2024年2月权益型公募基金月度数据及配置建议：1月红利产品表现较好，2月维持哑铃配置

——2024年2月权益型公募基金月度数据及配置建议 华龙证券研究所基金研究 分析师陈霁SAC执业证书编号S02305210300032024年2月6日 证券研究报告 凝聚智慧·创造财富 目录 权益型基金2024年1月市场回顾及业绩表现 1 2 权益型基金2024年2月投资建议 3 权益型基金2024年1月市场回顾及业绩表现01 1.1权益型基金2024年1月市场回顾01 1.1.1 2024年1月开放式基金存量数据 截至2024年1月31日，公募基金整体保有量27.31万亿元，较12月增加536亿元，环比增加0.20%。存续基金11592只，较12月增加78只基金，环比增加0.68%。2024年开年A股主要指数单边下行，上证指数跌破2800点，市场人气受挫，赚钱效应较差，公募基金发行规模受到影响。其中主动权益型基金规模3.9万亿，较12月减少3410.30亿元，环比减少8.04%，基金数量4339只，较12月增加16只，环比增加0.37%。图2：主动权益型基金规模及数量 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 1.1权益型基金2024年1月市场回顾01 1.1.2 2024年1月场内ETF基金存量数据 截至2024年1月31日，全部ETF基金规模2.02万亿，较12月减少307.79亿元，环比减少1.5%;存续数量904只，较12月增加7只，环比增加0.78%。其中股票型ETF基金规模1.42万亿，较12月减少276.76亿元，环比增减少1.90%；存续数量730只，较12月增加4只，环比增加0.55%。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 1.1权益型基金2024年1月市场回顾01 1.1.2 2024年1月股票型ETF存量数据 截至2024年1月，在股票型ETF中，主题指数ETF 392只，较12月减少1只，基金规模3049.96亿元，较12月减少642.84亿元；规模指数ETF 209只，较12月新增5只，基金规模8895.93亿元，较12月增加488.42亿元；策略指数ETF 38只，较12月新增6只，基金规模470.08亿元，较12月增加160.97亿元；行业指数ETF 82只，本月无新增基金，基金规模1849.43亿元，较12月减少252.34亿元；风格指数ETF 9只，本月无新增基金，基金规模14.07亿元,较12月减少1.76亿元。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 1.1权益型基金2024年1月市场回顾01 1.1.3 2024年1月新发基金数据 2024年1月,新发行公募基金79只，基本与12月持平，发行份额473.55亿份，较12月减少696.19亿份，环比下降59.51%，平均发行份额5.99亿份，较12月减少9亿，环比减少60%。 从结构上来看，权益型基金发行占比略有提升达20.39%。2024年1月，权益型基金新发规模93.83亿元，固收类基金新发规模366.27亿元，占比79.61%。权益基金新发数量51只，较12月增加7只，环比上升10%。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 1.1权益型基金2024年1月市场回顾01 1.1.3 2024年1月新发基金数据 从单只基金的发行规模来看，共21只权益基金发行规模大于2亿份，其中被动指数型基金6只，发行规模28.64亿份；偏股混合型基金13只，发行规模53.99亿份；增强指数型1只，发行规模2.59亿份。2024年1月偏股混合型基金发行规模及数量占比较高。 表1：2024年1月发行规模大于2亿份的权益型基金 1.2权益型基金2024年1月市场业绩表现01 1.2.1 2024年1月权益市场表现 截至2024年1月31日，本月国内权益市场主要指数表现不佳，上证50指数相对抗跌-3.09%，北证50指数跌幅较深-22.52%。 从申万一级行业分类来看，仅银行收益率为正5.48%，其余行业收益率均为负值，其中电子、计算机、国防军工、通信、机械设备跌幅靠前。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 1.2权益型基金2024年1月市场业绩表现01 1.2.2 2024年1月权益型基金业绩回顾 2024年1月，主要公募基金指数区间收益均为负值，从基金投资类型来看，普通股票型基金指数月度区间跌幅最深，达-14.34%，最大回撤-13.46%；偏债混合型基金指数跌幅最小，区间跌幅-2.30%，最大回撤-2.17%。从基金风格来看，成长基金指数跌幅大于价值基金指数。 1.3各类权益型基金2024年1月业绩回顾01 1.3.1按投资类型观察权益型基金业绩表现 普通股票型基金：2024年1月收益排名前十的个基(剔除C类)中，单月度收益率最高的是招商景气精选A（012835.OF）区间收益6.11%，规模最大的是南方匠心优选A（011384.OF）,基金规模28.54亿元，近一年回报最高的是招商科技动力3个月滚动持有A（009601.OF），区间收益5.78%。普通股票型基金1月整体统计特征：算术平均-14.04%，中位数-14.72%，标准差6.87%。 1.3各类权益型基金2024年1月业绩回顾01 1.3.1按投资类型观察权益型基金业绩表现 偏股混合型基金：2024年1月收益排名前十的个基(剔除C类)中，单月度收益率最高的是永赢股息优选A（008480.OF）区间收益8.39%，规模最大的是永赢长远价值A（012406.OF）,基金规模26.41亿元，近一年回报最高的是中泰红利优选一年持有（014771.OF），区间收益8.01%。偏股混合型基金1月整体统计特征：算术平均-13.61%，中位数-13.93%，标准差6.59%。 