晨会纪要
重点推荐 ➢1.光伏装机超越预期，海风发展持续关注——新能源电力行业周报（20240122-20240128)➢2.多家车企发布销量目标，行业需求向好—电池及储能行业周报（20240122-20240128）➢3.江苏吴中再生类医美产品AsetheFill获批——美容护理行业周报(2024/1/22-2023/1/26)➢4.春节旺季来临，需求持续改善——食品饮料行业周报（2024.1.22-2024.1.28）➢5.信贷结构更均衡，增量与结构再平衡——银行业“量价质”跟踪（一）➢6.融券机制优化维护市场秩序，情绪改善推动板块行情升温——非银金融行业周报（20240122-20240128）➢7.海力士2023Q4经营业绩环比改善，AI需求增长推动DDR5和HBM3产品持续放量——电子行业周报（2024/1/22-2024/1/30）➢8.融券业务阶段性收缩，维护公平有序的市场交易秩序——非银金融行业简评➢9.关注央国企医药上市公司投资机会——医药生物行业周报（20240122-20240128） 财经要闻 ➢1.何立峰：以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。➢2.全国政协召开双周协商座谈会，围绕“推动金融高质量发展”协商议政。➢3.七部门发布推动未来产业创新发展的实施意见。➢4.国务院国资委将全面实施“一企一策”考核。➢5.财政部：2023年国有企业利润总额46332.8亿元，同比增长7.4%。 正文目录 1.1.光伏装机超越预期，海风发展持续关注——新能源电力行业周报（20240122-20240128)..........................................................................................................31.2.多家车企发布销量目标，行业需求向好—电池及储能行业周报（20240122-20240128）........................................................................................................41.3.江苏吴中再生类医美产品AsetheFill获批——美容护理行业周报(2024/1/22-2023/1/26)..........................................................................................................51.4.春节旺季来临，需求持续改善——食品饮料行业周报（2024.1.22-2024.1.28）...........................................................................................................................61.5.信贷结构更均衡，增量与结构再平衡——银行业“量价质”跟踪（一）.........71.6.融券机制优化维护市场秩序，情绪改善推动板块行情升温——非银金融行业周报（20240122-20240128）............................................................................81.7.海力士2023Q4经营业绩环比改善，AI需求增长推动DDR5和HBM3产品持续放量——电子行业周报（2024/1/22-2024/1/30）........................................91.8.融券业务阶段性收缩，维护公平有序的市场交易秩序——非银金融行业简评.........................................................................................................................101.9.关注央国企医药上市公司投资机会——医药生物行业周报（20240122-20240128）.......................................................................................................11 2.财经新闻...................................................................................133. A股市场评述.............................................................................144.市场数据...................................................................................16 1.重点推荐 1.1.光伏装机超越预期，海风发展持续关注——新能源电力行业周报（20240122-20240128) 证券分析师：周啸宇，执业证书编号：S0630519030001；王珏人，执业证书编号：S0630523100001 联系人：付天赋，邮箱：ftfu@longone.com.cn 市场表现：本周（01/22-01/26）申万光伏设备板块下跌3.51%，跑输沪深300指数5.47个百分点，申万风电设备板块下跌1.75%，跑输沪深300指数3.71个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为通灵股份、中信博、航天机电，跌幅前三个股为清源股份、石英股份、固德威。