如何看2024年中央一号文件

本周热点：2024年中央一号文件发布。第一，粮食生产方面涉及“油料 扩种”、“稻麦最低收购价”、“补贴”、“生猪产能调控”、“深远海 洋养殖”等方面。对于“油料扩种”方面，2024年大豆扩种的关键词为 “巩固”，2023年为“大力扩种”，但对于油菜扩种、油茶发展的支持表 述基本一致；对于“稻麦最低收购价”的“适当提高”小麦最低收购价和 “合理确定”稻谷最低收购价的表述与2023年基本一致；对于“补贴”， 玉米大豆生产者补贴、稻谷补贴政策2024年表述为“继续实施”，对于 “糖料蔗种苗和机收补贴”2024年表述有所强化，提出“加大补贴力度”； “生猪产能调控”2024年的关键词为“优化”，2023年为“强化”。第 二，高标准农田方面，要求方向有所细化。2024年提出“优先把东北黑 土地区、平原地区、具备水利灌溉条件地区的耕地建成高标准农田”、“强 化高标准农田建设全过程监管”，2023年主要以“完成任务”、“制定方 案”为主。第三，种业振兴方面，2024年对于种业振兴表述由2023年 的“深入实施”有所强化为“加快推进”，对于生物育种产业化，提出“扩 面提速”，2023年为“加快步伐”、“有序扩大”。 生猪养殖：全国瘦肉型肉猪出栏价15.34元/kg，较上周上涨3.8%，春节 前猪价有所反弹，考虑当前供需中枢实际，当前惜售情绪或带来春节前后 猪价的再度探底，加速产能去化。当前周期与估值均位于低位，安全边际 较高，建议关注生猪养殖板块的配置机会，关注牧原股份、温氏股份、巨 星农牧、华统股份、唐人神等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，毛鸡、鸡产品分别8.04元/公斤、9.85元/公 斤，环比分别下跌0.1%、持平。鸡苗本周价格3.97元/只，较上周上涨 18.5%。白鸡价格见底反弹，往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍 在发生，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾 丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，节前消费旺季，建议关注 立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售， 后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成 长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周 期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企 的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进 程。 风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品 风险。 本周观点 行情回顾：本周农业跑输大盘1.7个百分点 本周（2024/02/02）农业板块下跌6.4%，跑输沪深300指数1.7个百分点。个股方面，涨幅前三的为中基健康、敦煌种业、温氏股份；跌幅前三的为傲农生物、*ST佳沃、平潭发展。 图表1：本周农业板块跑输大盘1.7个百分点 图表2：本周生猪养殖板块下跌1.1% 图表3：本周农林牧渔个股涨跌幅一览 本周热点 2024年中央一号文件发布。新华社2月3日受权发布《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》。对于粮食安全方面，我们对部分内容解读如下： 第一，粮食生产方面涉及“油料扩种”、“稻麦最低收购价”、“补贴”、“生猪产能调控”、“深远海洋养殖”等方面。 对于“油料扩种”，2024年表述为“巩固大豆扩种成果，支持发展高油高产品种。”和“扩大油菜面积，支持发展油茶等特色油料。”。2023年为“加力扩种大豆油料。”并单独成段，2024年大豆扩种议题已从“加力扩种”转为“巩固”，但对于油菜扩种、油茶发展的支持表述基本一致。 对于“稻麦最低收购价”，2024年表述为“适当提高小麦最低收购价，合理确定稻谷最低收购价。”与2023年“继续提高小麦最低收购价，合理确定稻谷最低收购价”基本一致。 对于“补贴”，2024年对于耕地地力保护补贴和玉米大豆生产者补贴、稻谷补贴政策“继续实施”，2023年对于玉米大豆生产者补贴、稻谷补贴政策表述为“完善”和“稳定”。 对于“糖料蔗种苗和机收补贴”2024年表述有所强化，提出“加大补贴力度”，2023年为“继续实施”。 对于“生猪产能调控”，表述从2023年的“强化”变为2024年的“优化”。 对于“深远海洋养殖”，表述从2023年的“发展”变为2024年的“支持”。 第二，高标准农田方面，要求方向有所细化。2024年提出“优先把东北黑土地区、平原地区、具备水利灌溉条件地区的耕地建成高标准农田”、“强化高标准农田建设全过程监管”，2023年主要以“完成任务”、“制定方案”为主。 第三，种业振兴方面，2024年对于种业振兴表述由2023年的“深入实施”有所强化为“加快推进”。对于生物育种产业化，提出“扩面提速”，2023年为“加快步伐”、“有序扩大”。 核心观点 生猪养殖：全国瘦肉型肉猪出栏价15.34元/kg，较上周上涨3.8%，春节前猪价有所反弹，考虑当前供需中枢实际，当前惜售情绪或带来春节前后猪价的再度探底，加速产能去化。