刻蚀新签大幅增长

公司2023年度业绩预告总结

业绩概览：

• 营收：预计2023年实现约62.6亿元人民币，同比增长32.1%。
• 净利润：归母净利润预计在17.00至18.50亿元之间，同比增长45.32%至58.15%。
• 扣非净利润：预计在11.00至12.40亿元之间，同比增长19.64%至34.86%。

业务表现：

• 刻蚀设备：销售额增长显著，预计47.0亿元，同比增长49.4%。
• MOCVD设备：销售额下降，4.6亿元，同比下降34.0%。

成本与利润：

• 毛利：约28.5亿元，同比增长31.6%，主要得益于收入增长及成本控制。
• 非经常性损益：6.12亿元，相比2022年的2.50亿元，增加3.62亿元，主要因出售拓荆科技股份有限公司股票产生的收益。

订单与市场占有率：

• 新增订单：2023年新增订单总额83.6亿元，同比增长32.3%。
• 刻蚀设备：新增订单69.5亿元，同比增长60.1%。
• MOCVD设备：新增订单2.6亿元，同比下降72.2%。
• 市场占有率：CCP和ICP刻蚀设备在国内主要客户芯片生产线上市占率提升。
• 新品拓展：LPCVD、ALD设备已获客户认证并收到重复订单；硅和锗硅外延EPI设备、晶圆边缘Bevel刻蚀设备等新产品将投入市场验证。

生产基地：

• 南昌：14万平方米的生产和研发基地已投入使用。
• 上海临港：部分生产厂房已投入使用，支持销售增长。

投资建议：

• 预计2023年至2025年收入分别为62.60亿元、82.12亿元、106.60亿元，归母净利润分别为17.79亿元、20.02亿元、26.13亿元。
• 当前股价对应PE分别为46倍、41倍、31倍，维持“买入”评级。

风险提示：

• 外部环境不确定性。
• 技术迭代风险。
• 公司治理风险（全员持股）。
• 供应链产能紧张。
• 下游扩产不及预期。