电力设备及新能源行业：12月光伏组件出口环比减少，印度和巴西市场支撑拉货

2024年2月5日 摘要： 未来3-6个月行业大事： 市场回顾：2024年1月，电力设备及新能源板块（CI005011）下跌14.80%，同期沪深300指数下跌6.29%。 行业重要事件：InfoLink海关数据显示，2023年12月中国共出口约16.2GW的光伏组件，相较十一月的17.7GW环比减少8.6%，相较去年同比则增加50%。2023年全年累积出口来到208 GW，相比2022年全年的154.8GW提升约34%。 综观2023全年市场拉货，五大区域市场进口中国光伏组件量能皆呈现正成长。由于欧美市场进入四季度传统淡季，四季度环比拉货动能提升较快的主要是亚太市场和美洲市场，环比三季度分别增长38.5%、5.2%。其中亚太由印度、美洲由巴西贡献主要支撑。展望2024一季度拉货情形，由于近期整体光伏市场持续供过于求，加上主要市场需求力道放缓，导致整体光伏产业相对疲软，此外，中国厂家受二月农历春节假期影响降低排产，也将影响一季度出货表现。 重要行业政策：国家发展改革委等部门关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见，意见明确协同推进车网互动核心技术攻关、加快建立车网互动标准体系、优化完善配套电价和市场机制、探索开展双向充放电综合示范、积极提升充换电设施互动水平、系统强化电网企业支撑保障能力等六项重点任务；国家能源局新能源和可再生能源司负责人在中国电力报发表《锚定“双碳”目标推动可再生能源高质量跃升发展》的文章，总结了2023年我国能源工作取得的发展成绩，同时就2024年能源工作重点以及政策规划方向给出明确指引。 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：洪一 0755-82832082hongyi@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480516110001 研究助理：侯河清010-66554108houhq@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480122040023 月度行业要闻：2023年，我国新能源汽车产销量分别达958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达31.6%，2023年1-12月光伏新增装机216.88GW，同比增长148.19%，1-12月全国新增风电并网装机75.9GW，同比增长102%。 研究助理：吴征洋010-66554045wuzhy@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480123010003 投资策略：展望未来，我们持续看好中国可再生能源发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动等。建议关注：海兴电力、天顺风能、阳光电源等优质新能源企业。 风险提示：需求端增长不及预期、行业竞争加剧超预期、公司成本/盈利改善不及预期、海外政策/地缘政治影响超预期。 目录 1. 12月光伏组件出口环比减少，印度和巴西市场支撑拉货.....................................................................................................32.政策动态.............................................................................................................................................................................42.1国家发展改革委等部门发布关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见.............................................................42.2国家能源局明确2024新能源工作重点.......................................................................................................................43.行业与市场动态..................................................................................................................................................................43.1 2023年我国汽车产销量首次突破3000万辆，动力电池装机量维持增长态势.............................................................43.2国家能源局：2023年1-12月，全国新增光伏装机216.88GW，风电装机75.9GW..................................................53.3市场动态与重要公告..................................................................................................................................................53.3.1新能源车行业动态............................................................................................................................................53.3.2光伏行业动态...................................................................................................................................................63.3.3风电行业动态...................................................................................................................................................63.3.4锂电行业动态...................................................................................................................................................73.3.5储能行业动态...................................................................................................................................................83.3.6氢能行业动态...................................................................................................................................................94.产业链价格追踪................................................................................................................................................................104.1正极材料价格相对平稳.............................................................................................................................................104.2光伏产业链各环节涨跌不一......................................................................................................................................105.相关标的...........................................................................................................................................................................125.1海兴电力（603556）：智能配用电出海领先企业，新能源业务蓄势待发，“强烈推荐”评级....................................125.2天顺风能（002531）：制造+零碳，发力海风市场，“强烈推荐”评级......................................................................125.3阳光电源（300274）：Q4营收环比高增，全年业绩超预期，“推荐”评级..............................................................136.风险提示...........................................................................................................................................................................14相关报告汇总.........................................................................................................................................................................15 插图目录 图1：三元正极价格走势（万元/吨）...................................................................................................................................10图2：磷酸铁锂正极价格走势（万元/吨）............................................................................................................................10图3：碳酸锂价格走势（万元/吨）......................................................................................................................................10图4：三元前驱体价格走势（万元/吨）.............................