汽车行业跟踪：春节假期汽车消费热度不减，龙年重磅新车有望陆续发布

证券研究报告 行业研究 2024年2月18日 本期内容提要: ➢品牌促销、政策持续助力，春节假期汽车消费热度不减。根据财联社报道，春节假期期间车企促销力度不减。各地区也持续加码汽车消费，据不完全统计，2月以来，福建、陕西、沈阳、济宁、丽水、南阳等多地省市政府相继鼓励汽车消费。2月6日，国务院新闻办公室就保障春节市场供应、促进节日消费有关情况举行新闻发布会，商务部副部长盛秋平在会上表示，商务部将以“消费促进年”为主线，继续组织系列消费促进活动，出台针对性强的政策措施，激发有潜能的消费。包括深化汽车消费从购买管理向使用管理转变，推进汽车后市场高质量发展，提振新能源汽车、家电等大宗消费。 ➢投资建议：2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，我们预计总量层面上有望保持平稳向上。结构层面，重点把握“强势整车产业链+智能化+零部件出海+底盘后市场”四大增量主线，挖掘超额机会。整车按新车周期+智能化布局，推荐【长安汽车、比亚迪】等，建议关注【理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①强势整车产业链：华为汽车产业链【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】，理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；②智能汽车核心增量零部件【德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、华阳集团、均胜电子】；③汽车零部件出海【模塑科技、银轮股份、拓普集团、爱柯迪、旭升集团、文灿股份、嵘泰股份】；④汽车后市场【冠盛股份、正裕工业】等。 ➢春节前最后一周汽车板块录得上涨。春节前最后一周（2.5-2.8）汽车板块+6.7%，居中信一级行业第7位，跑赢沪深300指数（+5.82%）0.89pct，跑赢上证指数（+4.97%）1.75pct。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢除 销 售 及 服 务 板 块 外 ， 其 余 子 版 块 录 得 上 涨 。本 周 乘 用 车 板 块+9.89%，商用车板块+6.35%，汽车零部件板块+4.64%，汽车销售及服务板块-0.96%，摩托车及其他板块+8.78%。 ➢个股方面，乘用车板块赛力斯（+22.54%）、江淮汽车（+15.58%）、长城汽车（+10.90%）、长安汽车（+9.96%）、比亚迪（+8.49%）等个 股 涨 幅 靠 前 ； 商 用 车 板 块 福 田 汽 车 （+15.88%）、 中 国 汽 研（+15.58%）、江铃汽车（+13.18%）、宇通客车（+11.12%）、中集车辆（+10.30%）等个股涨幅靠前；零部件板块科博达（+20.38%）、恒帅股份（+17.73%）、沪光股份（+16.77%）、中鼎股份（+16.40%）、万丰奥威（+16.35%）、伯特利（+16.03%）等个股涨幅靠前。 ➢国际速递：（1）丰田汽车上调财年净利润预期至4.5万亿日元；（2）福特汽车CEO：将重新评估电动汽车战略；（3）韩国新版电动汽车补贴方案出炉。 ➢国内快讯：（1）2023年中国出口到“一带一路”国家汽车商品累计金额达1171亿美元；（2）赛力斯超级工厂建成使用，问界M9首批车主开启交付；（3）上海：加快推进智能网联汽车商业化应用；（4）大众中国：与小鹏合作开发的新车型将在合肥投产；（5）蔚来资本新募超30亿元。 ➢春节前最后一周聚丙烯周均价环比上涨，碳酸锂、冷轧板、铝周均价环 比 持 平 ， 天 然 橡 胶 、 铜 周 均 价 环 比 下 降 。聚 丙 烯 均 价 周 环 比+0.93%，碳酸锂均价周环比+0.00%，冷轧板均价周环比+0.00%，铝均价周环比+0.00%，天然橡胶均价周环比-1.31%，铜均价周环比-2.02%。 ➢风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾 .......................................................................................................................................51.1春节前最后一周汽车板块录得上涨...................................................................................52、行业要闻 .......................................................................................................................................72.1国际快讯..............................................................................................................................72.2国内速递..............................................................................................................................73、重点公司公告...............................................................................................................................83.1重点公司公告......................................................................................................................84、数据跟踪 .......................................................................................................................................84.1部分车企销量......................................................................................................................84.2 1月乘用车市场回顾............................................................................................................94.3春节前最后一周聚丙烯周均价环比上涨，碳酸锂、冷轧板、铝周均价环比持平，天然橡胶、铜周均价环比下降.........................................................................................................104.4本周人民币兑美元小幅贬值，兑欧元小幅升值.............................................................115、新车上市情况.............................................................................................................................125.1本周新车型发布一览.........................................................................................................126、近期重点报告.............................................................................................................................127、行业评级 .....................................................................................................................................228、风险因素 .....................................................................................................................................22 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%.....................................................6表2：本周汽车行业重点公司公告....................................................................................................8表3：重点自主车企销量（单位：辆）............................................................................................8表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）.............................................................9表5：1月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）................................................9表6：本周上市新车一览..................................................................................................................12 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）..................................................................................5图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）..............................................................................6图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）...........................................................................6图4：1月乘联会口径日均零售概况...............................................................................................10图5：1月乘联会口径日均批发概况................................................