语势主题观察：地缘冲突严重干扰供应链，我国资源保障需求获得强催化

北京语势科技有限公司 地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室 电话：010-58528858 传真：010-58529386 邮箱：mail@themegpt.cn 第 1 页 语势主题观察：地缘冲突严重干扰供应链，我国资源保障需求获得强催化 事件：特斯拉柏林工厂宣布，由于红海冲突，1月29日至2月11日暂时停产。声明中说：“红海的武装冲突以及欧洲和亚洲之间通过好望角的运输路线的相关变化也对格伦海德的生产产生了影响。相当长的运输时间正在造成供应链的差距”。（格伦海德是柏林工厂所在地） （图为：特斯拉柏林工厂；图片来源：互联网） 自巴以冲突扩大至红海之后，途径红海的传统能源、粮食贸易以及传统制造业供应链都受到了显著冲击。根据标普“英国1月份综合采购经理人指数”报告，红海危机爆发后，制造业供应链受影响最大。1月份集装箱货运船期普遍延长，供应商交货时间出现了自2022年9月份以来最大幅度的延长。 北京语势科技有限公司 地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室 电话：010-58528858 传真：010-58529386 邮箱：mail@themegpt.cn 第 2 页 （图片来源：互联网） 虽然绕行南非好望角是当前跨国公司维系全球供应链运行的选择方向，但在中长期，绕行带来的成本和时间负担对跨国公司而言是难以承受的。因此，全球供应链再调整的窗口恐已开启。 （图片来源：互联网） 北京语势科技有限公司 地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室 电话：010-58528858 传真：010-58529386 邮箱：mail@themegpt.cn 第 3 页 跳出红海范畴，再结合波罗的海以及巴拿马运河的影响。全球供应链再调整的进程正在加速，并且带动了美欧结合（美通过能源牢牢绑定了欧洲）、美洲融合（美国对阿根廷境内的矿产资源整合、利用等）、中东与东亚的更紧密结合。 （图片来源：百度百科） 在波罗的海方向上，近期乌克兰攻击了俄乌斯季卢加港，该港是俄波罗的海最大港口，港内包含多个码头和工厂设施。俄第二大天然气生产商诺瓦泰克公司在该港内的工厂负责分馏和转运液化天然气。除了俄气出口受阻之外，来自俄罗斯和白俄罗斯的钾肥供应也受到了干扰。联想俄乌冲突导致俄欧陆陆管道运输遇阻，俄欧能源、化肥、资源等贸易脱钩短期难以恢复。美欧的制造业供应链再整合正在上演（美、挪已经在很大程度上完成了对俄能源、化肥的替代工作）。 北京语势科技有限公司 地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室 电话：010-58528858 传真：010-58529386 邮箱：mail@themegpt.cn 第 4 页 （图片来源：互联网） 在巴拿马运河方向上，巴拿马当局近期宣布的削减船只新规将对经济造成严重打击，其影响超过此前预期。船只通行量从正常水平的38艘降至24艘。北美对东亚的运输面临阻碍。美洲国家对亚洲能源、资源、农产品的贸易调整高概率会推动相关行业供应链的再整合。 整体来看，地缘冲突和极端天气正在加速全球制造业的再整合。 语势科技简单整理了当前明确表态受到影响的企业及行业： * 红海： ～ 食品方面：以色列食品工业联盟发出警告：由于战争和胡塞武装在红海的封锁，以色列将面临粮食短缺的危险；英国超市连锁企业乐购和玛莎百货公司表示，运输费用以及成本的持续上涨，或将通过消费品价格的上涨最终传导至消费者。 北京语势科技有限公司 地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室 电话：010-58528858 传真：010-58529386 邮箱：mail@themegpt.cn 第 5 页 （图片来源：互联网） ～ 家居等：家居巨头宜家更是早早对此提出交货延迟的预警，高度依赖海运的H&M和英国零售商Primark利润也将受到影响。 ～ 汽车制造：中国汽车制造商吉利汽车发出了交货延迟的警告；汽车制造商沃尔沃也表示，由于“海上航道的重新调整”导致变速箱延迟交付，其位于比利时根特的工厂关停三天。 ～ 能源方面：卡塔尔能源公司发表声明称，该公司部分液化天然气可能无法按时交付；英国石油公司、壳牌等能源公司也已宣布暂停途经红海的石油运输。 北京语势科技有限公司 地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室 电话：010-58528858 传真：010-58529386 邮箱：mail@themegpt.cn 第 6 页 （图片来源：互联网） * 波罗的海： ～ 俄罗斯能源行业资深业者Sergey Vakulenko指出，定期的袭击或者重型无人机可能会扰乱俄罗斯在波罗的海港口的运营，并导致能源出口量减少。当前受到袭击的俄乌斯季卢加港是一个重要的煤炭和化肥运输码头。 （图片来源：互联网） 北京语势科技有限公司 地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室 电话：010-58528858 传真：010-58529386 邮箱：mail@themegpt.cn 第 7 页 * 巴拿马运河： ～ 贸易商和分析师表示，从美国墨西哥湾沿岸出口中心运往亚洲的散装谷物托运人为避开限流的巴拿马运河，正在通过更长的航线运送农作物，为此将支付更高的运费。然而，成本的上升大大削弱了美国农产品的吸引力，亚洲市场越来越青睐那些走好望角航线的南美农产品大国的供应。 新年伊始，在红海水域频频发生商船遇袭事件后，大型企业纷纷叫停该航线业务，加大了全球供应链面临的冲击，亚洲和中东更是首当其冲。全球供应链出现的深刻变化正在愈演愈烈，我国内需自我保障能力比以往更为关键。 北京语势科技有限公司 地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室 电话：010-58528858 传真：010-58529386 邮箱：mail@themegpt.cn 第 8 页 免责声明： 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性，本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及(若有必要)咨询独立投资顾问。在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的版权归本公司所有，属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。