011.3各类权益型基金2024年1月业绩回顾 1.3.1按投资类型观察权益型基金业绩表现 灵活配置型基金：2024年1月收益排名前十的个基(剔除C类)中，单月度收益率最高的是浙商汇金转型升级A（001604.OF）区间收益7.52%，规模最大的是中欧瑞丰A（166023.OF）,基金规模19.57亿元，近一年回报最高的是万家新利（519191.OF），区间收益18.07%。灵活配置型基金1月整体统计特征：算术平均-10.71%，中位数-10.98%，标准差7.58%。 011.3各类权益型基金2024年1月业绩回顾 1.3.1按投资类型观察权益型基金业绩表现 被动指数型基金：2024年1月收益排名前十的个基(剔除C类)中，单月度收益率最高的是汇添富中证能源ETF（159930.OF）区间收益8.67%，规模最大的是天弘中证银行ETF（515290.OF）,基金规模47.40亿元，近一年回报最高的是汇添富中证能源ETF（159930.OF），区间收益22.63%。被动指数型基金1月整体统计特征：算术平均-11.49%，中位数-12.54%，标准差7.76%。 011.3各类权益型基金2024年1月业绩回顾 1.3.1按投资类型观察权益型基金业绩表现 指数增强型基金：2024年1月收益排名前十的个基(剔除C类)中，单月度收益率最高的是富国中证红利指数增强A（100032.OF）区间收益8.67%，规模最大的是富国中证红利指数增强A,基金规模85.12亿元，近一年回报最高的是富国中证红利指数增强A（100032.OF）区间收益5.04 %。被动指数型基金1月整体统计特征：算术平均-11.25%，中位数-11.36%，标准差5.30%。 011.3各类权益型基金2024年1月业绩回顾 1.3.2按热点行业分类观察权益型基金业绩表现 科技行业基金：2024年1月收益排名前十的个基(剔除C类)中，单月度收益率最高的是招商趋势领航A（017960.OF）区间收益0.29%，规模最大的是天治研究驱动A（350009.OF）,基金规模14.23亿元，近一年回报最高的是天治研究驱动A（350009.OF），区间回报-1.51%。科技行业基金1月整体统计特征：算术平均-19.34%，中位数-19.62%，标准差4.71%。 011.3各类权益型基金2024年1月业绩回顾 1.3.2按热点行业分类观察权益型基金业绩表现 医药行业基金：2024年1月收益排名前十的个基(剔除C类)中，单月度收益率最高的是国泰消费优选（005970.OF）区间收益-8.13%，规模最大的是前海开源中药研究精选A（005505.OF）,基金规模16.97亿元，近一年回报最高的是鹏华中证中药ETF（159647.OF），区间回报-15.38%。医药行业基金1月整体统计特征：算术平均-18.37%，中位数-18.33%，标准差3.11%。 011.3各类权益型基金2024年1月业绩回顾 1.3.2按热点行业分类观察权益型基金业绩表现 周期制造行业基金：2024年1月收益排名前十的个基(剔除C类)中，单月度收益率最高的是汇添富中证能源ETF（159930.OF）区间收益8.67%，规模最大的是国泰中证煤炭ETF（515220.OF）,基金规模19.08亿元，近一年回报最高的是汇添富中证能源ETF（159930.OF），区间回报22.63%。医药行业基金1月整体统计特征：算术平均-14.15%，中位数-15.25%，标准差6.98%。 011.3各类权益型基金2024年1月业绩回顾 1.3.2按热点行业分类观察权益型基金业绩表现 消费行业基金：12月收益排名前十的个基(剔除C类)中，单月度收益率最高的是前海开源沪港深农业主题精选A（164403.OF）区间收益3.09%，规模最大的是摩根健康品质生活A（377150.OF）,合并规模13.58亿元，YTD最高的是宝盈品牌消费A（006675.OF），YTD 3.30%。消费行业基金12月整体统计特征：算术平均-4.28%，中位数-4.34%，标准差1.87%，年度极差44.42%。 01权益型基金1月市场回顾及业绩表现 小结:2024年1月，A股市场整体表现不佳，权益类基金1月业绩回报也受影响。按行业类型分，1月表现相对抗跌的品种是周期行业基金与消费行业基金，科技行业基金与医药行业基金平均收益率较低，回撤幅度较大。整体来看，1月表现相对较好的基金类型是红利型基金，在各类型排名靠前的基金中，红利因子出现的频率较高；其次是上游资源类品种，如煤炭等；在ETF基金中，除红利ETF之外，银行ETF在1月也表现相对较好。 022.1经济基本面：PMI指标环比小幅回升，需求端景气度有望企稳 2024年1月制造业PMI环比小幅回升0.2个百分点至49.2%.结束了连续3个月回落的趋势。同时PMI新出口订单指数在1月也出现回升，或将带动一季度出口回暖。2月份，伴随着春节消费旺季的来临，需求端景气度有望企稳。供给端来看，PMI产成品库存持续回升，工业企业产成品存货同比较11月也逐渐企稳，供给端发生边际改善。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 022.1经济基本面：PMI指标环比小幅回升，需求端景气度有望企稳 建筑类PMI指数连续维持50%景气度以上，有助于带动上游细分行业的景气水平提升，但受低温以及春节临近淡季影响，环比数据有所回落至53.9，伴随节后开工率提升，叠加天气回暖，或对基建景气度形成支撑。消费服务类PMI指标受春节旺季影响，略有回暖，回到50%景气值以上至50.10。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 022.2流动性观察：资金面边际改善，微观流动性压力有所缓解 2.2.1长端利率持续下行，短端资金面均衡偏紧 2023年12月以来，十年期国债利率持续下行，截至2024年2月5日10Y利率跌破2.40%关口，创历史新低，。1月短端资金面均衡偏紧，1月DR007均值为1.86%，较12月均值上升了2BP。