鑫融讯：双融日报

2024年02月08日 双融日报 --鑫融讯 分析师：严凯文 S1050516080001 yankw@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《双融日报》2024-02-07 2、《双融日报》2024-02-06 3、《双融日报》2024-02-05 ▌ 双融余额 截至02月07日，融资余额报13921.52亿元，较前一交易日减少131.65亿元；融券余额报516.76亿元，较前一交易日减少79.46亿元；融资融券余额14438.29亿元，较前一交易日减少211.10亿元。 ▌ 市场综述 本周三，A股三大指数集体上涨。截至收盘，沪指涨1.44%，深成指涨2.93%，创业板指涨2.37%，科创50涨3.14%，沪深300涨0.96%，上证50涨1.09%。上涨家数为2209家，低于前一交易日3824家，高于前一周均值553.8家；涨停家数为110家，低于前一交易日163家，高于前一周均值29.4家；下跌家数为3086家，高于前一交易日1464家，低于前一周均值4742.8家；跌停家数为317家，高于前一交易日161家，高于前一周均值119.6家。北向资金净流入16.84亿元,前一交易日净流入126.05亿元,上周均值为净流入19.88亿元。成交额为10329.78亿元，前一交易日为9359.12亿元，上周均值为7556.58亿元。 ▌ 主题追踪 今日关注：游戏、煤炭、MR 1、游戏主题：2023年12月22日，国家新闻出版署一则《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》公开征求意见，引发市场较大反响。随后国家新闻出版署有关负责人表示，征求意见稿立足于保障和促进网络游戏行业繁荣健康发展，会广泛听取意见、完善规章条款。2024年1月22日，该《意见稿》征求意见截止完成，我们认为后续相关条款将会引导游戏行业更好的发展。消息面上，Steam新上线的游戏《幻兽帕鲁》引爆游戏圈，其官方在社交媒体上表示，该游戏销量在3天内突破400万份。海外市场已经成为游戏行业的一个重要发展方向，在政策的支持和引导下，行业出海空间依旧广阔。目前，游戏行业整体估值较低，投资性价比显著，值得在当下进行布局。建议关注：姚记科技（002605）、恺英网络（002517） 2、煤炭主题：2024年首场寒潮强势来袭，局地降温幅度超过14°C，动力煤价格预计将企稳反弹。另一方面，临近春节，煤矿安监趋严，叠加生产地假期开启，煤炭整体供给缩减。随着2024年我国煤炭进口关税恢复，将削弱进口煤的价格优势，整体利好国内煤炭企业。当前煤炭板块整体估值处于相对低位，行业平均PE估值为9倍左右，具有一定的安全性；而行业受安全检查、环保等因素影响，煤炭供应偏紧，-25-20-15-10-505(%)沪深300策略研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 动力煤价格有望维持在900元以上的高位运行，煤炭行业整体高盈利状态有望延续。近三年来，受行业持续的高景气影响，煤炭企业维持较高的分红率，部分煤企的年度分红率甚至达到10%以上。当前，在国内面临资产荒的背景下，煤炭板块作为低估值、高股息的资产，仍将具备较大的配置价值。建议关注：恒源煤电（600971）、山西焦煤（000983） 3、MR主题：苹果公司的首款头显设备Vision Pro于2024年1月19日在美国开始预售，2月2日正式发售，该产品定价3499美元。从多方渠道了解到，该产品预售火爆，订单目前处于供不应求的状态。同时，国外多数科技博主在正式发售当日已经拿到实物，对Vision Pro展开了评测，大多数给予了高度的评价。MR作为虚拟现实技术的进一步发展形态，结合了AR和VR的优势，在各个领域拓展应用，有望带动硬件、软件和交互等上下游领域的积极发展。根据中商产业研究院发布的《2023-2029全球与中国扩展现实技术市场现状及未来发展趋势》显示，2023年中国MR市场规模将达82.33亿元，全球市场规模将达526亿美元，2029年中国及全球市场分别将增至413.81亿元及4166亿美元。随着硬件端的迭代升级及软件端的拓展，整体行业未来可期。建议关注：创维数字（000810）、隆利科技（300752）、佳创视讯（300264） ▌ 风险提示 宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 图表1：双融日交易数据 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -16.00-14.00-12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.0014500.0015000.0015500.0016000.0016500.0017000.00融资余额(亿元）融券余额（亿元）融资余额:环比（%）融券余额:环比（%）16,126.16-1,187.92-2,200.29-3,225.81-4,999.51-5,138.93-7,710.27-8,916.30-10,285.93-10,656.67SW银行SW综合SW纺织服饰SW房地产SW汽车SW轻工制造SW美容护理SW社会服务SW石油石化SW环保-637.89-3,463.20-4,370.13-4,406.16-4,738.82-4,875.32-5,096.87-5,291.87-6,494.38-7,038.96SW综合SW纺织服饰SW轻工制造SW社会服务SW建筑材料SW石油石化SW商贸零售SW环保SW农林牧渔SW美容护理 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 15,864.6311,582.2010,822.0610,649.719,415.089,089.377,767.307,188.996,996.216,648.48赛力斯农业银行江苏银行华虹公司药明康德三七互娱中芯国际天孚通信工商银行爱尔眼科677.68580.18333.28321.46268.31206.02161.13156.27138.84130.52福耀玻璃上汽集团长城汽车贵州茅台美的集团国轩高科江山股份科德数控卓胜微沃森生物 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 策略组介绍 严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：大势研判、行业比较。 ▌ 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌ 证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 > 20% 2 增持 10% — 20% 3 中性 -10% — 10% 4 卖出 < -10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 > 10% 2 中性 -10% — 10% 3 回避 < -10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌ 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 6 诚信、专业、稳健、高效 客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 报告编码：HX-240208085942