关于国金量化产品2月6日的运作与展望

市场环境极致，过往8年实盘使用的风险约束在极端市场环境下体现了大的波动，相比2017年白马行情，2021年初极端的“抱团”行情，都远低于近几日的表现，市值因子一个标准差暴露对应的周度收益是3.37%，昨天一天基本拉升了上周一周的量，可谓非常极端。 今天叠加中盘拉升的影响，500超额依然有较大负向收益。 策略运作 ���关于国金量化产品2月6日的运作与展望（基金经理：马芳） 市场环境极致，过往8年实盘使用的风险约束在极端市场环境下体现了大的波动，相比2017年白马行情，2021年初极端的“抱团”行情，都远低于近几日的表现，市值因子一个标准差暴露对应的周度收益是3.37%，昨天一天基本拉升了上周一周的量，可谓非常极端。 今天叠加中盘拉升的影响，500超额依然有较大负向收益。 策略运作方面，继续按照阿尔法模型执行，最近的大盘风格和中盘风格都是政策资金主导，预测性差，随着可预测性增强，叠加风险模型强化，预期超额稳定性提高。 交易方面，昨天换仓过程中遇到少量个股流动性问题，是近日以来一系列事件（雪球产品、部分量化产品等）负向强化的结果，随着流动性改善，该现象将得到较大程度缓释。 目前专户产品风险控制基本调整到预期，随着市场向较为均衡方向发展，预期超额波动降低。