PX及PTA期货及期权日常报告

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【行情复盘】 作者：成雪飞从业资格证号：F3079516投资咨询证号：Z0017981联系方式：-- 期货市场:周三，PTA2405合约价格上涨86元/吨，涨幅1.45%，收于6028元/吨，PX2405合约价格上涨124元/吨，涨幅1.44%，收于8730元/吨。 现货市场：1月24日，PTA现货价格涨55至5965元/吨，现货基差涨8至2405-29元/吨，PX价格稳至1042美元/吨CFR中国。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月24日星期三 【重要资讯】 原油端：能源市场已连续六周呈盘整走势，原油低估值下，预计原油市场继续震荡上行。 PX供应端：18日，东北一套140万吨装置目前接近满负荷运行，国内PX开工负荷继续高位，原油价格低位盘整，预计1月份PX供需紧平衡为主，PX价格呈震荡偏强走势。 PTA供需方面：福建百宏一套250万吨装置20日短停3-5天，现已提至满负荷；逸盛海南一套200万吨装置由5成负荷提升至满负荷；新疆中泰120万吨装置1月20日重启，1月24日，PTA开工负荷85.78%，日度增4.34%；聚酯开工负荷85.68%，日度下降0.25%，随着春节临近，聚酯以及终端环节开工亦成季节性下降态势。聚酯企业以及终端织造企业原材料均进行季节性补库，近期聚酯产销高位，周三有所回落但平均估算依然在7成偏上。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【主要逻辑】 PTA开工负荷回升，产业链利润有向PX转移倾向，近期市场走下游补库逻辑，PX及PTA价格有望继续保持强势。 【交易策略】维持偏多思路风险点：关注下游补库时间节点 图目录 图1：PTA期货收盘价（连续）............................................................................................................................................................2图2：PTA现货价......................................................................................................................................................................................2图3：PX期货收盘价（连续）..............................................................................................................................................................2图4：PX现货价.........................................................................................................................................................................................2图5：PTA1-5合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图6：PTA5-9合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图7：PTA9-1合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图8：PTA01合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................3图9：PTA05合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................3图10：PTA09合约基差季节性走势图................................................................................................................................................3图11：PTA现货加工费...........................................................................................................................................................................4图12：PTA现货加工费...........................................................................................................................................................................4图13：PTA净多头前20排名..................................................................................................................................................................4图14：PTA净空头前20名排名..............................................................................................................................................................4图15：PTA净多头前20变化..................................................................................................................................................................4图16：PTA净空头前20变化..................................................................................................................................................................4图17：PX净多头前20排名.....................................................................................................................................................................5图18：PX净空头前20排名.....................................................................................................................................................................5图19：PX净多头持仓前20变化............................................................................................................................................................5图20：PX净空头持仓前20变化............................................................................................................................................................5图21：PTA90天历史波动率..................................................................................................................................................................5图22：PTA加权隐含波动率..................................................................................................................................................................5图23：PX看跌期权加权隐含波动率...................................................................................................................................................6图24：PX看涨期权加权隐含波动率...................................................................................................................................................6 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：