油脂日报：外部市场影响，油脂大幅下跌

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2405合约7196元/吨，环比下跌216元，跌幅2.91%；昨日收盘豆油2405合约7204元/吨，环比下跌196元，跌幅2.65%；昨日收盘菜油2405合约7636元/吨，环比下跌187元，跌幅2.39%。现货方面，广东地区棕榈油现货价7366元/吨，环比下跌239元，跌幅3.14%，现货基差P05+170，环比下跌8元；天津地区一级豆油现货价格7701元/吨，环比下跌203元/吨，跌幅2.57%，现货基差Y05+497，环比下跌2元；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 近期市场咨询汇总：据外媒消息，美国农业部(USDA)驻吉隆坡专员在报告中表示，本年度马来西亚棕榈油产量将从2022/23年度的1840万吨增加到1900万吨。报告指出，马来西亚受厄尔尼诺现象的影响比预期的要小，劳动力带来的挑战减少。出口量将从上一年度的1536万吨增至1660万吨。2023/24年度期末库存预计从233万吨降至165万吨。阿根廷豆油(2月船期) C&F价格897美元/吨，与上个交易日相比持平；阿根廷豆油(4月船期)C&F价格882美元/吨，与上个交易日相比持平。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（2月船期）C&F价格1080美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(4月船期)C&F价格1100元/吨，与上个交易日相比持平。 昨日三大油脂价格震荡下跌，受国际油价和美豆系大跌影响，市场情绪较为悲观，三大油脂大幅下跌。豆油方面，近期原油强势，油厂现货压力不大，豆油尚有一定的支撑，随着庞大的南美大豆上市，压力会逐渐在美豆体现，春节消费高峰过后，豆油面临着供强需弱格局，届时豆油难言乐观。 ■ 策略 中性 ■ 风险 无 期货研究报告|油脂日报2024-01-31 外部市场影响，油脂大幅下跌 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 薛钧元  010-64405663 xuejunyuan@htfc.com 从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油脂日报丨2024/01/31 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 .................................................................................................................................................................................... 1 油脂市场分析 ............................................................................................................................................................................ 4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：% ............................................................................................................................................ 6 图 2: 全球菜籽库销比丨单位：% ............................................................................................................................................ 6 图 3: 马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨 ......................................................................................................................... 6 图 4: 马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷 ........................................................................................................................... 6 图 5: 马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨 ................................................................................................................................ 6 图 6: 马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................ 6 图 7: 印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨 ......................................................................................................................... 7 图 8: 印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................ 7 图 9: 中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨............................................................................................................................. 7 图 10: 中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨 ........................................................................................................................... 7 图 11: 华东菜油库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................... 7 图 12: 中国棕榈油库存丨单位：万吨 ...................................................................................................................................... 7 图 13: 三大油脂库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................... 8 图 14: 菜油进口量丨单位：万吨 .............................................................................................................................................. 8 图 15: 中国豆油进口量丨单位：万吨 ...................................................................................................................................... 8 图 16: 中国棕榈液油进口量丨单位：万吨 .............................................................................................................................. 8 图 17: 天津一级豆油基差丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 8 图 18: 广东棕榈油基差丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 8 图 19: 江苏四级菜油基差丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 9 图 20: 广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................ 9 图 21: 广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................ 9 图 22: 菜油进口盘面利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 9 图 23: 豆油进口盘面利润丨单位：元/吨 .....................................................................................................