2023年基金市场四季报：QDII基金

--QDII基金 ◼2023年四季度主要海外市场回顾： 2023年四季度，全球股市表现较好，美国三大股指涨幅居前，仅越南VN30指数和恒生指数录得负收益。受经济复苏不及预期及流动性不足影响，恒生指数跌幅居前，四季度跌幅达4.28%。 分析师：池云飞执业证书编号：S0870521090001电话：021-53686397邮箱：chiyunfei@shzq.com 商品方面，各类商品走势分化。WTI原油和布油四季度分别下跌21.42%和16.4%，跌幅居前。 *员工崔圣爱对本文亦有贡献。 ◼四季度QDII基金份额及规模变动： 截至2023年12月31日，QDII投资额度共计1655.19亿美元，与2023年三季度持平。 截止2023年12月31日，市场存续241只QDII基金，总规模3652.38亿元（剔除联接基金），数量及规模较上季度末分别上升4.78%和7.35%。 日期：2024年1月30日 ◼四季度QDII基金业绩分析： 整体来看，四季度QDII基金整体表现较好，纳入统计的229只基金算术平均收益率为2%（剔除联接基金），仅大中华偏股（非香港为主）、另类资产-大宗商品、香港偏股、另类资产-能源商品四类QDII取得负收益。其中另类资产-REITs表现亮眼，四季度涨幅达12.12%，另类资产-能源商品类QDII跌幅居前，四季度收益为-15.8%。 ◼四季度QDII基金区域配置分析： 从整体QDII基金的区域配置情况看，四季度QDII基金整体投资仍以香港和美国为主，两者占比超过90%，较三季度小幅上升。其中，香港市场四季度震荡下行，其市值占比较三季度减少2.5%。 ◼2023年四季度QDII基金行业配置分析： 从QDII基金的行业配置来看，整体变化不大，截至2023年末QDII基金行业配置占比最高的三个行业仍然是非日常生活消费品（26.93%）、 电信业务（23.7%）和信息技术（18.58%）。而房地产（1.62%）、原材料（0.7%）、公用事业（0.55%）这三个行业在QDII基金整体配置中占比位列后三位。 目录 一、2023年四季度主要海外市场回顾......................................................................................................4二、2023年四季度QDII基金份额及规模变动........................................................................................4三、2023年四季度QDII基金业绩分析....................................................................................................6四、2023年四季度QDII基金区域配置分析............................................................................................6五、2023年四季度QDII基金行业配置分析............................................................................................7 图表目录 图1 2023年四季度主要海外指数涨跌幅（%）..........................................4图2 2023年四季度代表性大宗商品涨跌幅（%）........................................4图3 QDII投资额度（亿美元）.......................................................5图4近一年QDII基金规模及数量变动情况.............................................5图5 2023年四季度QDII基金分类表现情况............................................6图6 2023年四季度QDII基金分类表现情况（是否指数型）..............................6 表1 QDII基金份额变动情况.........................................................5表2 QDII基金份额变动情况（是否指数型）...........................................6表3 QDII基金四季度区域配置情况...................................................7表4 2023年四季度QDII投资行业....................................................8 一、2023年四季度主要海外市场回顾 2023年四季度，地缘政治、海外通胀等因素仍对全球经济造成冲击。美联储暂缓加息，并且表示何时降息进入视野，同时美债收益率下跌，助推了美股的上涨。四季度全球股市表现较好，美国三大股指涨幅居前，仅越南VN30指数和恒生指数录得负收益。受经济复苏不及预期及流动性不足影响，恒生指数跌幅居前，四季度跌幅达4.28%。 商品方面，地缘政治、海外通胀等因素持续扰动大宗商品市场，各类商品走势分化。受海外需求走弱、美国页岩油大幅增产及OPEC+自愿减产低于市场预期等因素影响，四季度原油价格震荡下行，WTI原油和布油四季度分别下跌21.42%和16.4%，跌幅居前。 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截至日期：2023年12月31日 二、2023年四季度QDII基金份额及规模变动 截至2023年12月31日，QDII投资额度共计1655.19亿美元，与2023年三季度持平。 截止2023年12月31日，市场存续241只QDII基金，总规模3652.38亿元（剔除联接基金），数量及规模较上季度末分别上升4.78%和7.35%。 数据来源：Wind，国家外汇管理局，上海证券基金评价研究中心；截至日期：2023年12月31日注：近一年QDII基金规模及数量均剔除联接基金 从规模变动情况来看，与2023年三季度相比，2023年四季度各类型基金份额及资产净值变动较大，其中香港偏股、欧美偏股型产品资产净值涨幅居前，而大中华偏股（非香港为主）、亚太及新兴偏股型产品资产净值降幅明显。 注2：另类-大宗商品QDII基金为主要投资于能源、农副产品、原材料等各类大宗商品的QDII基金，其中专注投资能源商品的QDII基金单独分类为另类-能源商品QDII基金； 注3：该分类按基金全称、投资区域、业绩比较基准进行区分。为便于分析，仅将QDII基金做较为粗糙的分类，同时将股票型QDII和混合型QDII合并为偏股QDII。以下同。 在剔除联接基金的情况下，截至2023年四季度末，QDII基金中非指数型基金数量增幅明显，数量较上一季度末增加6只。规模方面，指数型基金 合计资产净值2733.73亿元，较于上一季度增加6.6%。 三、2023年四季度QDII基金业绩分析 整体来看，四季度QDII基金整体表现较好，纳入统计的229只基金算术平均收益率为2%（剔除联接基金），仅大中华偏股（非香港为主）、另类资产-大宗商品、香港偏股、另类资产-能源商品四类QDII取得负收益。其中另类资产-REITs表现亮眼，四季度涨幅达12.12%，另类资产-能源商品类QDII跌幅居前，四季度收益为-15.8%。 数据来源：Wind、上海证券基金评价研究中心；数据时间：2023年10月1日至2023年12月31日 四、2023年四季度QDII基金区域配置分析 从整体QDII基金的区域配置情况看，四季度QDII基金整体投资仍以香港和美国为主，两者占比超过90%，较三季度小幅上升。其中，香港市场四 季度震荡下行，其市值占比较三季度减少2.5%。相比而言，美联储加息周期结束，何时开始降息进入视野，为美股的上涨提供了支撑，美股吸引力有所上升，其市值占比较三季度上升2.8%。 五、2023年四季度QDII基金行业配置分析 从QDII基金的行业配置来看，整体变化不大，截至2023年末QDII基金行业配置占比最高的三个行业仍然是非日常生活消费品（26.93%）、电信业务（23.7%）和信息技术（18.58%）。而房地产（1.62%）、原材料（0.7%）、公用事业（0.55%）这三个行业在QDII基金整体配置中占比位列后三位。 从整体投资市值来看，较2023年9月末增长了4.71%。从持仓变化来看，较三季度变动不大，仅信息技术、医疗保健、工业、公用事业四个行业获得增持，电信业务行业减持居前。 分析师承诺 分析师池云飞 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 风险提示 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。