新湖早盘提示

关注度指标：无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：铝：★☆☆（（宏观利多提振，但基本面不支持铝价持续走强宏观利多提振，但基本面不支持铝价持续走强）） 美国四季度经济增速大幅好于预期叠加中国降准及定向降息给予支撑，隔夜外盘铝价再度走强，LME三月期铝价涨0.45%至2232美元/吨。国内夜盘高开高走，主力2403合约收高于18990元/吨。早间现货市场买卖双方呈一定拉锯态势，下游按需采购，贸易商也有一定采买，但对高价接受度低，而由于流通货源并不多，持货商表现较强挺价意愿。实际成交有限，华东市场主流成交价格在18890元/吨上下，较期货升水30左右。华南市场交投稍好于华东市场，下游刚需补库，持货商惜售挺价，主流成交价价格在19030元/吨上下。节前备库使得显性库存维持低位，不过随着春节临近下游备库结束，而供应无明显变化的情况下累库难免。而宏观政策面，央行降准后节前或不会有更多刺激政策，铝价或重回偏弱震荡走弱。短线建议以反弹做空思路为宜。 铜铜：：★☆☆（（宏观消息利多，铜价延续强势宏观消息利多，铜价延续强势）） 隔夜铜价延续强势，主力2403合约收于69120元/吨，涨幅0.35%。隔夜公布的美国四季度GDP超预期，2023年全年美国经济以2.5%的年化速度增长，超出年初华尔街的预期，2022年为1.9%，缓解了经济衰退的担忧。本周央行降准50BP，向市场提供流动性1万亿元，而且下调支农支小再贷款、再贴现利率25BP，降准幅度及事件均超预期，市场情绪得到提振，铜价大幅回升。从铜基本面来看，因海外大型矿山停产，目前铜精矿现货加工费TC已经大幅下降至40美元/吨低位，部分炼厂已经降负荷生产，或对一季度国内精铜供应造成影响。国内库存虽有所累库，但属于季节性累库，国内铜库存仍处于低位，铜消费韧性较强。预计短期在宏观政策提振下，铜价将偏强运行。 镍镍&不锈钢：不锈钢：★☆☆（（RKAB干扰，镍价或阶段性反弹干扰，镍价或阶段性反弹）） 隔夜镍价大幅走高，主力2403合约收于131520元/吨，涨幅1.39%。目前国内不锈钢库存不高，下游补库，叠加年末钢厂检修。近期不锈钢价格增仓反弹，镍价亦受提振。本周市场传出，自1月开始印尼镍矿山新一年配额（RKAB）审批多有延迟，近日市场镍矿源紧缺，印尼镍矿升水价格上涨。而且本周央行降准，市场宏观情绪得到提振。预计短期在消息炒作以及宏观情绪推动下，不锈钢价格延续强势，镍价亦阶段性反弹。 锌：锌：★☆☆（（宏观及低库存催化宏观及低库存催化锌价表现较强锌价表现较强）） 隔夜锌价小幅上行，沪锌主力2403合约收于21440元/吨，涨幅0.33%。昨日国内现货市场，贸易商积极出货，升水继续下行，部分地区至平水甚至贴水状态，上海地区0#锌普通品牌报02+10-20元/吨。需求方面，上周镀锌及氧化锌开工有不同程度下滑，而压铸锌合金开工明显提升，因下游节前备库，整体预计本周开始下游陆续进入放假，开工下滑。12月国内锌锭产量略超预期，国内外锌矿TC持续下降，压缩炼厂利润，12月末国内开始连续有冶炼厂开启检修。锌矿端继续偏紧，逐步传导至冶炼端。上周一Nyrstar声称将在1月下半月暂停Budel锌冶炼厂运营。库存方面，截止本周四，SMM国内库存有较明显累增，但绝对值仍处历年同期低位。隔夜美国四季度经济增速好于预期，国内央行超预期降准，宏观情绪提振，而锌中期供应端收紧逻辑仍存，国内外库存处近期低位，建议多单谨慎持有，关注前高压力。 铅：铅：★☆☆（（下游集中补库尾声下游集中补库尾声铅价高位整理铅价高位整理）） 隔夜铅价企稳回升，沪铅主力2403合约收于16340元/吨，涨幅0.18%。昨日国内现货市场，市场流通货源仍不充裕，但下游基本完成备库，陆续放假，江浙沪市场品牌报02+10-02+30附近；再生铅散单紧俏持货商挺价，含税报平水至升水50；废电瓶跟跌，安徽地区29日开始执行降价。