机械行业周报：市值管理纳入考核，关注央国企价值重塑

机械行业 市值管理纳入考核，关注央国企价值重塑 ——机械行业周报 华龙证券研究所 周观点： 投资评级：增持（维持） 国资委提出将市值管理纳入央企负责人业绩考核，关注机械行业央国企价值重塑。近日，国务院国有资产监督管理委员会产权管理局负责人表示，要将市值管理成效纳入对中央企业负责人考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好回报投资者。机械行业央、国企众多，预计后续相关公司增持、激励、分红频率将增加，央、国企业经营质量有望提升。建议关注：航天动力（600343.SH）、石化机械(000842.SZ)等。 人形机器人板块调整，为布局创造良机。近日，人形机器人板块调整较多，我们认为与市场风格切换有关，基本面没有出现较大变化，人形机器人作为未来产业仍然具备投资机会。Tier1厂商三花智控、拓普集团布局人形机器人核心零部件生产基地建设，也证明产业在向商业化、规模化持续进行。建议关注（一）有望进入tesla产业链的总成三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH） ； （ 二 ） 价 值 量 较 高 的 硬 件 厂 商 绿 的 谐 波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）等。 市场数据 2024年1月26日 研究员：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com 研究员：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com CME预估2024年1月挖掘机销量11200台左右，同比增长7%左右，环比改善。国内市场受同期低基数影响预估销量5700台，同比增长66%左右，连续2个月实现正增长。出口受同期高基数、国产品牌海外渠道补库存结束等因素影响，预计阶段性承压。我国工程机械已处于周期底部，随着地产政策全面利好，行业有望逐步回暖。建议关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。 相关阅读 《国内挖机销量增速转正，工程机械回暖在望》2024.01.19《Tier1厂商积极扩产，人形机器人产业化提速》2024.01.08《工程机械底部反转可期，核电获批如期进行》2023.12.31 清洁能源加速转型，低排放能源值得持续关注。国际能源署预测2025年全球核能发电量将创历史新高，到2025年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。到2026年，包括太阳能、风能等可再生能源以及核能在内的低排放能源预计将占全球发电量的近一半。我们认为，“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型，新能源行业有望保持快速增长。建议关注：兰石重装（603169.SH）。 请认真阅读文后免责条款 风险提示： 宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨，行业和市场竞争风险，产业政策变动风险，第三方数据错误风险等。 正文目录 1.周市场表现.............................................................................................................42.周内行业关键数据.................................................................................................43行业要闻..................................................................................................................84.重点上市公司公告...............................................................................................115.行业周观点...........................................................................................................116风险提示................................................................................................................13 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览（%）...............................4图2：机械各子板块周涨跌幅一览（%）...............................4图3：机械板块涨幅前五（%）.......................................4图4：机械板块跌幅前五（%）.......................................4图5：PMI/PMI生产/PMI新订单（%）.................................5图6：固定资产投资增速（%）.......................................5图7：工业企业产成品存货（亿）及累计同比（%）.....................5图8：全部工业品PPI当月同比及环比（%）...........................5图9：我国金属切削机床产量（万台）及同比（%）.....................6图10：我国金属成形机床产量（万台）及同比（%）....................6图11：我国工业机器人产量（台）及增速（%）........................6图12：我国叉车销量（台）及增速（%）..............................6图13：中国智能手机出货量（万部）及同比（%）......................7图14：全球智能手机出货量（百万部）及同比（%）....................7图15：我国挖机产量（台）及增速（%）..............................7图16：我国挖机销量（台）及增速（%）..............................7图17：我国挖机出口数量（台）及同比（%）..........................8图18：我国挖机开工小时（时/月）及同比（%）.......................8图19：房屋新开工面积（万平方米）及同比（%）......................8图20：中国地方政府专项债（亿元）及同比（%）......................8 表目录 表1：重点关注公司盈利预测.......................................12 1.周市场表现 2024.1.22-1.26日申万机械设备行业跌幅-0.59%，在申万一级31个行业中排名第22位。子行业中轨交设备（+5.59%），工程机械（1.62%）,专用设备（-0.99%）,自动化设备（-1.04%），通用设备（-3.26%）。 重点覆盖个股中，涨幅前五公司分别为振华重工（+8.52%），铁建重工（+6.45%），汇川技术（+5.82%），华工科技（+4.93%），中国一重（4.80%）；跌幅前五的公司分别为岱勒新材（-11.29%），快克智能（-9.26%），绿的谐波（-8.83%），国盛智科（-8.75%），精测电子（-8.11%）。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2.周内行业关键数据 截至2023年12月，我国制造业PMI49.0%，较上月下降0.4pct；制造业新订单PMI48.7%，较上月下降 0.7pct；制造业生产PMI50.2%，较上月下降0.5pct。制造业及新订单指数处于荣枯线之下，目前来看政策效应对需求端的提振似乎并不明显，生产商采购意愿和生产信心依然较低。 截至2023年12月，固定资产投资完成额累计值同比增加3%，其中制造业投资同比增加6.5%，环比+0.2pct；基建投资同比增加8.24%，环比+0.28pct。 截至2023年12月，我国工业企业产成品存货61400亿元，同比增加2.1%；截至2023年12月，全部工业品PPI同比下降2.7%，环比下降0.3%。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，金属切削机床产量5.92万台，同比增加13.5%，增速较上月降低7.8pct，但仍维持高增速；金属成形机床产量1.5万台，同比增加7.1%，增速自 2022年6月以来首次转正。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，我国工业机器人产量41980台，同比增加3.4%，增速自2023年6月以来首次转正；2023年11月，我国叉车销量99876台，同比增加20.8%，销量增速进一步提升。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，我国智能手机出货量2683.6万部，同比增长4.8%；2023年第三季度全球智能手机出货3.03亿部，同比下降0.1%，较二季度降幅收窄7.7pct，智能手机出货量复苏明显。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，我国共生产挖掘机21867台，同比下降4.6%，降幅大幅收窄24.9pct；共销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，降幅收窄35.99pct。其中出口9073台，同比下降15.3%。我国挖机产量增速连续四个月降幅收窄，国内销量有所恢复，出口增速下降主要是因为2022年高基数。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，我国挖掘机开工小时数为90.7时/月，同比下降3.3%，主要受冬季季节性停工影响。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2023年12月，我国房地产新开工面积累计95375.53万平方米，同比下降20.4%，降幅较11月收窄0.8pct；2023年11月地方政府专项债当月发行4571亿元，月发行额度基本保持平稳。2023年1-11月，累计发行额度58540亿元，处于同期高位。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 3．行业要闻 机器人 1月27日，“苏大-乐聚人形机器人协同创新研究院”揭牌仪式在苏州举行。据悉，研究院将围绕人形机器人基础部件研发、控制算法开发、机械机构创新、创新应用研究、行为技能数字化等六大方向开展实验研究，助力人形机器人在教育、医疗、服务等场景创新应用，推动人形机器人前沿技术研究和应用创新。（中国机器人网） Figure将在宝马生产线部署Figure 01机器人。近日，人形机器人初创公司Figure也宣布，已与宝马制造公司（BMW Manufacturing）签署了一项合作协议，计划在其美国工厂部署人形机器人。Figure计划于今年晚些时候在南卡罗来纳州斯巴达堡的BMW工厂开始部署其Figure 01机器人。斯帕坦堡工厂是宝马在美国的唯一工厂。此举旨在通过机器人接管一些重复或危险的工作，提高工厂生产线上的生产效