有色行业周报：央国企新增考核，继续推荐铜铝黄金

行情回顾与市场板块表现

本周，沪深300指数收报3333.82点，较上周上涨1.96%。有色金属指数同期上涨0.71%。涨幅前三的板块分别是房地产、建筑装饰、非银金融，涨幅分别为8.98%、6.84%、5.83%；跌幅前三的板块为医药生物、电子、电气设备，跌幅分别为-2.73%、-3.27%、-3.41%。

贵金属市场

• 美国2023年第四季度实际GDP初值为3.3%，超过市场预期，反映经济韧性。CME利率期货显示3月降息概率下降，金价短期内可能呈现震荡走势。
• 长期看，金价维持乐观预期，原因在于美联储加息接近尾声，货币周期变化导致长端美债实际收益率和美元价值下行，长期通胀中枢难以快速降低，黄金作为避险资产的战略配置地位提升。
• 主要推荐标的包括山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。

基本金属市场

• 美国经济数据稳健，国内央行超预期降准，市场风险偏好上升，金属价格随之上涨。
• 铜精矿加工费创历史新低，对铜价形成支撑。预计铜价中期维持看涨，关注铜矿企业和低成本铝冶炼企业。
• 推荐紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业、铜陵有色、神火股份、云铝股份、天山铝业、中国铝业等。

能源金属市场

锂市场

• 锂盐供需总体宽松，但库存低位支撑价格。短期锂盐价格加速下跌，长期面临过剩压力。
• 主要推荐标的包括天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源。

钴市场

• 钴价受供需影响，成本支撑减弱。预计钴冶炼利润有所修复。
• 推荐关注悦安新材、铂科新材等。

小金属、磁粉市场

• 光伏组件扩产预期带动软磁和辅助材料需求增加。

行业与公司动态

• 多个政策与公告涉及新能源领域，如美国国防采购限制、印度贵金属关税调整等。
• 公司公告涵盖股份回购、融资、金融服务合作、增资等内容。

核心观点与投资建议

• 贵金属：短期震荡，长期看好，关注山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。
• 基本金属：关注紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业等。
• 能源金属：镍、锂、钴等领域面临供需变化，短期波动，长期趋势性拐点尚需时日。
• 小金属、磁粉：光伏组件扩产预期带来利好。
• 投资建议综合考虑宏观经济、产业供需、政策动态等因素，选择具有成长性和稳定性的企业进行投资。