本周风电板块涨幅前三个股为时代新材、中材科技、三一重能，跌幅前三个股为双一科技、吉鑫科技、金雷股份。 光伏板块： 上游酝酿挺价，下游装机待春节后拉动 1）硅料：价格维稳。本周n型硅料价格继续小幅上涨，p型硅料价格基本稳定。近期，n型硅料供应量趋于稳定，仍不及下游需求增长，故出现了一定幅度的价格上涨。从成本端看，虽然近期工业硅价格持续下降，一定程度上缓解了硅料企业的成本压力，但目前二线厂家售价已经逼近全成本，利润空间极其有限。推测硅料价格在春节前能保持稳中求涨的态势，节后的价格情况则需关注下游企业补库及开工情况。2）硅片：价格维稳。供应方面，春节期间绝大多数硅片企业维持生产，目前只有一家有计划调休，2月较常规月份少1-2天，因此预计2月硅片产量约在55GW左右，环比下降约6%。本周有一家专业化硅片企业降低开工负荷，其余企业基本维持不变。根据供需两端的情况，预计2月硅片整体上行空间不大，短期内由于电池备货刺激需求，但长期来看，库存压力推动硅片企业有随时减产的风险。3）电池片：价格维稳。近期由于生产PERC电池厂家锐减，针对高效率PERC电池片出现小部分的紧张趋势，观察头部企业由于生产的PERC电池效率档位优异，并无太多厂商能够供应，因而持续出现挺价的现象。但电池企业仍面临亏损，短期而言底部的价格仍将持续，并预期老旧产线将会持续退坡，N型新项目落地也将面临格外挑战。4）组件：价格维稳。国内春节假期将至，组件排产部分延长放假时程，中上游酝酿涨价，与下游氛围不同，涨价氛围尚未向下影响至组件，组件价格仍维持低迷氛围。海外组件价格暂时稳定。 建议关注：帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，预计出货占比中TOPCon达到50%以上。前三季度公司实现营业收入60.97亿元，同比增长133.49%，实现归母净利润2.93亿元，同比增长1968.41%。2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。 风电板块： 2023年新增风电装机容量75.9GW，持续关注国内外海风发展 国家能源局发布2023年全国电力工业统计数据，截至2023年12月底，全国累计风电装机容量约为44134万千瓦，同比增长20.7%。据此计算，2023年全国风电新增装机容量75.90GW，12月单月新增风电装机容量34.51GW，同比高增128.39%。结合近两年招标规模高企，风电新增装机容量有望在2024~2025年维持高速增长，行业整体维持高景气发展。 本周，广东省发改委公布2024年重大项目名单，合计包含33GW风电项目，其中7.3GW正式项目、25GW储备项目。7.3GW正式项目中，已有2.5GW项目开启勘察等前期工作，关注春节后各项目开工进程。目前，全国已有浙江4GW、河北1.6GW、山东3.36GW、广东7GW，合计15.96GW海风确认于“十四五”期间并网，国内海风装机规模高增确定性持续走强。 国内方面，福建平潭A区海上风电场项目开启施工图阶段地质勘测，预计于2024年5月中旬完成，该项目此前已完成风电机组招标工作；浙江玉环1号海上风电场项目公示塔筒中标公司，上述两项目预计年内有望开工建设，关注后续施工进程。海外方面，东方电缆拟认购英国Xlinks First公司股权，该公司涉及摩洛哥通过高压直流海底电缆向英国输送新能源电力项目的开发、建设及运营；远景能源与印度可再生能源开发商Greenko集团旗下全资子公司AM Green签订备忘录，预计将在未来3年内每年至少采购2GW风机订单，国内企业持续布局海外市场，关注国内风电产品出海机遇。2023年Q4以来，国内外海风持续受到政策端、建设端催化，行业基本面拐点明确，项目储备量不断增加，看好国内2024年海风装机的确定性及产品出海机遇，塔筒、海缆等作为项目初期主要需求点，有望率先受益，静待海风放量。 建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 1.2.多家车企发布销量目标，行业需求向好—电池及储能行业周报（20240122-20240128） 证券分析师：周啸宇，执业证书编号：S0630519030001 联系人：张帆远，赵敏敏，zfy@longone.com.cn 市场表现：本周（1/22-1/28）申万电池板块整体下跌4.83%，跑输沪深300指数6.79个百分点。主力净流入前五为中国宝安、许继电气、国轩高科、南网科技、新宙邦；净流出前五为宁德时代、先导智能、恩捷股份、阳光电源、固德威。 电池板块 （1）车企销量目标充满信心，行业需求向好。多家车企发布2024年销量目标，彰显发展信心。供给端：春节将至，二线电池厂陆续进入停工状态，盈利探底；预计节后稼动率逐步恢复，各环节盈利有望改善。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，中汽协预计2023年电动车销量约940万辆，同比+36.5%，2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度；4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，湿法隔膜海外需求上升，整体来看隔膜行业供需基本平衡。 建议关注：亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合资建厂，强化盈利能力。国轩高科：动力、储能加速放量，海外
