国君2024年度策略|传媒:AI激发创造力,MR开创新纪元

AI与传媒行业的融合与发展

AI主导传媒板块行情

• AI绘画：2023年初，AI绘画技术率先引起市场关注。
• ChatGPT：尽管ChatGPT在3月问世，其影响尚未达到奇点阶段。
• 大模型发现：3月中旬，GPT3.5的出色表现推动传媒板块普涨。
• 6月创新高：6月中下旬，传媒板块指数达到年内最高点。
• 10月再次升温：短剧、Pika、Gemini和MR概念的兴起再次提升了行业热度。

多模态时代的视频生成

• AI视频生成：视频生成赛道正处“产品”环节，接近爆发前夜。
• 应用场景：高质量、长时长的视频生成具有广泛的应用前景，特别是对内容创作的价值更大。
• Pika 1.0：该产品的出现标志着特定风格的视频生成达到了较高水平，预示着AI生成视频技术的快速商业化。

MR内容与AR的未来

• MR内容：作为创新场景，MR内容即将进入落地阶段，但其形态可能逐步演进。
• AR的潜力：预计AR将在2024年成为最合适的硬件设备，与AI交互结合后，XR使用场景将更加广泛。
• MR的终极形态：随着MR设备的成熟，轻量化设备与AI的融合将更加紧密，带来内容产业的新一轮爆发。

投资建议与风险提示

• AI与内容生产效率提升：生成式AI有望加速内容生产效率，利好拥有先发优势的公司。
• 内容供给增加与渠道溢价：生产效率提升后，内容供给大幅增加，渠道公司的溢价能力有望提升。
• VR硬件与内容公司价值重估：随着VR硬件性能及配件的优化，优质内容公司有望迎来价值重估。
• 市场需求增长：经济的发展和人均可支配收入的提高将推动娱乐内容需求持续增长，IP资源丰富的公司有望受益。

风险提示

• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。
• 政策风险：监管政策的变化可能影响行业运营。
• 技术发展风险：技术进步速度低于预期可能影响市场预期与投资回报。

结语

2023年的传媒行业经历了从AI绘画到大模型、再到视频生成和MR内容的系列变革，显示出AI技术对内容创造的巨大潜力。随着AI技术的不断成熟和应用领域的扩展，以及VR硬件的优化升级，传媒行业正迎来多模态时代的黄金时期，为内容创作者和投资者提供了广阔的发展空间。然而，市场也面临着激烈的竞争、政策不确定性和技术发展的挑战，投资者需谨慎评估风险，把握机遇。