公司事件点评报告：配用电业务出海顺利，中标巴西智能表大单

三星医疗是一家专注于智能配用电和医疗服务的综合性企业。公司于2023年实现了显著的业绩增长，预计全年归母净利润将在18.4亿至19.8亿元之间，同比增长94.07%至108.84%；归母扣非净利润预计在16.3亿至17.7亿元之间，同比增长53.98%至67.20%。这主要得益于公司积极布局配电业务的国际化进程，以及康复医疗业务的并购整合效果。

在配用电业务方面，三星医疗成功打入国际市场，尤其是在巴西、欧洲、拉美等地区取得了重大进展。公司中标了巴西COPEL的智能表总包项目，合同金额约为3.1亿元人民币，体现了公司在国际市场的竞争力和影响力。同时，公司还宣布投资建设新能源箱式变电站和储能系统项目，旨在多元化发展，满足全球能源转型的需求。

在医疗服务领域，三星医疗通过自建和并购的方式，持续扩大康复医疗体系，提高了床位数和服务能力，巩固了其在康复医疗行业的领先地位。这一策略有助于满足快速增长的康复医疗市场需求。

展望未来，三星医疗预计2023年至2025年的营业收入分别将达到114.84亿、144.48亿、174.82亿元，净利润相应增长至1.35元、1.62元、1.92元。公司目前的估值较低，PE分别为15.4、12.8、10.8倍，与行业平均水平相比具有吸引力。基于配用电业务的海外扩张潜力和医疗服务领域的增长前景，分析师首次覆盖三星医疗并给予“买入”投资评级。然而，公司仍面临电网投资、海外市场拓展、医疗运营、政策变动和系统性风险等潜在风险。

综上所述，三星医疗通过其在配用电和医疗服务领域的战略布局，展现出强大的增长潜力和市场竞争力。随着国际化进程的推进和多元化业务的发展，公司有望在未来几年实现可持续的增长。