销量同比高增长，新能源销量创新高

事件：公司公告2024年1月销量情况。1月销量21.3万辆，同比+110%，环比+46%。1月新能源销量6.6万辆，同比+591%，环比+14.3%，其中1月BEV销量3.6万辆，同比+306%，1月PHEV销量3.0万辆，同比+4919%。1月出口2.6万辆，同比+79%，环比+29%。 新能源销量创新高，发布全栈自研AI大模型：分品牌看，吉利品牌1月销量17.3万辆，同比+98%，其中银河系列1月销量1.9万辆，环比+59%，上市8个月以来累计销量突破10万辆；几何系列1月销量2.1万辆，同比+256%； 中国星系列1月销量4.7万辆，同比+124%。领克品牌1月销量2.8万辆，同比+155%。极氪品牌1月销量1.3万辆，同比+302%，极氪累计销量突破20万辆。公司新能源转型加速进行，基于SEA全球智能纯电架构打造的吉利银河E8于2024年1月5日正式上市并同步开启交付；新领克09 EM-P于2024年1月9日上市；2024款极氪X已上市。1月新能源销量6.6万辆，创历史新高，新能源占比突破30%。智能化方面，2024年1月吉利发布全栈自研全场景AI大模型——吉利星睿AI大模型。极氪亮相CES 2024，展出ZEEKR STARGATE一体式智慧灯幕，宣布将与英特尔合作共创下一代智能座舱“移动生活空间”，同时极氪将首发搭载NVIDIA下一代集中式车载计算平台NVIDIA DRIVE Thor，算力高达2000 TOPS，计划2025年投入生产。 多品牌布局海外，国际化稳步推进：公司1月出口2.6万辆，同比+79%，环比+29%。全新吉利Coolray埃及上市，吉利埃及Auto Mobility旗舰店宣布开业。领克加速拓展东南亚市场，继越南首家门店河内领克空间投入运营，越南首家领克中心在胡志明市开业，领克已在河内发布中大型旗舰SUV领克09，胡志明市品牌发布活动中领克01和领克05两款主流SUV车型正式亮相。 目前极氪部分车型已在瑞典、荷兰、德国、哈萨克斯坦等国开售，2家欧洲极氪中心店已落成开业，同时与中东五国达成合作共建极氪销售服务网络。 投资建议：我们预计公司2023-2025年实现归母净利润48.65/69.08/95.33亿元。对应PE分别为16.94/11.93/8.65倍，维持“增持”评级。 风险提示：消费需求不及预期、新车型销量不及预期、行业竞争加剧等。 盈利预测：