碳酸锂期货早报

2024-02-08 投资咨询部分析师：祝森林投资咨询证：Z0013626联系方式：0575-85226759 每日观点 1.基本面： 供应端来看，2023年12月，中国进口碳酸锂约2.03万吨，环比约19%，同比约87%，远超此前预期，叠加12月国内碳酸锂产量4.4万吨，环比2.08%，同比26.36%，去年12月市场供给远超预期，但仍预计1月进口量环比将有持续下降；下游接锂化合物意愿减弱，上游现货挺价力度较强；近期盐湖供应工业级碳酸锂减量，略微支撑价格；节前部分物流停运小幅推涨行情；当前电工碳酸锂价差较低。据SMM调研，受持续亏损影响，部分锂盐企业均有下调2月产量计划，预计最早将于元宵节左右开始恢复生产。 需求端来看，节前下游备货需求基本结束，且物流提价抑制成交；同时预计2月整体订单量或有下降。 成本上看，锂矿/碳酸锂进口持续高位；成本下行压力继续累加，外购锂辉石/锂云母企业面临成本倒挂；但盐湖提锂端依然可以盈利。中性。 2.基差：02月07日，电池碳酸锂现货价96500元/吨，07合约基差-1150元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：冶炼厂库存37013吨，环比减少5.53%，下游库存17616吨，环比增加12.28%，其他库存20206吨，环比增加7.10%；总体库存依旧上涨。偏空。 4.盘面：MA20向下，07合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给端总体上供给继续承压，下游需求受年前备货需求接近尾声而减弱,整个现货市场趋于清淡；当前电工碳酸锂价差较低；基本面持稳背景下，预计今日将窄幅震荡。 每日观点 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行；1-2月锂盐厂家有传统停/减产维护计划。 利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 一．碳酸锂行情概览 一．碳酸锂行情概览 二．碳酸锂价格——基差 二．碳酸锂供给——矿石 二．碳酸锂供给——盐湖 二．氢氧化锂供给——产能产量 二．碳酸锂供需平衡表 三．碳酸锂需求(中段）——三元前驱体 四．碳酸锂库存 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!