房地产开发行业周报：2024W6-7，城市房地产融资协调机制正加速落地，一线城市不同程度放松限购

以下是根据提供的文字内容对报告的总结归纳：

城市房地产融资协调机制与一线城市限购政策

• 城市房地产融资协调机制加速落地：该机制主要针对民营及混合所有制房企的项目，旨在缓解房企现金流压力，并通过项目维度的支持来区分集团公司债务与项目公司运营风险，从而降低项目停工风险，保护购房者权益并提升其信心。

• 一线城市限购政策放松：春节前夕，北京、上海、广州和深圳等一线城市均采取不同程度的限购政策放松措施。广州取消了120平米以上住房的限购，同时允许在限购区内出租或计划出售的房产核减家庭住房套数。上海、深圳和北京也分别调整了限购政策，包括取消户籍落户年限和缴纳社保的要求，放宽购房条件等。

市场行情与成交情况

• 市场表现：在W6（春节前一周），申万房地产指数累计变动幅度为1.0%，在31个申万一级行业中排名靠后，具体为第28位。股市上，房地产股的涨幅前五分别为广宇发展、上海临港、金融街、ST紫学和万泽股份，跌幅前五则包括ST坊展、荣丰控股、*ST新城、空港股份和乾景园林。

• 新房与二手房成交：W6期间，30个样本城市的新房成交面积为117.2万平方米，环比下降46.3%，同比减少60.8%。样本一线城市的成交面积为19.9万平方米，环比减少57.8%，同比减少67.1%；样本二线和三线城市的成交面积分别为64.0万和33.3万平方米，环比减少45.1%和38.7%，同比减少57.0%和63.0%。W7（春节）期间，多数城市暂停更新新房和二手房的网签数据。

信用债情况

• 债券发行与偿还：W6（2月5日至2月11日）期间，共发行了7只房企信用债，发行规模共计57.00亿元，相比前一周减少了31.7亿元，总偿还量为25.68亿元，净融资额为31.32亿元，环比增加了69.02亿元。W7期间无新发债券。

投资建议

• 行业“增持”评级：维持房地产行业的“增持”评级，理由包括机构持仓比例较低、房地产作为经济风向标的指示性作用、行业竞争格局改善、特定城市组合的表现优势以及政策对城中村改造的推动。推荐关注开发类、物业类、城中村相关概念公司的股票。

风险提示

• 政策落地及需求复苏可能低于预期，房企出险风险存在蔓延的可能性。