供应方面，上周安徽环保管控结束，但因企业本身亏损、春节临近，多家再生铅炼厂在下旬开始停产放假，短期铅锭供应恐难有回升。需求方面，12月铅蓄电池出口延续增势，上周下游铅蓄电池开工维持稳定。库存方面，本周四SMM国内铅锭社会库存继续下降，至近6个月低位，LME库存同样连续下降。整体上，目前废电瓶价格坚挺，库存低位，铅价支撑较强，但节前备库基本完成，或将对铅价产生压制，铅价或高位整理。 氧化铝氧化铝：：★☆☆（（供应偏紧格局未变，现货拉动期货偏强运行供应偏紧格局未变，现货拉动期货偏强运行）） 氧化铝期货夜盘跟随铝价高开高走，主力2403合约收高于3284元/吨。早间现货市场交投仍不活跃，下游电解铝企业鲜有接货，贸易商之间流转也非常有限，市场流通货源少的情况未有明显变化。现货价格表现坚挺。近期供给端偏紧的格局未变，个别工厂焙烧仍受扰动，总体产量维持偏低水平。短期产能难有提升，而电解铝运行基本维持平稳，供应偏紧的情况将延续，支撑现货价格坚挺。而期货价格多受铝价及宏观面情绪影响，在现货价格坚挺的情况下，期货价格下方空间有限，建议逢低偏多对待。 锡锡：：★☆☆（（短期累库压力大，锡价有回调风险短期累库压力大，锡价有回调风险）） 美国四季度经济增速大幅好于预期，助推消费回暖预期，隔夜外盘锡价再创阶段性新高。LME三月期锡价涨0.36%至26645美元/吨。国内夜盘跳空高开，主力2403合约收高于222210元/吨。早间现货市场现货市场未有明显变化，下游多维持谨慎观望态势，鲜有接货，持货商出货不畅，市场零星成交为主。现货升水变化不大。随着春节假期临近，下游焊料企业开工趋降，部分企业逐步进入放假状态，消费季节性下降态势明显。而供给端总体维持平稳，冶炼厂无更多检修，进口正常流入。供需基本面阶段性趋弱，显性库存继续攀升。短期市场仍受消费乐观预期影响，宏观面情绪改善也怂恿多头情绪。不过在现实实际偏弱的情况下，锡价涨势或难持续，有一定回落风险。操作上不建议追高。 新湖黑色 螺纹热卷：螺纹热卷：★☆☆（（成材节前震荡运行为主成材节前震荡运行为主）） 昨日成材价格冲高回落。近期国内宏观利好政策预期再次升温，提振成材市场情绪。目前国内成材基本面矛盾不大。供应上，成材产量表现分化，螺纹产量下降，热卷产量回升。1月下旬开始电炉将进入季节性停产放假阶段，螺纹产量后续将继续维持低位下行。需求上看，螺纹需求进入季节性淡季。热卷终端需求将进入春节前环比走弱阶段。近期成材终端及贸易商在低位进行补库，采购意愿回升。库存上看，螺纹库存进入累库阶段，累库幅度扩大。热卷库存环比回升，不过热卷库存累库缓慢。宏观利好预期支撑成材价格，但基本面矛盾不大，短期成材价格震荡运行为主。 铁矿石铁矿石：：★☆☆（（盘面走势以跟随宏观情绪摆动为主盘面走势以跟随宏观情绪摆动为主）） 昨日连铁高位震荡运行，主力合约收盘987，涨幅0.82%。铁矿石淡季基本面交易比重下降，短期无突出矛盾，下游成材需求季节性下滑，钢厂在无利润驱动的情况下，生产都比较克制，就当前累库斜率而言，成材库存风险可控，黑色暂不具备趋势性下跌条件。后续来看，关注月底议息会议美联储表述，在铁矿石基本面无拖累的情况下，盘面走势仍以跟随宏观情绪摆动为主。 玻璃：玻璃：★☆☆（注意市场情绪及资金动向（注意市场情绪及资金动向) 昨日现货均价2016元/吨，近日基本持平。玻璃日熔上，当前日熔17.31万吨，持平上周同期。本周暂无产线冷修及点火计划。需求及库存方面，本周日度平均玻璃产销较好与上周，沙河等部分地区本周出货状况相对较好，而华南、华中、华东地区拿货情绪仍延续上周以来的偏弱态势（近日有一定好转）。因此本周整体库存亦出现小幅累库，但累库速度环比上周有所放缓。本周厂库库存环比增加39.2万箱，分区域来看，华南华东、华中、西南累库，华北、东北、西北地区去库。从下游需求来看，随着假期临近，下游赶工及工地开工也将逐步结束，淡季下除部分冬储及刚需外，需求亦将逐步减少。