机械行业周报：当前防御属性标的占优，关注低估值高分红的蓝筹股

机械行业 当前防御属性标的占优，关注低估值高分红的蓝筹股 ——机械行业周报 华龙证券研究所 周观点： 投资评级：增持（维持） 当前防御属性标的占优，关注低估值高分红的蓝筹股。近期，大盘持续调整，机械行业各板块均出现不同程度回调。我们认为节前市场风格调整为主，防御属性标的占优，建议关注估值较低，业绩确定性较高的个股。考虑到近日国资委提出要将市值管理成效纳入对中央企业负责人考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现。我们认为，短期可以关注低估值、高分红的央国企。 人形机器人板块调整较多，重申其中长期投资价值。近期，人形机器人板块调整较多，我们认为与市场风格切换有关，基本面没有出现较大变化，人形机器人作为未来产业仍然值得投资。Tier1厂商三花智控、拓普集团布局人形机器人核心零部件生产基地建设，也证明产业在向商业化、规模化持续进行。建议关注（一）有望进入tesla产业链的总成三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；（二）价值量较高的零部件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）等。 市场数据 2024年2月2日 研究员：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com 国内挖机销量增速转正，工程机械预期改善。2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%。CME预估2024年1月挖掘机销量11200台左右，同比增长7%左右，环比亦出现改善。我们认为随着政策效应的逐步显现，行业有望进入稳定恢复阶段。建议关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。 研究员：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com 相关阅读 清洁能源加速转型，低排放能源值得持续关注。国际能源署预测2025年全球核能发电量将创历史新高，到2025年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。到2026年，包括太阳能、风能等可再生能源以及核能在内的低排放能源预计将占全球发电量的近一半。我们认为，“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型，新能源行业有望保持快速增长。建议关注：兰石重装（603169.SH）。 《市值管理纳入考核，关注央国企价值重塑》2024.01.29《国内挖机销量增速转正，工程机械回暖在望》2024.01.19《Tier1厂商积极扩产，人形机器人产业化提速》2024.01.08 风险提示： 请认真阅读文后免责条款 宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨，行业和市场竞争风险，产业政策变动风险，第三方数据错误风险等。 内容目录 1.周市场表现....................................................................................................42.周内行业关键数据.........................................................................................43行业要闻.........................................................................................................84.重点上市公司公告.......................................................................................105.行业周观点..................................................................................................116风险提示.......................................................................................................12 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览（%）...............................4图2：机械各子板块周涨跌幅一览（%）...............................4图3：机械板块涨幅前五（%）.......................................4图4：机械板块跌幅前五（%）.......................................4图5：PMI/PMI生产/PMI新订单（%）.................................5图6：固定资产投资增速（%）.......................................5图7：工业企业产成品存货（亿）及累计同比（%）.....................5图8：全部工业品PPI当月同比及环比（%）...........................5图9：我国金属切削机床产量（万台）及同比（%）.....................6图10：我国金属成形机床产量（万台）及同比（%）....................6图11：我国工业机器人产量（台）及增速（%）........................6图12：我国叉车销量（台）及增速（%）..............................6图13：中国智能手机出货量（万部）及同比（%）......................7图14：全球智能手机出货量（百万部）及同比（%）....................7图15：我国挖机产量（台）及增速（%）..............................7图16：我国挖机销量（台）及增速（%）..............................7图17：我国挖机出口数量（台）及同比（%）..........................8图18：我国挖机开工小时（时/月）及同比（%）.......................8图19：房屋新开工面积（万平方米）及同比（%）......................8图20：中国地方政府专项债（亿元）及同比（%）......................8 表目录 表1：重点关注公司盈利预测.......................................12 1.周市场表现 2024.1.29-2.2日申万机械设备行业跌幅-11.02%，在申万一级31个行业中排名第21位。子行业中工程机械（-4.55%），轨交设备（-6.05%），自动化设备（-10.17%），专用设备（-13.83%）,通用设备（-14.6%）。 重点覆盖个股中，涨幅前五公司分别为克来机电（+11.82%），山推股份（+4.4%），柳工（+0.85%），中联重科（+0.82%），汇川技术（+0.65%）；跌幅前五的公司分别为田中精机（-28.13%），派能科技（-24.78%），沃尔德（-23.78%），迈拓股份（-22.71%），电光科技（-22.44%）。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2.周内行业关键数据 截至2024年1月，我国制造业PMI49.2%，较2023年12月增加0.2pct；制造业新订单PMI49%，较2023年12月增加0.3pct；制造业生产PMI51.3%，较上月增 加1.1pct。制造业及新订单指数有所恢复，但仍处于荣枯线之下，目前来看政策效应对需求端的提振似乎并不明显，生产商采购意愿和生产信心依然较低。 截至2023年12月，固定资产投资完成额累计值同比增加3%，其中制造业投资同比增加6.5%，环比+0.2pct；基建投资同比增加8.24%，环比+0.28pct。 截至2023年12月，我国工业企业产成品存货61400亿元，同比增加2.1%，全部工业品PPI同比下降2.7%，环比下降0.3%。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，金属切削机床产量5.92万台，同比增加13.5%，增速较上月降低7.8pct，但仍维持高增速；金属成形机床产量1.5万台，同比增加7.1%，增速自2022年6月以来首次转正。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，我国工业机器人产量41980台，同比增加3.4%，增速自2023年6月以来首次转正；2023年12月，我国叉车销量99670台，同比增加31%，销量增速进一步提升。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，我国智能手机出货量2683万部，同比增长4.8%；2023年第三季度全球智能手机出货3.03亿部，同比下降0.1%，较二季度降幅收窄7.7pct，智能手机出货量复苏明显。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，我国共生产挖掘机21867台，同比下降4.6%，降幅大幅收窄24.9pct；共销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，降幅收窄35.99pct。其中出口9073台，同比下降15.3%。我国挖机产量增速连续四个月降幅收窄，国内销量有所恢复，出口增速下降主要是因为2022年高基数。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，我国挖掘机开工小时数为90.7时/月，同比下降3.3%，主要受冬季季节性停工影响。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，我国房地产新开工面积累计95375.53万平方米，同比下降20.4%，降幅较11月收窄0.8pct；2023年12月地方政府专项债当月发行1360亿元。2023年1-12月，累计发行额度59900亿元，处于同期高位。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 3．行业要闻 机器人 1月18日，工信部、教育部、科技部、交通运输部、文旅部、国务院国资委、中国科学院等7部门正式发布《工业和信息化部等七部门关于推动未来产业创新发展的实施意见》。《意见》重点任务提到：加快实施重大技术装备攻关工程，突破人形机器人、量子计算机、超高速列车、下一代大飞机、绿色智能船舶、无人船艇等高端装备产品，以整机带动新技术产业化落地，打造全球领先的高端装备体系。（工信部） 工程机械 2023年12月挖掘机国内市场销量7625台，同比增长24.0%。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同比下降15.3%。2023年1-12月，共销售挖掘机195018台，同比下降25.4%；其中国内89980台，同比下降40.8%；出口105038台，同比下降4.04%。（工程机械杂志） CME预估2024年1月挖掘机（含出口）销量11200台左右，同比增长7%左右，环比改善。分市场来看：国内市场预估销量5700台，同比增长66%左右，国内市场连续2个月实现正增长。国内市场恢复增长主要原因系同期春节、标准切换和新冠疫