股指期货周报：降准落地，关注更多增量政策影响

华安期货投研股指期货周报 降准落地，关注更多增量政策影响 ∟.投资逻辑要点 宏观动态： 国务院常务会议强调要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡；加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。央行降准落地，降幅略超市场预期，同时下调支农支小再贷款、再贴现利率，体现持续推动社会综合融资成本稳中有降的态度及决心。开年首月LPR公布，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，为连续5个月维持不变。 金融期货团队： 分析师：曹晓军期货从业资格证号：F3008012投资咨询从业资格：Z0010934 股指期货： 近一周，股指先抑后扬，前四个交易日走出V型态势。降准对市场信心略有提振。后续关注更多宏观增量政策对提振内需和促进资本市场信心恢复的持续影响。股指暂震荡思路对待。 审核：夏雨辰F3031745/Z0014542复核：闫丰F0251054/Z0001643 股指期货及其他资产一周表现 ∟.行情数据 ∟.股票指数现货 周度 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 截至周四，主要指数：上证指数、深证成指、创业板指、科创50涨跌幅分别为2.61%、0.79%、0.31%、0.04%。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为2.24%、3.09%、1.1%、0.17%。 ∟.股指期货及现货 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 沪深300股指期货和上证50股指期货主力合约比价IF/IH为1.44，上周为1.46。中证500股指期货和上证50股指期货主力合约比价IC/IH为2.17，上周为2.23。 ∟.股指期货及现货 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 中证500股指期货IC2406合约较现货的升水先跌后大幅回升，最新贴水127点。中证1000股指期货IM2406合约贴水同样先降后升。 ∟.利率水平 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 资金面宽松，最新隔夜Shibor报1.84%，7天期Shibor报1.87%，小幅抬升。 最新国债收益率，1年期为2.05%，10年期为2.50%，近一周短端回落6BP，长端持平，最新利差约45BP。 ∟.资产走势 ∟.资产走势 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 近一周，沪深300指数周一下挫，周二、周三逐步回升，周四涨逾2%。10年期国债收益率继续持稳于2.7%。主要商品期货指数方面：截至周四，原油指数涨2.2%，沪铜指数涨1.8%，沪金指数微跌。 ∟.资产走势 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 美元指数最新103.236，较上周微微下降。 美国十年期国债收益率最新为4.18%，较上周回升4BP，近一个月回升为主。后续关注前期高位回落态势能否延续。 宏观动态及高频数据 ∟.宏观热点资讯 国内： 央行决定，自2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），向市场提供长期流动性约1万亿元；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。 国新办发布会表示，2024年中美货币政策周期差趋于收敛，有利于增强中国货币政策操作自主性，拓宽货币政策空间。 1月23日，中国证监会召开党委扩大会议，表示全力维护资本市场稳定运行。 地方两会陆续召开，各地去年经济发展“成绩单”以及今年经济发展目标纷纷披露。 国务院常务会议听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报，强调要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡；加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。 开年首月LPR继续“按兵不动”，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，为连续5个月维持不变。 国外： 国际货币基金组织（IMF）经济学家指出，美国商业房地产价格正经历过去半个世纪以来最严重下跌。 ∟.高频数据 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 六大发电集团耗煤量：截至1月24日，1月当月均值为86.16万吨。国内执行航班数：截至1月24日，1月当月均值12504.38班次。 ∟.高频数据 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 钢材综合价格指数（CSPI）：1月19日为112.18。猪肉平均批发价：1月25日为20.05元/公斤，1月18日为19.97元/公斤。 ∟.货币政策调整 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 央行决定，自2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），向市场提供长期流动性约1万亿元；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail:tzzx@haqh.com电话：0551-62839067公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层