主营业务均价下滑拖累业绩，煤油气有望多点开花，成长可期

广汇能源2023年度业绩预告与未来发展展望

业绩预告概览

• 净利润预测：广汇能源预计2023年实现归母净利润在53亿至56.2亿人民币之间，相比前一年下降约50.43%至53.25%。

业绩下降原因

• LNG业务：销售均价预计同比下降约38.81%，其中启东外购气预计同比减少约38.74%。
• 煤炭业务：销售均价（含运杂费）同比减少约13.57%至15.18%。
• 煤化工业务：甲醇全年销量同比减少约19.63%，销售均价同比下降4.81%；煤基油品全年销量同比减少0.44%，销售均价同比下降约6.61%。

亮点及未来增长点

• 煤炭、天然气销量创新高：预计2023年LNG销量同比增加约67.18%，启东外购气全年销量同比增加约64.75%。煤炭销量同比增加20.23%。
• 马朗煤矿投产预期：马朗煤矿已取得国家能源局产能置换批复，并完成多个重要审批步骤，预计2024年一季度将贡献煤炭产销量，为业绩带来新增长点。
• 原油进口许可：广汇石油获得2024年原油贸易进口允许量30万吨，斋桑油气项目区块新油井已进入钻井准备阶段，预示着煤、油、气多业务线的全面发展潜力。

投资建议

• 预计2023年至2025年营收分别达到568亿、772亿、951亿人民币，归母净利润分别为55.7亿、64.8亿、78.1亿人民币，对应PE分别为8.8X、7.6X、6.3X。
• 维持“买入”评级。

风险提示

• 煤价面临潜在大幅下跌风险。
• 矿井投产进度可能低于预期。

财务报表与主要财务比率（具体数值未提及，通常包括但不限于收入、成本、利润、资产、负债、权益等财务指标以及盈利能力、偿债能力、运营效率等财务比率分析）。