光伏行业月度报告：需求景气延续，价格基本企稳

太阳能 领先大市-A(维持) 202312光伏行业月度报告需求景气延续，价格基本企稳 2024年2月1日 行业研究/行业月度报告 投资要点： 光伏装机及发电量：2023年12月国内光伏新增装机51.9GW，同增139%，环增143%，创单月光伏新增装机历史新高，超市场预期，主要受益于年末抢装潮。23全年国内光伏新增装机215.8GW，同比高增146.8%。展望2024年，考虑到组件价格经半年快速下跌已处底部位置，光伏系统经济性突显，24年光伏装机有望延续高景气。我国12月太阳能发电量210.5亿千瓦时，同比+17.2%，占全国总发电量比例达2.54%。 资料来源：最闻 组件出口：同增环降，欧洲如期去库，新兴市场支撑需求。2023年12月国内光伏组件出口量16.2GW，同比+50%，环比-8.6%，出口金额21.3亿美元，同比-19.9%，环比-8.6%。分地区看，美洲、亚太市场边际转弱，欧洲如期去库，新兴市场支撑需求。12月出口：欧洲5GW，同比-14%，环比转正（+4%），主要系红海事件拉长10-15天航运周期，部分厂商考虑风险提前拉货补库；美洲2.7GW，同比+64%，环比-13%，其中巴西出口2.1GW；亚太6.6GW，同比高增206%，环比-19%；中东1.5GW，同比+95%，环比+25%，增速可观，其中沙特出口1.1GW；非洲407MW，同比+8%，环比-21%。 逆变器出口：环比增幅扩大，出口需求持续回暖。根据海关总署数据，2023年12月国内光伏逆变器出口金额42.6亿元，同比-39.3%，环比+5.9%，环比增幅扩大（11月环比+0.9%），需求持续复苏。分省市看，广东、江苏单12月逆变器出口金额分别为16.7亿元、5.8亿元，环比分别+12%、+1%。浙江单12月逆变器出口金额7.1亿元，环比持平，而安徽单12月逆变器出口金额7.7亿元，环比小幅下降2%。 相关报告： 【山证太阳能】2023年太阳能发电同比增长55.2%，产业链价格企稳2024.1.28【山证太阳能】12月太阳能发电同比增长17.2%，产业链价格企稳2024.1.21 产业链价格：基本企稳。硅料：工业硅硅主力合约2403收盘价格本周从13270元/吨震荡波动至13385元/吨，涨幅0.87%，本周多晶硅致密料均价65元/kg，较上周持平。硅片：本周150μm的182mm单晶硅片均价2.00元/片，较上周持平。电池片：本周M10电池片（转换效率23.1%+）均价为0.38元/W，较上周持平。组件：本周182mm单面PERC/双面PERC/TOPCon组件均价分别为0.90/0.92/0.96元/W，较上周持平。EVA粒子：上周EVA粒子价格11950元/吨，涨幅1.2%。光伏玻璃：上周3.2mm光伏镀膜玻璃价格26元/平方米，维持不变。 分析师： 肖索执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 贾惠淋执业登记编码：S0760523070001邮箱：jiahuilin@sxzq.com 重点公司关注：重点推荐爱旭股份、隆基绿能、帝科股份、福莱特、永和智控，积极关注：京山轻机、福斯特、通灵股份、聚合股份、锦富技术、博菲电气、时创能源、广信材料。 风险提示：光伏装机不及预期；产业链价格波动风险、海外地区政策风险。 目录 1.需求：12月光伏装机超预期，逆变器出口持续改善..................................................................................................4 1.1装机：12月国内光伏新增装机51.9GW，同增139%，超预期...........................................................................41.2出口：逆变器出口环比增幅扩大，组件出口量环比下降.....................................................................................41.2.1组件出口：同增环降，欧洲如期去库，新兴市场支撑需求..........................................................................41.2.2逆变器出口：环比增幅扩大，出口需求持续回暖..........................................................................................71.3太阳能发电量：同比增长17.2%，占全国总发电量比例达2.54%......................................................................8 3.投资建议.........................................................................................................................................................................12 4.风险提示.........................................................................................................................................................................12 图表目录 图1：国内光伏月度新增装机及增速（GW）................................................................................................................4图2：2014-2023年国内光伏新增装机量（GW）..........................................................................................................4图3：2023年1-12月光伏组件出口金额（亿美元）.....................................................................................................4图4：国内光伏组件出口量及环比增速（GW）............................................................................................................4图5：国内组件对欧洲月度出口（GW）........................................................................................................................6图6：国内组件对亚太地区月度出口（GW）................................................................................................................6图7：国内组件对美洲月度出口（GW）........................................................................................................................6图8：国内组件对中东地区月度出口（GW）................................................................................................................6图9：2023年1-12月单月逆变器出口金额及增速（亿元，%）.................................................................................7图10：安徽逆变器出口金额及增速（亿元，%）.........................................................................................................8图11：广东逆变器出口金额及增速（亿元，%）.........................................................................................................8 图12：浙江逆变器出口金额及增速（亿元，%）.........................................................................................................8图13：江苏逆变器出口金额及增速（亿元，%）.........................................................................................................8图14：我国月度电力供应量及来源结构（亿千瓦时）.................................................................................................9图15：工业硅参考价格（元/吨）..................................................................................................................................10图16：多晶硅价格（元/千克）......................................................................................................................................10图17：硅片价格（元/片）..............................................................................................................................................10图18：电池片价格（元/W）..........................................................................................................................................10图19：组件价格（元/W）....................................................................................................