业链有望持续延伸。根据CINNO统计，京东方2022年初研发出柔性“N”形折叠显示原型机，支持在一块屏幕上既实现内折，又实现外折。完全折叠后屏幕尺寸仅为5.6英寸，展开后整体尺寸为12.3英寸。京东方2023年12月在官微中透露，已自主研发整机结构的三折OLED整机终端，能实现Z字形折叠形态，通过增加一次折叠操作，实现从手机到平板的切换。此前，深天马曾披露其在柔性OLED领域已开发了多个折叠形态，包括内折、外折、Z形三折等多种形态折叠屏。维信诺也曾在2020年展出过三折屏的展品，折叠后可以单手持握。据CINNOResearch数据显示，2023年全球折叠屏手机市场销量约1800万部，同比增长27%，其中中国市场折叠屏手机销量达680万部，同比增长140%。未来随着折叠屏产品技术进一步成熟、成本进一步下降、更多应用适配，特别是开发出能够发挥折叠屏硬件独特优势的应用以后，折叠屏产品销量有望持续提升，我们还认为，需求的提升或将推动该细分市场的扩张，折叠屏手机产业链有望持续延伸。◼投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。◼风险提示 《智能手机销量复苏趋势显现，国产OLED面板竞争优势凸显》——2024年02月05日 《ASML业 绩 超 预 期 ， 行 业 周 期 向 上 可期》——2024年01月29日 《本土车企积极推进，激光雷达进入密集上车期》——2024年01月22日 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾.....................................................................................31.1板块表现...........................................................................31.2个股表现...........................................................................42行业新闻....................................................................................53公司动态....................................................................................64公司公告....................................................................................85高频数据追踪.............................................................................96风险提示..................................................................................12 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（02.05-02.09）...............3图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（02.05-02.09）........3图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（02.05-02.09）........4图4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年12月）............................................................................9图5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年12月）............................................................................9图6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年12月）............................................................................9图7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2024年2月5日）...............................................................................10图8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2024年2月5日）...............................................................................10图9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2024年2月5日）...............................................................................10图10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月）......................................................................................11图11：DRAM价格（单位：美元，截至2024年2月8日）......................................................................................11图12：NAND Flash价格（单位：美元，截至2023年12月）...............................................................................11 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（02.05-02.09）..........................................................................4表2: A股公司要闻核心要点（02.05-02.09）.......................8 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（02.05-02.09），SW电子指数上涨8.64%，板块整体跑赢沪深300指数2.81 pct、跑赢创业板综指数2.20 pct。在31个子行业中，电子排名第4位。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（02.05-02.09）SW电子二级行业中，电子化学品Ⅱ板块上涨11.69%，涨幅最大；涨幅最小的是其他电子Ⅱ板块，上涨1.55%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为4.29%、11.69%、8.36%、10.50%、1.55%、10.33%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（02.05-02.09）SW电子三级行业中，集成电路封测板块上涨13.30%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为其他电子Ⅲ、面板以及光学元件板块，涨跌幅分别为1.55%、4.08%、4.46%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（02.05-02.09）涨幅前十的公司分别是安路科技（27.13%）、艾比森（25.89%）、华天科技（25.85%）、安克创新（25.78%）、风华高科（25.60%）、格科微（24.87%）、和辉光电（23.04%）、鼎龙股份（22.94%）、唯捷创芯（22.88%）、环旭电子（22.63%），跌幅前十的公司分别是凯旺科技（-27.80%）、显盈科技（-27.53%）、英力股份（-27.18%）、骏成科技（-26.38%）、瀛通通讯（-25.24%）、智动力（-24.96%）、东晶电子（-24.84%）、深华发A（-24.80%）、创益通（-24.42%）、贤丰控股（-22.68%）。 2行业新闻 苹果拿下全球智能手机市场50%销售额 2月5日，据芯智讯援引Counterpoint Research报告显示，2023年，全球智能手机市场的出货量为11.7亿部，同比下滑了4%；销售收入同比下滑了2%，只有接近4100亿美元。2023年苹果依然是最赚钱的智能手机厂商，其2023年的iPhone销售收入达到了创纪录的2030亿美元，并且首次占到了整个智能手机市场营收的50%。这主要得益于高端智能手机市场的需求的持续增长，以及苹果iPhone平均售价的增长。（资料来源：芯智讯） 2023年全球平板电脑市场艰辛收官，中印市场表现亮眼 2月6日，据Canalys统计显示，2023年第四季度，全球平板电脑出货量同比下降11%，总计3780万台。2023年全年，平板电脑的出货量同样同比下跌10%，达1.353亿台。但平板电脑得益于中国和印度市场的强劲表现，在一定程度上抵消平板电脑在全球其他市场的疲软，华为的出货量大幅增长95%，排名跃升至第三位。尽管苹果公司的iPad出货量同比下降24%，但仍保持领先地位，第四季度出货量达1480万台。三星以680万台的出货量稳