传媒行业快报：云通端侧，百模争流

行业研究●证券研究报告 传媒 行业快报 云通端侧，百模争流 投资评级领先大市-A维持 首选股票 投资要点 热点事件：1月24日，谷歌浏览器（Chrome最新版本M121）中新增自动生成文本、壁纸以及自动管理标签3个全新AIGC功能。1月25日，三星电子面向中国市场正式推出新一代高端旗舰智能手机三星GalaxyS24系列。在发布会现场，三星电子大中华区用户体验战略副总裁许元默和百度副总裁陈一凡共同宣布，中国三星与百度智能云正式结成AI生态战略合作伙伴。1月26日，阿里云通义千问视觉理解模型Qwen-VL再次升级，在多权威测评中表现比肩GPT-4V和GeminiUltra。打通端侧平台的多模态模型有望在持续迭代催化中持续发展，在生态应用端赋能千行百业。 百度智能云携手三星中国，催化AI大模型加速落地手机端。继1月18日三星于加州圣何塞举行全球新品发布会“三星GalaxyUnpacked2024”后，三星中国于1月25日举办中国发布会，并正式公布了国行版新品的AI技术供应商。虽然在AI功能上基本相同，但与深度使用GoogleGemini大模型的海外版大不相同的是，三星在国内与百度智能云、美图、WPS等三方厂商进行了深入合作，并落地了相关AI功能。据官方介绍，GalaxyAI深度集成百度文心大模型多项能力，可提供端侧赋能的通话、翻译功能，以及借助AIGC带来的智能摘要、排版等功能。本土多模态大模型通过深度整合，携手国际头部移动厂商，有望“以有意义的AI体验重塑科技版图”，强效催化AI大模型落地手机端。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-4.674.6427.32绝对收益-4.80.037.26 分析师倪爽SAC执业证书编号：S0910523020003nishuang@huajinsc.cn 相关报告 传媒：文旅赋能影视，强势复苏可期-华金证券-传媒-行业快报2024.1.25 传媒：《幻兽帕鲁》破圈，开放世界再出现象级爆款-华金证券-传媒-行业快报2024.1.24传媒：风起端侧，AI赋能生态应用-华金证券-传媒-行业快报2024.1.18传媒：头部生态平台出新规，助力AI+游戏健康发展-华金证券-传媒-行业快报2024.1.17传媒：重磅影片回归，春节档喜励临门-华金证券-传媒-行业快报2024.1.13传媒：“春笋计划”推陈出新，鸿蒙游戏蓄势待发-华金证券-传媒-行业快报2024.1.12传媒：《繁花》落幕，“孤品”再造文娱繁荣-华金证券-传媒-行业快报2024.1.10 通义千问大模型再升级，推动国产多模态模型再上新高度。继Plus版本之后，通义千问视觉理解模型Qwen-VL再次升级，推出Max版本。升级版模型拥有更强的视觉推理能力和中文理解能力，能够根据图片识人、答题、创作、写代码，并在多个权威测评中获得佳绩，比肩OpenAI的GPT-4V和谷歌的GeminiUltra。国产多模态模型在专精赛道深度研发，持续正向迭代催化，深度赋能国产多模态生态，为AI落地原生应用奠定坚实基础。 国内多模态生态日益发展壮大，下沉趋势或将赋能端侧AI应用开发。知名市场研究机构CounterpointResearch预测，2024年将成为全球AI智能手机的关键的开端。据IDC预计，2024年中国市场上搭载AI功能终端设备将超70%，AI终端占比将达55%。更多“AI+应用”或将陆续涌现，在下沉赛道开启百模大战。 投资建议：多模态下沉端侧渐成趋势，日益成熟的国内生态或将深度赋能垂类模型和生态应用。建议关注：昆仑万维(300418.SZ)、因赛集团(300781.SZ)、天娱数科(002354.SZ)、恺英网络(002517.SZ)、巨人网络(002558.SZ)、中文在线(300364.SZ)、掌阅 科技(603533.SH)、元隆 雅图(002878.SZ)、捷成 股份(300182.SZ)、视觉中国(000681.SZ)、值得买(300785.SZ)等。 风险提示：政策不确定性、AI技术落地不及预期、版权授权潜在争议等。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上； 风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 倪爽声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司 办公地址：上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元 电话：021-20655588网址：www.huajinsc.cn