当前周期与估值均位于低位，安全边际较高，建议关注生猪养殖板块的配置机会，关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、唐人神等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，毛鸡、鸡产品分别8.04元/公斤、9.85元/公斤，环比分别下跌0.1%、持平。鸡苗本周价格3.97元/只，较上周上涨18.5%。白鸡价格见底反弹，往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，节前消费旺季，建议关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程。 农业数据跟踪 生猪：生猪价格上涨，猪肉价格上涨 本周生猪价格上涨。本周（2024/02/02）全国瘦肉型肉猪出栏价15.34元/kg，较上周上涨3.8%；本周（2024/02/02）猪肉平均批发价21.79元/kg，较上周上涨7%。 图表4：本周全国瘦肉型肉猪出栏价15.34元/kg，较上周上涨3.8% 图表5：本周猪肉平均批发价21.79元/kg，较上周上涨7% 生猪养殖亏损减少。本周(2024/02/02)自繁自养头均盈利-31.24元/头，较上周增加173.96元/头；外购仔猪头均盈利103.23元/头，较上周增加204.12元/头；出售仔猪毛利-42.59元/头，较上周增加102.04元/头。 图表6：本周自繁自养头均盈利-31.24元/头，外购仔猪头均盈利 图表7：出售仔猪毛利-42.59元/头，较上周增加102.04元/头 生猪体重下降、仔猪价格上升。上周(2024/01/26)全国白条猪肉平均宰后均重90.69公斤，周环比下降0.1%；本周(2024/02/02)15kg仔猪全国市场价32.58元/公斤，周环比上升27.8%。 图表8：上周全国白条猪肉平均宰后均重90.69公斤，周环比下跌0.1% 图表9：本周15kg仔猪全国市场价32.58元/公斤，较上周上涨27.8% 家禽：肉鸡苗价格上涨，鸡产品价格持平 商品代鸡苗价格上涨。2023/01/21父母代鸡苗价格35.97元/套，周环比下降1.7%；本周(2024/02/02)肉鸡苗价格3.97元/只，较上周上涨18.5%。 图表10：2023/01/21父母代鸡苗价格35.97元/套，周环比下跌1.7% 图表11：本周肉鸡苗价格3.97元/只，较上周上涨18.5% 肉鸡价格下跌，鸡肉价格持平。本周(2024/02/02)主产区白羽肉鸡平均价8.04元/公斤，较上周下跌0.1%；本周(2024/02/02)主产区鸡产品平均价9.85元/公斤，较上周持平。 图表12：本周白羽肉鸡平均价8.04元/公斤，较上周下跌0.1% 图表13：本周鸡产品平均价9.85元/公斤，较上周持平 肉鸡养殖利润增加，屠宰利润持平。本周(2024/02/02)父母代种鸡养殖利润1.27元/只，较上周增加0.62元/只；肉鸡养殖利润0.37元/只，较上周增加0.54元/只；屠宰利润-0.51元/只，较上周持平。 图表14：本周父母代种鸡养殖利润1.27元/只，肉鸡养殖利润0.37元/只 图表15：本周屠宰利润-0.51元/只，较上周持平 817鸡苗价格下跌。本周(2024/02/02)主产区817鸡苗平均价1.06元/只，较上周下跌6.2%；主产区817肉杂鸡平均价8.86元/公斤，较上周上涨3.3%。 图表16：本周817鸡苗平均价1.06元/只，较上周下跌6.2% 图表17：本周817肉杂鸡平均价8.86元/公斤，较上周上涨3.3% 大宗：豆粕价格下跌，外糖价格上涨 图表18：本周国内玉米现货价2417.84元/吨，较上周上涨0.6% 图表19：本周CBOT玉米收盘价442.75美分/蒲，较上周下跌0.8% 图表20：本周国内小麦现货价2766.11元/吨，较上周上涨0.6% 图表21：本周CBOT小麦收盘价601.75美分/蒲，较上周持平 图表22：本周国内粳稻现货价3056元/吨，较上周持平 图表23：本周CBOT糙米收盘价1837美分/英担，较上周上涨2.3% 图表24：本周国内大豆现货价4768.42元/吨，较上周下跌0.9% 图表25：本周CBOT大豆收盘价1188美分/蒲式耳，较上周下跌1.7% 图表26：本周国内豆粕现货价3464.29元/吨，较上周下跌0.6% 图表27：本周一级豆油现货价7783.33元/吨，较上周下跌5.0% 图表28：本周国内菜粕现货价2623.68元/吨，较上周上涨0.2% 图表29：本周国内进口四级菜油现货价7905元/吨，较上周下跌2.9% 图表30：本周国内24度棕榈油现货价7215元/吨，较上周下跌5.1% 图表31：本周BMD棕榈油收盘价3762林吉特/吨，较上周下跌6.4% 图表32：本周南宁白糖现货价6595元/吨，较上周持平 图表33：本周NYBOT11号糖收盘价23.93美分/磅，较上周上涨0.4% 图表34：本周国产鱼粉现货价12575元/吨，较上周持平 图表35：本周进口鱼粉现货价13258.7元/吨，较上周持平 风险提示 农产品价格波动风险：农产品极易受到天气影响，若发生较大自然灾害，会影响销售情况、运输情况和价格走势； 疫病风险：畜禽类价格的阶段性波动易受到疫病等因素影响； 政策风险：农业政策推进的进度和执行过程易受非政策本身的因素影响，造成效果不及预期，影响行业变革速度和公司的经营情况； 行业竞争与产品风险：公司产品（种子、疫苗等）的推广速度受到同行业其他竞争品的影响，可能造成销售情况不及预期。