钢材日评

报告类型钢材日评 2024 年 1 月 30 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 1 月 29 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2405 整体上先涨后跌、震荡整理；不锈钢期货主力合约 2403 反弹后再度走弱。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 1 月 29 日，个别螺纹钢现货市场和少部分热卷现货市场价格有所上涨。沈阳市场的螺纹钢价格上涨 10 元/吨。北京、石家庄、太原、重庆、贵阳市场的热卷价格上涨 10-20 元/吨。螺纹钢、热卷 2405 合约日线 KDJ 指标走势继续分化，J值继续回落，K 值、D 值继续上升但 K 值增幅较小。螺纹钢、热卷 2405 合约日线MACD 红柱继续放大。 1.2 后市展望： 1 月 26 日当周，据 Mysteel 统计（下同），钢材五大品种周产量环比回升 5.51万吨至 860.82 万吨。但从具体品种来看，热卷周产量回升幅度较大，环比增 15.92万吨至 309.73 万吨，基本恢复至 1 月初水平；但螺纹钢周产量连续 5 周下滑，环比降 7.28 万吨至 226.89 万吨。 截至 1 月 26 日，钢材五大品种社会库存连续 5 周回升，环比增 51.24 万吨至1044.56 万吨；钢材五大品种厂内库存开始累库，环比增 9.64 万吨至 438.72 万吨。 钢材产量回升而库存增幅更大，显示钢材周度表需继续下滑，自 2023 年 2月中旬以来首次跌破 800 万吨至 799.94 万吨，环比降 25.75 万吨。 消息面上，国资委拟将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，央行将于 2 月 5 日下调存款准备金率 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性约 1 万亿元。 此前，钢铁产量明显回落，导致原料价格承压下行，钢材成本支撑趋弱，钢材价格跟随回落。但近几个交易日市场心态有所修复，主要原因：其一是尽管钢材社会库存累升至近年来中值水平，但钢材厂库水平仍偏低，在需求疲弱的情况下供应压力不大；其二是在稳定国有上市公司市值、降准等消息面影响下，宏观经济政策预期仍有发挥空间，此前市场悲观情绪有所淡化。 考虑到钢厂亏损幅度和部分企业现金流压力较大，预计后市钢材价格在短期利好带动下震荡偏强运行后持续上涨仍面临较大阻力，不排除在春节前后再度下跌可能。 二、行业要闻 国家统计局发布数据显示，2023 年，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额比上年增长 157.3%，电力、热力生产和供应业增长 71.9%，有色金属冶炼和压延加工业增长 28.0%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长 26.9%，电气机械和器材制造业增长 15.7%，通用设备制造业增长 10.3%，汽车制造业增长 5.9%，纺织业增长 5.9%，专用设备制造业下降 0.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降 8.6%，农副食品加工业下降 11.0%，石油和天然气开采业下降 16.0%，非金属矿物制品业下降 23.9%，煤炭开采和洗选业下降 25.3%，化学原料和化学制品制造业下降 34.1%。 据中钢协统计，2023 年 12 月，中钢协对标企业各品种采购成本环比普遍上升，冶金焦和铁矿类品种升幅较大。2023 年，炼焦煤采购成本同比下降 18.75%；冶金焦同比下降 21.57%；国产铁精矿同比上升 4.37%，进口粉矿同比上升 5.34%；废钢同比下降 14.11% 有投资者在互动平台对首钢股份提问：请问公司如何看待这一轮行业下行？公司准备采取什么措施？首钢股份表示，总体看目前钢铁行业供强需弱，竞争激烈。公司将坚定不移提升高质量发展能力，通过持续对标优秀企业，提升产线生产效率，提高低成本生产高附加值产品能力，深入优化产品结构，力争取得更好的经营结果。 近日，柳钢股份公告，预计 2023 年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损 8.64 亿元至 10.71 亿元，上年同期为亏损 23.42 亿元。2023 年钢铁行业供需失衡局面仍在继续，上游原燃料价格高位运行，下游市场需求延续弱势，钢材价格震荡走弱，成本与价格的“剪刀差”极大压缩了公司的利润空间。