汽车行业跟踪（2024.1.22-2024.1.28）：特斯拉FSD V12在美推送，端到端模型上车

证券研究报告 行业研究 2024年1月28日 本期内容提要: ➢投资建议：2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，总量层面预计有望保持平稳向上。结构层面，重点把握“强势整车产业链+智能化+零部件出海+底盘后市场”四大增量主线，挖掘超额机会。整车按新车周期+智能化布局，推荐【长安汽车、比亚迪】等，建议关注【理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①强势整车产业链：华为汽车产业链【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】，理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；②智能汽车核心增量零部件【德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、华阳集团、均胜电子】；③汽车零部件出海【模塑科技、银轮股份、拓普集团、爱柯迪、旭升集团、文灿股份、嵘泰股份】；④汽车后市场【冠盛股份、正裕工业】等。 ➢本周汽车板块录得下跌。本周（1.22-1.26）汽车板块-1.27%，居中信一级行业第25位，跑输沪深300指数（+1.96%）3.32pct，跑输上证指数（+2.75%）4.02pct。 ➢商用车、销售与服务板块录得上涨。本周乘用车板块-0.56%，商用车板 块+4.66%， 汽 车 零 部 件 板 块-3.51%， 汽 车 销 售 及 服 务 板 块+4.21%，摩托车及其他板块-0.63%。 ➢个股方面，乘用车板块一汽解放（+4.04%）、上汽集团（+3.58%）等涨 幅 居 前 ； 商 用 车 板 块 中 国 重 汽 （+13.38%）、 东 风 汽 车（+11.96%）、福田汽车（+6.40%）、潍柴动力（+6.01%）等涨幅居前；零部件板块交运股份（+9.87%）、*ST越博（+9.46%）、威孚高科（+8.74%）、动力新科（+8.43%）、金麒麟（+7.98%）等涨幅居前。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢国际速递：（1）特斯拉正式推送FSD V12；（2）美国宣布出资3.25亿 美元维修电动汽车充电桩；（3）预估2024年全球电动汽车销量将超1800万台；（4）欧盟委员会批准奔驰与宝马成立合资企业。 ➢国内快讯：（1）上海2024年将率先开展智能网联汽车准入和上路通行试点；（2）北京今年启动高级别自动驾驶示范区建设4.0阶段任务；（3）商务部：2023年全年汽车销售3009.4万辆，连续15年居全球首位；（4）大众中国CEO：在华主要燃油车均向新能源转型，将推续航超百公里插混产品。 ➢本周铜、铝、聚丙烯、冷轧板周均价环比上升，碳酸锂持平，天然橡胶周均价环比下降。铜均价周环比+1.59%，铝均价周环比+1.54%，聚丙烯均价周环比+0.88%，冷轧板均价周环比+0.04%，碳酸锂均价周环比+0.00%，天然橡胶均价周环比-0.80%。 ➢风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾 .......................................................................................................................................51.1本周汽车板块录得下跌.......................................................................................................52、行业要闻 .......................................................................................................................................62.1国际快讯..............................................................................................................................62.2国内速递..............................................................................................................................73、重点公司公告...............................................................................................................................83.1重点公司公告......................................................................................................................84、数据跟踪 .......................................................................................................................................84.1部分车企销量......................................................................................................................84.2 1月乘用车市场回顾............................................................................................................94.3本周铜、铝、聚丙烯、冷轧板周均价环比上升，碳酸锂持平，天然橡胶周均价环比下降..................................................................................................................................................94.4本周人民币兑美元与欧元小幅升值.................................................................................115、新车上市情况.............................................................................................................................115.1本周新车型发布一览.........................................................................................................116、近期重点报告.............................................................................................................................127、行业评级 .....................................................................................................................................228、风险因素 .....................................................................................................................................22 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%.....................................................6表2：本周汽车行业重点公司公告....................................................................................................8表3：重点自主车企销量（单位：辆）............................................................................................8表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）.............................................................8表5：1月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）................................................9表6：本周上市新车一览..................................................................................................................11 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）.................................................................................5图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）.............................................................................5图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）..........................................................................6图4：1月乘联会口径日均零售概况.................................................................................................9图5：1月乘联会口径日均批发概况.................................................................................................9图6：长江有色均价：铜（元/吨）.................................................................................................9图7：中铝价格数据（元/吨）.........................................................................................................9图8：天然橡胶价格数据（元/吨）.......