2023年中国煤炭进口概况总结
总量与增长
- 总量：2023年，中国累计进口煤炭47,443万吨，相比2022年增长61.7%。
- 细分品种：
- 动力煤（含褐煤）进口3.5亿吨，增长62.8%，占总进口量的74.5%。
- 炼焦煤进口1亿吨，增长60.6%，占比21.6%。
- 无烟煤进口1830万吨，增长65.5%，占比3.9%。
主要进口来源国
- 印度尼西亚：煤炭进口2.2亿吨，增长29.1%，占总进口量的46.4%。
- 俄罗斯：煤炭进口1.0亿吨，增长50.1%，占总进口量的21.5%。
- 蒙古国：煤炭进口6997万吨，增长124.6%，占总进口量的14.7%。
- 澳大利亚：煤炭进口5247万吨，增长1737.4%，占总进口量的11.1%。
动力煤与炼焦煤进口重点国家
- 动力煤：
- 印度尼西亚：进口21,624万吨，占比61.1%，增长28.3%。
- 俄罗斯：进口5,798万吨，占比16.4%，增长58.3%。
- 澳大利亚：进口4,935万吨，占比14.0%，增长7052.4%。
- 炼焦煤：
- 蒙古：进口5,396万吨，占比52.6%，增长110.7%。
- 俄罗斯：进口2,663万吨，占比26%，增长26.8%。
投资建议
- 鉴于煤炭板块自8月下旬的上涨趋势，主要是由于淡季煤价高于市场预期，并非对煤价暴涨的预期。
- 由于国内供给收缩及海外扰动，煤价上行幅度超出市场预期，加速了行情进程。
- 在煤价未突破前低的前提下，认为煤炭板块作为高股息资产仍有重估潜力。
- 长期来看，预计在能源转型、“双碳”背景下，新建煤矿数量有限，且煤企高利润有望持续，分红比例提高。
- 短期推荐陕西煤业、中煤能源、华阳股份、淮北矿业、潞安环能作为动煤重点选择；长期看好中国神华、山煤国际、兖矿能源、广汇能源、晋控煤业等作为动煤的核心硬资产；对于焦煤则推荐平煤股份、山西焦煤；关注焦炭领域的陕西黑猫、安泰集团、中国旭阳集团。
- 风险提示包括在建矿井投产进度超预期、下游需求不及预期以及新建矿井项目批复加速的可能性。
结论
2023年，中国煤炭进口量显著增加，主要依赖于几个重点国家的供应。随着国内外环境的变化，煤炭价格波动影响着市场预期和投资策略。在能源转型背景下，煤炭行业面临新的挑战与机遇，投资者应关注供给端变化、市场需求及政策导向，以制定合理的投资策略。
