交通运输行业周报：春运出行有望创新高，航空、铁路预计高位运行

——交通运输行业周报20240127-20240202 过去一周（2024/1/27-2024/2/2）上证指数报收2730.15点，跌幅为6.19%；深证成指报收8055.77点，跌幅为8.06%；创业板指报收1550.37点，跌幅为7.85%；沪深300指数报收3179.63点，跌幅为4.63%。SW交运指数报收1893.66点，跌幅为7.26%。 交运子板块中，过去一周（2024/1/27-2024/2/2）跌幅较小的子版块为铁路公路及航运港口，跌幅分别为4.74%及6.05%。本周前五位领涨 个 股 为 山 西 路 桥 （8.97%）、 皖 通 高 速 （6.48%）、 长 江 投 资（6.03%）、粤高速A（3.09%）及招商港口（2.35%）；前五位领跌个股 为 新 宁 物 流 （-31.15%）、 上 海 雅 仕 （-30.07%）、 音 飞 储 存 （-28.11%）、畅联股份（-27.67%）及华鹏飞（-26.94%）。 ◼主要观点 春运数据：据交通运输部预计，今年春运大概有90亿人次出行，有望创历史新高。1月26日（春运第1天），全社会跨区域人员流动量18935.2万人次，环比增长9.5%，比2023年同期增长19.7%，比2019年同期增长6.7%。其中，民航客运量206.6万人次，环比增长4.1%，比2023年同期增长111.8%，比2019年同期增长24.3%。 根据航班管家App数据显示，2024春运国际机票（含港澳台地区）订单出票量同比去年春运增长342%，国际机票（经济舱）均价为2630元，同比2023年春运下降44%。目的地方面，2024年春运国际及港澳台热门目的地TOP5包括中国香港、曼谷、中国澳门、首尔和新加坡。此外，春运期间国内机票需求也呈现同比上涨趋势，国内机票订单量同比2023年增长180%，超过了2019年同期，同比增长204%。票价方面，2024春运国内机票的经济舱均价为890元。 《交运物流为基石，跨境出海正当时》——2024年01月31日 《红海危机仍在持续，快递业务量23年同比增长19.4%》——2024年01月24日 《2023年快递件量同比增长19.4%，12月申通业务量增幅继续领跑》——2024年01月24日 铁路方面，根据中国国家铁路集团有限公司的数据显示，自1月26日至2月1日，全国铁路春运首周累计发送旅客8155万人次，日均1165万人次。此外，1月26日至3月5日期间，全国铁路预计发送旅客4.8亿人次，同比2023年春运增长37.9%。 快递物流：根据交通运输部数据，1月29日-2月4日期间全国货运物流有序运行。其中，邮政快递累计揽收量约26.93亿件，环比下降18.89%；累计投递量约29.77亿件，环比下降5.55%。 航运：油运方面，截至2月2日，BDTI报1287点，较上周环比下滑4.5%；BCTI报1147点，较上周环比下滑15.5%。干散货方面，截至2月2日，BDI报1407点，较上周环比下滑7.3%。集装箱方面，截至2月2日，CCFI及SCFI分别报1464.8点及2217.7点，分别较上周变动4.41%及1.77%。 ◼风险提示 消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；宏观经济不及预期等。 目录 1本周行业表现..............................................................................42行业观点.....................................................................................53行业新闻及公司公告...................................................................73.1海航控股2023年预计实现归母净利润3.0-4.5亿元........73.2春秋航空2023年预计实现归母净利润21-24亿元..........73.3嘉友国际2023年预计实现归母净利润10.1-10.8亿元....73.4长久物流2023年预计实现归母净利润0.65-0.85亿元....84风险提示.....................................................................................8 图 图1：2023年初至今交运及沪深300走势（截至2024年2月2日）........................................................................4图2：过去一周交运子板块表现（2024/1/27-2024/2/2）......4图3：2020~2024年BDTI及BCTI指数（截至2024年2月2日）..............................................................................6图4：2010~2024年美国原油库存（不包含战略石油储备）、库欣库存及战略石油储备（单位：千桶）（截至2024年1月26日）....................................................................6图5：2020~2024年BDI、BCI、BPI、BSI指数（截至2024年2月2日）..................................................................6图6：2020~2024年CCFI及SCFI指数（截至2024年2月2日）..............................................................................6 表 表1：过去一周前五位领涨个股（2024/1/27-2024/2/2）......5表2：过去一周前五位领跌个股（2024/1/27-2024/2/2）......5 1本周行业表现 过去一周（2024/1/27-2024/2/2）上证指数报收2730.15点，跌幅为6.19%；深证成指报收8055.77点，跌幅为8.06%；创业板指报收1550.37点，跌幅为7.85%；沪深300指数报收3179.63点，跌幅为4.63%。