子公司广西钢铁集团有限公司虽具备装备、技术、自有码头、物流等优势，但整体仍处于资本投入期，固定费用较高。 1 月 25 日，中金公司高炉开始送风，并于当晚 18 点 30 分顺利流出第一炉铁水，标志着 1 号高炉历经两个多月的大修后，顺利开炉，重新以“健康”的姿态投入运行，为不锈钢系统全流程复产奠定了坚实的基础。 经过前期紧张筹备，近日，山西宏达钢铁集团年产 100 万吨薄带铸轧项目开工建设，项目的实施将进一步加快传统优势产业转型升级和集约发展。作为备受关注的前沿技术，薄带铸轧工艺技术具有流程短、能耗低、排放少等优势，其吨钢能耗仅为常规热连轧的五分之一，二氧化碳排放仅为常规热连轧的四分之一。山西宏达钢铁集团作为一家集炼铁、炼钢、轧钢、发电、运输、贸易为一体的大型钢铁联合企业，为了丰富和优化产品结构，加速向精品钢转型升级，全面提升产业链现代化水平，与宝武集团、中钢集团紧密合作，投资 15 亿元，启动建设全国首家国产化铸轧一体式薄带铸轧项目。该项目规划建设一套 KR 法铁水预处理系统及其配套设施、一座 100 吨炉外精炼 VD 炉及其配套设施、两台双辊薄带连铸机及其配套设施等，生产钢种主要为热轧碳素钢、硅钢、高强度钢板。项目的建设可以取代同类型产品进口生产线，实现我国冶金领域铸轧一体化技术实质性的突破。目前，该项目已有 50 余人进场作业，正在进行地基工程施工。 近日，四川达州东部经济开发区“三年成势”汇报大会举行。会上透露，方大达钢搬迁升级项目已完成总工程量的 70%，全面进入地上主体施工阶段，计划 2024 年底前投产。 1 月 28 日，青山实业董事局 2023 年度年终总结大会在温州青山学苑召开。据青山实业董事局主席项光达介绍，2023 年，青山实业全年生产不锈钢粗钢 1628 万吨，镍（当量）112 万吨，销售额达到 3821 亿元，员工突破 18.5 万人。 1 月 22 日，由中冶长天总承包建设的河北永洋特钢集团有限公司（以下简称“永洋特钢”）二期烧结及配套脱硫脱硝项目顺利投产，标志着永洋特钢向实现节能减排和产能升级转型的目标更进一步。永洋特钢经过30 年的发展，已成为钢铁行业转型发展和环境治理的标杆。该项目为永洋特钢首个 EPC 总承包项目，在建设过程中，中冶长天始终遵循“先进、 经济、实用、可靠、高效、绿色、低碳”的原则，采用系列先进技术及装备，确保项目主要技术经济指标达到国内领先水平。该项目采用了中冶长天自主研发的厚料层烧结、烟气循环、余热发电、活性炭法多污染物烟气净化等先进技术，以及自主研制的柔性传动装置、液密封环冷机等先进设备。项目投产后，年产烧结矿近 300 万吨，烧结烟气中氮氧化物、粉尘、二噁英、二氧化硫含量均可达到国家超低排放标准。 安源煤业集团股份有限公司为深刻吸取新余“1·24”特别重大火灾事故教训，根据安全监管要求，对所属丰城区域的尚庄煤矿、山西煤矿、流舍煤矿于 1 月 27 日起实行停产整改。公司上述 3 对矿井年核定生产能力 103 万吨，占公司生产矿井总核定生产能力的 42.7%；截至 2023 年 9月 30 日生产商品煤 51.7 万吨，实现营业收入 36,271 万元，占公司营业总收入的 7.4%（未经审计）。 1 月 29 日消息，淮北矿业公告，2023 年商品煤产量 2197.34 万吨，同比下降 4.06%；商品煤销量 1783.20 万吨，同比下降 5.27%。 中金公司 1 月 29 日发布 2024 年展望：造船需求中长期向好，叠加船龄到期和新环保政策带来替换需求，看好未来一段时间造船订单量稳定、价格持续景气，同时 2024 年是完工高价船全面交付的一年，造船企业效益有望全面提升。一般而言，一个造船周期包含量价齐升、量平价升、量升价平、量降价降四个阶段，定位本轮船舶周期，始于 2020 年年底至2021 年年初，新船价格和订单回升，目前仍处在量平价升位置，受制于供给弹性，本轮周期量平价升阶段可能维持较长时间。 1 月 25 日，澳大利亚反倾销委员会发布第 2024/004 号公告称，应澳大利亚国内企业 SchiavelloManufacturingPtyLtd 提交的申请，对进口自中 国 大 陆 、 韩 国 、 马 来 西 亚 以 及 台 湾 地 区 的 焊 缝 管（CertainHollowStructuralSections）发起反倾销豁免调查，同时对中国大陆的焊缝管发起反补贴豁免调查。 据世界钢铁协统计，2023 年 12 月，全球 71 个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为 1.357 亿吨，同比下降 5.3%。2023 年全年全球粗钢产量为 18.882 亿吨。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 18