家电行业周报（2024W05）：海信家电预告23年业绩高增，关注高股息低估值标的

评级及分析师信息 根据中信行业分类，本周（2024.01.29-2024.02.02）家电板块周涨跌幅-1.61%，其中白电/黑电/小家电/厨 电板 块分别+2.06%/-10.47%/-12.92%/-6.39%。2024年至今家电板块累计 涨 跌 幅-1.99%， 其 中 白 电/黑 电/小 家 电/厨 电 板块分别+7.70%/-15.08%/-17.81%/-9.61%。 ►重点动态 【海信家电】：2023年年度业绩预告 公司预计2023年实现归母净利润27.5-28.5亿元,同比增长92%-99%;扣非归母净利润为22.7-23.5亿元,同比增长151%-160%。 【苏泊尔】：2023年年度业绩预告 公司预计2023年实现营业收入213亿元，同比增长5.60%;归母净利润21.7-21.9亿元,同比增长4.95%-5.92%;扣非归母净利润19.8-20.0亿元,同比增长4.86%-5.92%。 联系电话： ►投资建议 从各个板块来看，我们认为1）出口链：低基数效应下家电出口有望维持较高增速，建议关注外销复苏超预期的苏泊尔；性价比优势突出，渠道品类持续扩张的vesync；扫地机出海正当时，高端策略奏效，海外势能明显提升的石头科技。2）工具方向：考虑到海外工具渠道去库存尾声，下 游渠 道有望进入补库周期，美国降息预期下地产相关需求望迎复苏，国内相关公司有望迎来收入拐点；长期看，户外动力工具锂电化趋势下，相关锂电OPE公司份额有望持续提升；建议关注国内工具企业如巨星科技、泉峰控股等。3）高股息低估 值方 向：考虑到国内白电行业发展进入相对成熟阶段，格局相对稳定，相关龙头公司增长稳健、现金流稳定，具有长期稳定的分红策略，同时部分标的估值具有一定性比价比，建议关注国内白电企业如美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、长虹美菱等。 ►风险提示 原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 正文 1.投资建议.......................................................................................................................................................................................................32.行情数据.......................................................................................................................................................................................................33.奥维数据跟踪..............................................................................................................................................................................................44.上下游数据跟踪.........................................................................................................................................................................................74.1.原材料数据..............................................................................................................................................................................................74.2.海运运价及汇率.....................................................................................................................................................................................85.重点动态.......................................................................................................................................................................................................86.风险提示.......................................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1家电板块周度涨跌幅.........................................................................................................................................................................3图2家电板块年累计涨跌幅.....................................................................................................................................................................3图3家电板块年走势..................................................................................................................................................................................4图4空调线上销售额及增速.....................................................................................................................................................................4图5空调线下销售额及增速.....................................................................................................................................................................4图6冰箱线上销售额及增速.....................................................................................................................................................................5图7冰箱线下销售额及增速.....................................................................................................................................................................5图8洗衣机线上销售额及增速................................................................................................................................................................5图9洗衣机线下销售额及增速................................................................................................................................................................5图10油烟机线上销售额及增速..............................................................................................................................................................6图11油烟机线下销售额及增速..............................................................................................................................................................6图12集成灶线上销售额及增速..............................................................................................................................................................6图13集成灶线下销售额及增速..............................................................................................................................................................6图14扫地机器人线上销售额及增速.....................................................................................................................................................7图15扫地机器人线下销售额及增速.......................