SW交运指数报收1893.66点，跌幅为7.26%。 资料来源：iFind，上海证券研究所 交运子板块中，过去一周（2024/1/27-2024/2/2）跌幅较小的子版块为铁路公路及航运港口，跌幅分别为4.74%及6.05%。本周前五位领涨个股为山西路桥（8.97%）、皖通高速（6.48%）、长江投资（6.03%）、粤高速A（3.09%）及招商港口（2.35%）；前五位领跌个股为新宁物流（-31.15%）、上海雅仕（-30.07%）、音飞储存（-28.11%）、畅联股份（-27.67%）及华鹏飞（-26.94%）。 资料来源：iFind，上海证券研究所 2行业观点 春运数据：据交通运输部预计，今年春运大概有90亿人次出行，有望创历史新高。1月26日（春运第1天），全社会跨区域人员流动量18935.2万人次，环比增长9.5%，比2023年同期增长19.7%，比2019年同期增长6.7%。其中，民航客运量206.6万人次，环比增长4.1%，比2023年同期增长111.8%，比2019年同期增长24.3%。 根据航班管家App数据显示，2024春运国际机票（含港澳台地区）订单出票量同比去年春运增长342%，国际机票（经济舱）均价为2630元，同比2023年春运下降44%。目的地方面，2024年春运国际及港澳台热门目的地TOP5包括中国香港、曼谷、中国澳门、首尔和新加坡。此外，春运期间国内机票需求也呈现同比上涨趋势，国内机票订单量同比2023年增长180%，超过了2019年同期，同比增长204%。票价方面，2024春运国内机票的经济舱均价为890元。 铁路方面，根据中国国家铁路集团有限公司的数据显示，自1月26日至2月1日，全国铁路春运首周累计发送旅客8155万人次，日均1165万人次。此外，1月26日至3月5日期间，全国铁路预计发送旅客4.8亿人次，同比2023年春运增长37.9%。 快递物流：根据交通运输部数据，1月29日-2月4日期间全国货运物流有序运行。其中，邮政快递累计揽收量约26.93亿件，环比下降18.89%；累计投递量约29.77亿件，环比下降5.55%。 航运：油运方面，截至2月2日，BDTI报1287点，较上周环比下滑4.5%；BCTI报1147点，较上周环比下滑15.5%。干散货方面，截至2月2日，BDI报1407点，较上周环比下滑7.3%。集装箱方面，截至2月2日，CCFI及SCFI分别报1464.8点及2217.7点，分别较上周变动4.41%及1.77%。 资料来源：iFind，上海证券研究所 资料来源：iFind，上海证券研究所 资料来源：iFind，上海证券研究所 资料来源：iFind，上海证券研究所 3行业新闻及公司公告 3.1海航控股2023年预计实现归母净利润3.0-4.5亿元 1月31日，海航控股发布公告称，公司2023年归母净利润预计录得3.0-4.5亿元，扣非归母净亏损预计录得4.0-6.0亿元。 2023年我国民航市场显著恢复，公司积极扩大运力投放，优化航线布局，并推出“精品快线”等差异化航空产品，公司生产经营数据较上年同期大幅增长。同时，公司克服汇率波动、油价居高不下等不利因素影响，且不断深入实施精细化管理，持续提升成本管控水平，公司2023年业绩同比大幅增长。叠加公司获得政府补助、资产处置利得等非经常性损益因素，2023年归母净利润预计实现扭亏为盈。（公司公告） 3.2春秋航空2023年预计实现归母净利润21-24亿元 1月31日，春秋航空发布公告称，公司预计2023年归母净利润录得21-24亿元，实现扭亏为盈；扣非归母净利润录得20-23.5亿元。 2023年公司实现投入可用座位公里较2022年和2019年分别增长56.4%和8.6%，载运旅客人次超过2400万人次，较2022年和2019年分别增长77.4%和7.8%,均创公司开航以来最高。因私需求逐步成为航空出行市场最大的驱动力，尤其在春运、暑运和黄金周等旺季为公司带来可靠的业绩贡献，而商务航线的增加和商务客源的复苏也为公司带来了更好的业绩稳定性。2023年公司国际及地区航线虽然尚未恢复到较高水平，但随着签证和出入境政策的持续优化，以及需求的自然恢复都将刺激出入境旅客的快速增长。公司也将在泰国、日本和韩国三大传统优势航线上持续恢复乃至加大运力投放，为公司业绩增长带来更大主力。（公司公告） 3.3嘉友国际2023年预计实现归母净利润10.1-10.8亿元 1月31日，嘉友国际发布公告称，公司预计2023年归母净利润录得10.1-10.8亿元，同比增长48.2%-59.4%；扣非归母净利润录得9.9-10.7亿元，同比增长47.8%-59.2%。 2023年，中蒙跨境物流市场蓬勃发展，二连浩特、甘其毛都等口岸进出口货量创历史新高。受益于蒙古市场强劲的需求，公司进出口货量持续攀升。此外，2023年非洲刚果（金）卡萨项目 投入正式运营，形成新的业务增量。公司加快拓展非洲市场业务版图，先后投资刚果（金）迪洛洛项目、赞比亚萨卡尼亚项目，收购非洲本土跨境运输企业，提升物流运输能力，形成覆盖中南部非洲的物流基础设施网络，进一步打开非洲市场发展空间。（公司公告） 3.4长久物流2023年预计实现归母净利润0.65-0.85亿元 1月31日，长久物流发布公告称，公司预计2023年归母净利润录得0.65-0.85亿元，同