教育行业周报：教育部公布《校外培训管理条例（征求意见稿）》

e_Title]教育部公布《校外培训管理条例(征求意见稿)》 评级及分析师信息 本周教育部公布《校外培训管理条例(征求意见稿)》，我们分析，此次政策符合我们判断教培政策见底的预 期、方向进一步明确。对比双减政策，《征求意见稿》进一 步对校外培训进行定义界定，行业规范政策进一步清晰，行 业监管保护合规、打击非法趋势愈发明显。1）《征求意见稿》未再提及“高中阶段参照执行”，我们认为利好高中阶段 教培；2）《征求意见稿》对校外培训进行了明确的定义：学校教育体系外，面向社会开展的，以中小学生和3至6岁学龄前儿童为对象，以提高学业水平或者培养兴趣特长等为主要 目的，有组织或系统性的教育培训活动。3）《征求意见稿》就培训机构的名称给出了明确的规范：培训机构应体现培训 服务行业或者经营特点，不得含有歧义性或误导性词语，不 得违背社会公序良俗，不得使用与实施学历教育的各类学校 相混淆的名称，故校外培训机构的名称应当载明“培训”字样。4）《征求意见稿》在不得从事校外培训活动的人员中首 次加入教研人员。学科类校外培训机构的教学和教研人员， 应当取得教师资格。非学科类培训机构的教学和教研人员， 应当取得相应的专业资质。校外培训应当安排在培训所在地 中小学教学时间之外的时间，不得占用国家法定节假日、休 息日及寒暑假期组织义务教育阶段学科类培训。5）《征求意见稿》明确，校外培训机构不得组织或参与组织面向中小学生及3至6岁学龄前儿童的等级考试、竞赛，不得公布培训对象的学业成绩和排名。幼儿园、中小学校不得将参加校外培训 或者培训结果作为招生的依据。我们分析，教育政策相对见底，是较为确定的投 资方向 之一，美股新东方、好未来也有望带来映射机会，职业教育、科技教育也是中长期最利好的方向。继续推荐学大教育、科德教育；受益标的：新东方、好未来、高途教 育；豆神教育、昂立教育、思考乐教育、卓越教育、天立国际控股。 ►行情回顾：本周涨跌幅跑输大盘6.44PCT本周，中信教育下跌1.47%，上证指数上涨4.97%，跑输大 盘6.44PCT。2024年截至目前，中信教育指数下跌23.97%，上证指数下跌3.67%，跑输大盘20.3PCT。►新闻摘要： 广东发布今明两年将新增公办学位学前教育13万个；教育部发布每年计划选派约2万名银龄教师支持民办教育；教育部公布全国学校家庭社会协同育人实验区名单。 风险提示 教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12，职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等 使招生困难。 正文目录 1.本周观点....................................................................................................................................................................................................32.行情回顾....................................................................................................................................................................................................33.行业新闻概览...........................................................................................................................................................................................53.1.官方通告...............................................................................................................................................................................................53.2.公司新闻...............................................................................................................................................................................................63.3.国外新闻...............................................................................................................................................................................................74.公司估值表...............................................................................................................................................................................................85.风险提示....................................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1本周各主要指数涨跌情况（%）...................................................................................................................................................3图2 24年初至今各主要指数涨跌情况（%）...................................................................................................................................3图3 A股教育周涨跌幅排名（%）.......................................................................................................................................................4图4港股教育周涨跌幅排名（%）......................................................................................................................................................4图5美股教育周涨跌幅排名（%）......................................................................................................................................................4 表1 A股教育公司估值表（亿元人民币）...........................................................8表2港股教育公司估值表（亿元人民币）...........................................................8 1.本周观点 本周教育部公布《校外培训管理条例(征求意见稿)》，我们分析，此 次政策符合我们判断教培政策见底的预期、方向进一步明确。对比双减政策， 《征求意见稿》进一步对校外培训进行定义界定，行业规范政策进一步清晰，行 业监管保护合规、打击非法趋势愈发明显。1）《征求意见稿》未再提及“高中阶段参照执行”，我们认为利好高中阶段教培；2）《征求意见稿》对校外培训进行了明确的定义：学校教育体系外，面向社会开展的，以中小学生和3至6岁学龄前儿童为对象，以提高学业水平或者培养兴趣特长等为主要目的，有组织或系统性 的教育培训活动。3）《征求意见稿》就培训机构的名称给出了明确的规范：培训机构应体现培训服务行业或者经营特点，不得含有歧义性或误导性词语，不得违 背社会公序良俗，不得使用与实施学历教育的各类学校相混淆的名称，故校外培 训机构的名称应当载明“培训”字样。4）《征求意见稿》在不得从事校外培训活动的人员中首次加入教研人员。学科类校外培训机构的教学和教研人员，应当取 得教师资格。非学科类培训机构的教学和教研人员，应当取得相应的专业资质。 校外培训应当安排在培训所在地中小学教学时间之外的时间，不得占用国家法定 节假日、休息日及寒暑假期组织义务教育阶段学科类培训。5）《征求意见稿》明确，校外培训机构不得组织或参与组织面向中小学生及3至6岁学龄前儿童的等级考试、竞赛，不得公布培训对象的学业成绩和排名。幼儿园、中小学校不得将参 加校外培训或者培训结果作为招生的依据。 我们分析，教育政策相对见底，是较为确定的投资方向之一，美股新 东方、好未来也有望带来映射机会，职业教育、科技教育也是中长期最利好的 方向。继续推荐学大教育、科德教育；受益标的：新东方、好未来、高途教育；豆 神教育、昂立教育、思考乐教育、卓越教育、天立国际控股。 2.行情回顾 本周，中信教育下跌1.47%，上证指数上涨4.97%，跑输大盘6.44PCT。2024年截至目前，中信教育指数下跌23.97%，上证指数下跌3.67%，跑输大盘20.3PCT。 资料来源：wind，华西证券研究所 资料来源：wind，华西证券研究所 本周，A股教育板块上涨幅前三的个股分别是学大教育、鸿合科技、视源股份。A股教育板块跌幅前三的个股分别是开元教育、东方时尚、美吉姆。 资料来源：wind，华西证券研究所 港股本周教育板块上涨幅度前三的个股分别是卓越教育集团、新东方-S、新高教集团。港股跌幅前三的个股分别是人瑞人才、建桥教育、枫叶教育。 资料来源：wind，华西证券研究所 资料来源：wind，华西证券研究所 美股本周教育板块上涨幅度前三个股分别是华夏博雅、好未来、高途集团。 3.行业新闻概览 3.1.官方通告 1）【广东：今明两年将新增公办学位学前教育13万个】 证券时报网讯，2月18日，广东省高质量发展大会在深圳召开。广东省教育厅厅长朱孔军在大会发言中表示，广东将加快构建城乡融合、区域协调 、校际互补、群体共享的教育格局。在去年全省新增基础教育公办学位61万个基础上，今明两年将新增公办学位学前教育13万个、义务教育80万个、普通高中1