有色金属行业周报：美国经济数据摇摆，海外金属价格跟随震荡

工业金属与新能源金属行业概览

工业金属

1. 行业观点

• 美国经济数据：美国1月CPI数据超预期，零售数据不及预期，显示经济数据波动，金属价格随之震荡。
• 供需平衡：Codelco预计2023年铜产量继续下滑，2024年产量预计将回升，但受到矿山干扰事件和产量指引下调的影响，2024年铜供需平衡可能由略过剩转向略紧缺。

2. 公司观点

• 洛阳钼业：KFM项目1月铜产量超预期，全年铜产量有望提升至52万吨以上，目标跻身全球前十大铜生产商行列。

3. 股票观点

• 铝：推荐关注供给受限、需求复苏敏感的电解铝行业，特别是稳定生产的火电铝标的，如神火股份、天山铝业、新疆众和等，以及央企价值重估标的，如中国铝业、云铝股份、驰宏锌锗。
• 贵金属：看好长期投资机会，推荐盈利能力强、增储潜力大的银泰黄金，关注山东黄金、赤峰黄金。

新能源金属及小金属

1. 行业观点

• 稀土：2024年首批稀土配额增速下降，两大稀土集团（中国稀土集团和北方稀土）的市场份额进一步提升。
• 锡：缅甸佤邦实施新的税收政策，将影响锡精矿的有效供给，进一步减少市场供应量。

2. 公司观点

• 盛新锂能：与澳大利亚锂矿生产商Pilbara签订锂精矿采购协议，以确保原料供应稳定性。

3. 股票观点

• 锡：推荐关注锡业股份，因其供应端扰动频繁，供应收缩预期较强。
• 锑：推荐关注湖南黄金、华锡有色，因锑价上涨。
• 铜：推荐关注西部矿业，其盈利稳健，分红比例高，且铜矿有成长空间。

风险提示

• 美国通胀超预期的风险。
• 海外经济衰退超预期的风险。
• 国内经济复苏不及预期的风险。

市场动态

• 本周行情回顾：未详细列出，但涉及铝、铜、新能源金属及小金属行业的关键数据追踪。
• 铝行业重要数据追踪：包括生产数据、库存数据、毛利、进出口、表观消费量、现货交易、下游开工情况和宏观库存周期。
• 铜行业重要数据追踪：涵盖生产数据、库存数据、下游开工情况、进出口、实际消费量和冶炼数据。
• 小金属数据跟踪：未详细列出，但可能存在与特定金属相关的数据更新。
• 风险提示：强调了美国通胀、海外经济衰退和国内经济复苏不及预期可能带来的市场风险。