总的来说，近期宏观地产政策刺激不断，对于情绪有一定提振，但在淡季下价格仍以震荡格局为主：节前向上打开空间的可能性不大，下方关注玻璃厂成本线（1600-1700）附近强支撑。持续跟进现货价格及资金动向。此外持续关注近期宏观及地产政策对于市场情绪影响。 纯碱：纯碱：★☆☆（持续关注现货价格、资金动向（持续关注现货价格、资金动向) 本周纯碱现货价格整体坚挺为主，部分厂家对于价格灵活操作以出货。本周部分碱厂装置运行波动——设备故障检修/山东环保限产，因此本周纯碱产量下滑2.02万吨，重碱受此影响相对较大（-1.34万吨）。本周需求及库存方面：本周整体出货量环比上周增加了3.50%，当前玻璃厂更多仍以刚需为主，部分企业有一定年前备货需求，后续随假期临近，备货也逐步减少；库存上，本周再次出现去库趋势，整体去库3.19万吨，具体轻碱端去库较多（-2.5万吨），重碱去库0.69万吨。总体来说，纯碱当前低库存格局依旧，现价上部分碱厂有一定挺价意愿，但下游备货需求随假期临近也将逐渐走弱，因此盘面在贴水大幅修复之后，上方承压较大，预计后续盘面在现货价格未出现大幅降价的情况下，降维持震荡运行，持续关注现货动向及装置运行情况。此外近期进口碱传闻较多，关注实际进展及到港情况。注意近期资金动向及市场情绪。 新湖能源 动力煤：动力煤：★☆☆（（市场价格僵持，但利空因素已逐步增强市场价格僵持，但利空因素已逐步增强）） 产地市场持稳，观望氛围弥漫，采购以刚需为主，节前停产煤矿逐渐增加，叠加月末开工周期性收缩，市场供需两弱格局位置。港口价格僵持，上下游报还盘差距大，交投冷清，成交偏少。进口煤价相对坚挺，但下游看空后市，终端需求偏弱。本周后半周起，中东部自北向南回暖，南方地区周末起将迎来大升温，但连续的冻雨及降雪天气仍影响体感温度，会在月底给日耗提供一定支撑，日耗见顶后将缓速下降。日耗开始回落，各主要地区电厂库存去化放缓。例行天窗外及降雪影响产地发运，北港铁路调入降至中位；节假日效应影响需求，终端拉运积极性下降，北港缓速去库。传统旺季，发运利润维持倒挂，行业库存依然偏高，1月下旬冷空气或短暂支撑日耗，但随着春节临近，煤价将继续松动。 工业硅：工业硅：★☆☆（市场供需逐步收窄，价格分歧渐显；短线建议区间操作，长线正套策略维持） 周四工业硅主力03合约收盘13435，幅度+0.49%，涨65，单日减仓1484手。现货价格弱稳，市场分歧较大，高低品价差缩窄，成本支撑下，硅企继续挺价捂货，实际成交较少。各主产地开工继续维持低位，西南近期有减产计划，行业供给仍有收缩预期。下游硅片提涨成功，多晶硅价格跟进小幅探涨，下游年前备货需求依然有，N型料采购量仍有保障，多晶硅产量稳中有增，对工业硅需求稳定增长；有机硅市场供需双弱，市场货源收紧，节前新订单同样减少，有机硅厂封盘不报，并维持低开工。铝合金行业开工平稳，市场活跃度平淡，对工业硅刚需采购为主。行业总库存减少，各部门均有小幅去库。成本支撑下，盘面下方有限，但同样缺少利多，行情或窄幅震荡为主，短线建议区间操作，长线正套策略维持。 碳酸锂：碳酸锂：★☆☆（（供需双方博弈中供需双方博弈中，，中长期仍是偏空指引中长期仍是偏空指引）） 1月25日，主力LC2407下跌0.98%，报收于101350元/吨,成交量8.5万手。年前市场较为冷清，持货商观望情绪较浓。澳矿价格有止跌维稳迹象，锂盐厂提货意愿较低。下游正极厂商陆续开始休假，需关注节后排产及需求情况。库存端周度库存延续累库，现阶段电芯及整车环节库存仍较高。现阶段供需双方博弈中，短期市场或对利多消息较为敏感，或交易需求复苏预期和供应减量预期，但在供给过剩的大基本面背景下，上方反弹力度不会太强，中长期仍是偏空指引。建议中线逢高沽空。 新湖化工 LPG：：★☆☆（（2月月CP预测下跌，市场信心不足预测下跌，市场信心不足）） 虽然本周到港量不多，但国内炼厂产量充足，供应整体宽松，码头库存累积，炼厂排库压力明显；需求方面，PDH装置负荷提升甚微，仍在6成